一個“跌”字足以形容八月滬鋼的走勢。在鋼鐵行業(yè)疲軟的基本面下，在鐵礦石價格的積極補跌下，在空頭的不斷打壓下，8月螺紋指數(shù)最低跌至3335，創(chuàng)滬鋼上市以來的新低。主力合約1301收盤于3411，較7月跌9.6%。8月鐵礦石價格的補跌，導致鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)成本支撐不斷減弱，現(xiàn)貨價格下跌的空間進一步打開，8月國內(nèi)各類鋼材價格下跌5%-8%，鋼廠虧損幅度有所收窄。

8月PMI為49.2，顯示中國經(jīng)濟仍在下行中，不過分項指數(shù)顯示多數(shù)指標企穩(wěn)回升，筑底跡象明顯。與此同時，中央政府和地方政府也逐步開展一些項目，以幫助“穩(wěn)增長”目標的達成。從技術指標來看，目前滬鋼發(fā)出了明顯的底部信號；但從基本面來看，仍然存在下跌的可能性。9月份投資者需要密切關注鋼廠減產(chǎn)幅度、8月房地產(chǎn)情況以及鐵礦石價格下跌幅度等數(shù)據(jù)。如果9月鋼材產(chǎn)量不出現(xiàn)明顯下降、房地產(chǎn)開工施工數(shù)據(jù)持續(xù)低迷、礦價跌勢仍然持續(xù)的話，滬鋼仍將維持弱勢震蕩的總體走勢格局。建議投資者繼續(xù)保持震蕩偏空的操作思路。

8月PMI顯示中國經(jīng)濟仍在下行，底部逐漸形成：8月份中國PMI為49.2，較上月下降0.9，顯示當前經(jīng)濟仍在下行過程中。多數(shù)分項指數(shù)低于50，不過大部分亦企穩(wěn)回升，顯示盡管中國的經(jīng)濟仍在下滑，底部逐漸顯現(xiàn)。在經(jīng)濟筑底的同時，中央政府著重于貨幣政策調(diào)控，輔助以基礎建設項目；地方政府力推大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃或穩(wěn)增長措施。不過貨幣政策和地方政府計劃的效果顯現(xiàn)尚待時日。

失業(yè)問題持續(xù)困擾美歐，伯南克講話推升QE3預期：美國方面，消費數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下，就業(yè)數(shù)據(jù)仍顯疲軟。歐元區(qū)市場預期依舊不佳，不過8月制造業(yè)PMI有所好轉(zhuǎn)。和美國一樣，歐洲主要的問題也是失業(yè)問題。盡管歐元區(qū)失業(yè)率符合預期，然7月歐洲年輕人失業(yè)率正在迅速惡化，西班牙和希臘的年輕人失業(yè)率甚至雙雙超過53%。8月31日，伯南克講話中盡管并未承諾QE3，但通過闡明經(jīng)濟的疲軟狀態(tài)，并明確美聯(lián)儲意圖采取有力行動和其擁有的政策工具，伯南克的發(fā)言進一步提高了9月QE3的預期。

8月中旬粗鋼產(chǎn)量略降，鋼材消費略有好轉(zhuǎn)：8月中旬全國預估粗鋼日均產(chǎn)量大約為193萬噸，較8月上旬減少3.99萬噸，較去年同期減少0.8%，粗鋼產(chǎn)量的減少幅度不大，對改善國內(nèi)鋼鐵行業(yè)供過于求的狀況沒有太多幫助。不過8月份下游鋼材的消費略有好轉(zhuǎn)。在房地產(chǎn)銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下，開發(fā)商資金鏈的緊張程度有所緩解，因此部分之前暫時停工的工地恢復開工；同時鋼材價格的持續(xù)下跌，也有少數(shù)商家進行補庫。因此8月全國建材社會庫存較7月份有明顯的下降。