國內(nèi)期貨市場即將面臨一周多的休市，這往往也是風險最大的時間段，節(jié)前風險控制尤其重要。專家建議，為避免休市期間外盤行情波動帶來的風險，投資者最好在節(jié)前部分或全部離場。

⊙記者黃穎○編輯朱賢佳

昨日股市大幅反彈，并帶動商品期貨午后出現(xiàn)大幅度拉升行情。隨后在證監(jiān)會否認有關提振股市的傳言后，股指逐漸下行，商品期貨價格在持倉大幅度減少的過程中回落。

假期風險因素集中在歐洲

從風險控制的角度來看，由于節(jié)前交易所會大幅度提高保證金，按照歷史經(jīng)驗，近兩個交易日會出現(xiàn)大量的建倉現(xiàn)象。而本次價格極速上漲和隨后的穩(wěn)步回落，釋放了大量做空和做多風險，也使得投資者對市場更加敬畏。不過，本次行情的極速上漲，將使得激進投資者增加過長假的多頭持倉，放大了部分風險。

倍特期貨分析師劉明亮認為，這個假期的風險因素主要在歐洲，焦點是西班牙是否申請正式救援，以及西班牙和希臘對緊縮措施的抵制情況。10月為西班牙年內(nèi)第二大償債高峰月，歐債危機將再度成為市場關注點。同時，市場目前也更注重經(jīng)濟形勢，節(jié)日期間美國將公布重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

國泰君安期貨分析師周小球也表示，中國長假期間，國際金融市場繼續(xù)圍繞歐債問題和美國經(jīng)濟復蘇程度之間的強弱關系展開。

“從目前的情況來看，歐洲問題基本都是處于提出問題、解決問題階段，因此當前階段并不會出現(xiàn)類似2008年期間的情況。”周小球表示，“而美國問題可能更加吸引投資者目光，經(jīng)濟刺激政策推出后，不斷出現(xiàn)好于預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場消費和房地產(chǎn)市場也在回暖，美元出現(xiàn)反彈的可能性在增強，短期并不利于商品價格上漲。”

劉明亮表示，目前，商品市場整體出現(xiàn)系統(tǒng)性風險的可能性偏小。在歐債危機作用下，工業(yè)品中性偏空，不宜留多過節(jié)；貴金屬中線上漲中，低位多單可輕持；農(nóng)產(chǎn)品處于下跌走勢中，可輕持高空單。

節(jié)后商品或現(xiàn)“工強農(nóng)弱”格局

從最近市場的行情來看，多空分歧依然較大，總體呈寬幅震蕩。不過，專家認為，節(jié)后大宗商品或有機會回暖，工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品走勢將現(xiàn)分歧。

光大期貨分析師唐嘉賓表示，美國近期推出QE3，使得國際原油大幅上漲，推升大宗商品價格走強。同時，隨著“金九銀十”的到來，部分商品需求較之前有所提振，因此節(jié)后或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的強勢格局。不過，國內(nèi)A股未見底部信號，因此大方向仍需等待“十八大”后再觀察。

分品種來看，節(jié)后工業(yè)品走勢或?qū)�強于農(nóng)產(chǎn)品，由于工業(yè)品，尤其是能源化工品種對于原油的敏感性更高，一旦原油維持強勢將有利于工業(yè)品走強；而農(nóng)產(chǎn)品，尤其是大連豆類面臨季節(jié)性的供應壓力，走勢將相對偏弱。