中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月上旬,重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為156.54萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.89%；預(yù)估9月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為189.46萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.23%。而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)9月上旬鋼材庫(kù)存量達(dá)到1206萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.77%，較去年同期更是增長(zhǎng)39.77%，顯示出目前鋼市供給壓力仍然較大。
　　庫(kù)存方面，隨著庫(kù)存的持續(xù)消耗、代理商的低倉(cāng)操作以及倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管的加強(qiáng)，目前螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)降至三年來(lái)低點(diǎn)。國(guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為529萬(wàn)噸，較9月14日減少28萬(wàn)噸，較上周庫(kù)存減少5.14%，鋼材貿(mào)易商去庫(kù)存速度開始加快。從鋼價(jià)大幅上升而社會(huì)庫(kù)存加速下行可以看出，由于下游需求沒(méi)有起色，而銀行對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)貸款的收緊，鋼材社會(huì)庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)預(yù)計(jì)將進(jìn)行的十分緩慢。
　　需求方面，終端采購(gòu)量小幅回落。9月21日，螺紋鋼終端采購(gòu)量減少4883噸至28794噸。由于本地主導(dǎo)鋼廠限制超發(fā)、取消計(jì)劃外資源等政策限制，短期資源難以得到有效補(bǔ)充，市場(chǎng)上規(guī)格不齊情況較為嚴(yán)重，這也對(duì)當(dāng)前價(jià)格形成了較強(qiáng)支撐。同時(shí)，受買漲不買跌的心理影響，本周終端采購(gòu)、節(jié)前備貨以及抄底需求集中釋放，市場(chǎng)短期成交量仍在2萬(wàn)噸以上。但是螺紋鋼期價(jià)大幅下行之后，現(xiàn)貨采購(gòu)出現(xiàn)了棄購(gòu)的現(xiàn)象。同時(shí)，雙節(jié)馬上來(lái)臨，工地開工將受到一定影響，后期終端采購(gòu)量可能將持續(xù)回落。
　　現(xiàn)貨方面，近期鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)。9月25日，鐵礦石普氏指數(shù)會(huì)落伍至102美元/噸，相對(duì)9月19日的高點(diǎn)114美元/噸下跌近10%，因此，目前估算毛利仍然處于高位。9月24日，螺紋鋼全國(guó)均價(jià)為3672元/噸，較9月17日上漲61元/噸，但按青島港現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格計(jì)算，根據(jù)金信成本利潤(rùn)模型，按全國(guó)均價(jià)扣稅后估算，9月25日螺紋鋼毛利為319元/噸，較9月17日下降7元/噸，但仍然處于歷史高位。
　　QE3推出，螺紋鋼主力合約1301合約連續(xù)上揚(yáng)。但是受9月20日匯豐PMI指數(shù)仍然低于50的影響，主力合約1301大幅下行。螺紋鋼作為一個(gè)趨勢(shì)性較為明顯的品種，出現(xiàn)如此大幅的波動(dòng)較為罕見，說(shuō)明目前資金對(duì)螺紋鋼分歧較大。但是從基本面來(lái)看，目前螺紋鋼估算毛利高企，鋼廠有很大的套保需求。從螺紋鋼注冊(cè)倉(cāng)單和鋼廠代表性的席位沙鋼集團(tuán)在螺紋鋼上的頭寸也可以看出，目前國(guó)內(nèi)鋼廠在螺紋鋼市場(chǎng)加大了套保頭寸的投入。由于國(guó)內(nèi)交割制度和期貨市場(chǎng)并不完善，因此鋼鐵下游貿(mào)易商和建筑企業(yè)參與套期保值的并不多見，多頭多為投機(jī)資金，鋼廠相對(duì)于多頭有著天然的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)下游需求難言好轉(zhuǎn)。因此，此輪鐵礦石、鋼坯、螺紋鋼期現(xiàn)貨大幅上漲都有非理性的部分，有回調(diào)的需求。