基本面消息：

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)面看，不應(yīng)對(duì)當(dāng)前的穩(wěn)增長(zhǎng)政策過(guò)分樂(lè)觀，也不應(yīng)對(duì)刺激措施對(duì)鋼價(jià)的推動(dòng)作用抱有過(guò)高的期望。2009年初的刺激政策是以保證經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、迅速?gòu)奈�機(jī)中走出來(lái)為總體目標(biāo)，4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定計(jì)劃主要投向高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也重新放寬了對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的管制，整體固定資產(chǎn)投資大幅回升，2009年鐵路投資月同比平均增速達(dá)到108.03%，房地產(chǎn)投資月同比增速最高也達(dá)33.6%。

與此不同，本輪保增長(zhǎng)政策的最大任務(wù)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和擴(kuò)大內(nèi)需、消費(fèi)，并伴隨著房地產(chǎn)調(diào)控不放松的大基調(diào)。雖然近期關(guān)于國(guó)家調(diào)控已開始放松的討論甚囂塵上，但是國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議已明確要求“穩(wěn)定和嚴(yán)格實(shí)施房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策”，住建部也表態(tài)“堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖”，凡此種種，都顯示了中央整體調(diào)控房地產(chǎn)的決心不會(huì)輕易動(dòng)搖，盡管在刺激剛需方面出臺(tái)了某些優(yōu)惠政策。

今年4月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速降至18.7%，5月再下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。此外，雖然最近發(fā)改委項(xiàng)目審批存在明顯加快的現(xiàn)象，但主要將集中在清潔能源領(lǐng)域，基建方面暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)明顯的加速局面，尤其是大規(guī)模的新項(xiàng)目獲批的可能性仍然較小。近三個(gè)月鐵路行業(yè)投資同比增速分別回落44.38%、41.81%和43.63%。因此，在國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需矛盾依然尖銳的當(dāng)前，穩(wěn)增長(zhǎng)政策對(duì)鋼價(jià)的拉動(dòng)作用不大。本輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度重點(diǎn)落在“穩(wěn)”上，并未“刺激經(jīng)濟(jì)向上”，后期包括房地產(chǎn)和鐵路基建等在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資或有所上升，但幅度有限；目前貨幣政策放松力度有所加大，但企業(yè)投資信心和意愿沒(méi)有恢復(fù)的情況下，降息改變不了鋼市低迷的格局。

操作建議：

螺紋鋼1210弱勢(shì)震蕩，4150點(diǎn)下方堅(jiān)持以反彈做空為主。短期關(guān)注4100點(diǎn)的壓力，有效的情況下空單可繼續(xù)參與并持有反之空單全部離場(chǎng)。螺紋1210操作區(qū)間：4080-4100-4120。具體進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位歡迎致電垂詢。