要點(diǎn)

1、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：長(zhǎng)周期地，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中國(guó)潛在增速已經(jīng)回落，這限制了中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策空間。短周期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速緩慢回落態(tài)勢(shì)未變，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇力度減弱，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)回落，這意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸加大。

2、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策與房地產(chǎn)調(diào)控政策：貨幣政策依舊穩(wěn)健，通脹壓力不大，貨幣政策取向中性偏緊。政府高層表態(tài)要把經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在合理運(yùn)行區(qū)間，下要防止經(jīng)濟(jì)滑出下限，上要防止通脹超過(guò)上限。房地產(chǎn)調(diào)控的限購(gòu)限貸政策并未整體上放松，房?jī)r(jià)回落較快的個(gè)別城市的調(diào)控政策略有放松。由于房?jī)r(jià)反彈較快，部分城市提高二套房首付比例。

3、短期價(jià)格運(yùn)行的邏輯：近期煤焦鋼價(jià)格下跌主要因房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)回落，下游需求低迷，資金利率高企限制了企業(yè)的投資沖動(dòng)，地方債務(wù)問(wèn)題限制了地方政府的投資空間。政策托底的預(yù)期還將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定心理支撐，股市波動(dòng)的情緒影響煤焦鋼短期波動(dòng)。

4、螺紋鋼現(xiàn)貨情況：上海市場(chǎng)16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流價(jià)格3270-3300元/噸，同品規(guī)國(guó)標(biāo)資源主流價(jià)格在3090-3150元/噸，16-25mm規(guī)格HRB335材質(zhì)螺紋鋼主流價(jià)格在3300-3310元/噸;高線主流報(bào)價(jià)一般在3240-3260元/噸;8-10mm規(guī)格盤(pán)螺主流報(bào)價(jià)一般在3310-3380元/噸。

5、煤焦現(xiàn)貨情況：山西焦煤大礦各品種焦煤價(jià)格春節(jié)期間開(kāi)始回落，2月1日起執(zhí)行，幅度維持在20-80元/噸，調(diào)整幅度的高低主要以焦煤品質(zhì)的高低為主。下游企業(yè)以對(duì)原料價(jià)格打壓為主，以緩解市場(chǎng)下行壓力。山西長(zhǎng)治煉焦煤價(jià)格春節(jié)期間開(kāi)始回落，長(zhǎng)治潞安集團(tuán)瘦精煤及貧瘦精煤價(jià)格下調(diào)40元/噸，2月1日起執(zhí)行，司馬礦瘦精煤G>35S0.35V15-17M9A10，下調(diào)40元/噸，車(chē)板價(jià)860元/噸;長(zhǎng)治郊區(qū)，瘦煤(原)G>35S<0.5V17-18A<17，車(chē)板價(jià)630元/噸;瘦煤(洗)G>35S<0.5V17-18A<10，車(chē)板價(jià)850元/噸。

6、相關(guān)指標(biāo)：中國(guó)股市跌破2000點(diǎn)的關(guān)鍵支撐后，延續(xù)反彈。有色金屬價(jià)格延續(xù)弱勢(shì);橡膠強(qiáng)勢(shì)反彈。投資者對(duì)改革持有樂(lè)觀預(yù)期，對(duì)IPO反應(yīng)較為悲觀。

小結(jié)：

上海建筑鋼材以穩(wěn)為主，整日出貨稀少，商家恐慌情緒稍顯。昨日是正式銷(xiāo)售的第一天，市場(chǎng)清淡。部分鋼廠出廠價(jià)有所下調(diào)，其中西城在早盤(pán)和午盤(pán)分別下調(diào)40元/噸，主要原因在于庫(kù)存壓力，且市場(chǎng)的不確定性因素仍然較多，比如資金，資源量等。商家表示目前價(jià)格出貨難以支撐。煤焦鋼的需求在未來(lái)幾周有望逐漸好轉(zhuǎn)，但是短期庫(kù)存壓力依舊加大，震蕩反彈整理的概率較大。策略上，近期以日內(nèi)交易為主，等待做多的時(shí)機(jī)。