上周螺紋鋼和鐵礦石低位弱勢上行，但從盤面和資金變化看，二者缺乏足夠的續(xù)漲動能，預(yù)計反彈空間較為有限。

現(xiàn)貨動態(tài)：

當(dāng)周全國主要城市螺紋鋼價格持穩(wěn)，但因庫存增幅較大，而終端需求并未啟動，商家或有繼續(xù)降價出貨行為。截止2月14日，北京HRB400 20mm(下同)為3200元/噸(-10,周跌幅，下同)，天津為3180元/噸(-40)，上海為3280元/噸(-70)。因期螺升水幅度較大，且預(yù)期供給壓力難減，致期價上行空間受抑。

爐料動態(tài)：

(1)上周國產(chǎn)礦和進口礦市場延續(xù)弱勢，后者跌幅更為明顯，而鋼廠采購需求仍顯清淡。截止2月14日，現(xiàn)遷安66%鐵精粉干基含稅價為1040元/噸(-5，周跌幅，下同),武安64%鐵精粉濕基不含稅價為875元/噸(+0);天津港63.5%巴西粗粉車板價為875元/噸(-30，濕噸，下同)，京唐港62.5%澳大利亞紐曼粉礦車板價為860元/噸(-10)，青島港61.5%澳大利亞PB粉礦車板價為830元/噸(-20)。

上周海運市場報價小幅回調(diào)，截止2月13日，巴西圖巴朗-北侖/寶山海運費為19.177美元/噸(-0.75，周跌幅，下同)，西澳-北侖/寶山海運費為7.514美元/噸(-0.059)。

(2)當(dāng)周鋼坯企穩(wěn)反彈，但在鋼價上漲乏力的情況下，預(yù)計其漲幅有限。截止2月14日，唐山150*150普碳Q235方坯為2810元/噸(+20，周跌幅，下同);因需求不佳，焦化廠再次下調(diào)報價，當(dāng)日唐山地區(qū)二級冶金焦報價為1330元/噸(-30)。

庫存動態(tài)：

(1)截止2月14日，國內(nèi)主要港口鐵礦石庫存為10091萬噸(+338，環(huán)比)，因爐料供給量繼續(xù)大幅增加，將進一步抑制其上漲。

(2)截止2月14日，全國主要城市螺紋鋼社會庫存為953.45萬噸(+131.28)，連續(xù)第9周顯著增加，意味終端供需壓力仍在加大。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：(1)據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1月我國鐵礦砂及精礦進口量為8683萬噸，環(huán)比增18.3%，同比增32.5%，創(chuàng)新高，顯示后市鐵礦石供給壓力仍將加大;(2)國務(wù)院召開常務(wù)會議，研究部署進一步加強霧霾等大氣污染治理,潛在利空爐料需求;(3)沙鋼出臺2月中旬價格政策，其中螺紋鋼執(zhí)行價不變，現(xiàn)Φ16-25mmHRB400為3460元/噸。

綜合看，因螺紋鋼和鐵礦石供需面偏弱，且上方壓力明顯，故仍可做空

操作上，rb1405新空在3420上入場，以3460止損;I1405新空在860上入場，以880止損。