銅
基本面:

1、據(jù)圣地亞哥2月15日消息，智利的全球最大銅礦--埃斯康達銅礦(Escondida）周三稱，2011年銅產(chǎn)量較上年大幅減少24.6%，至近十年來的最低水準，因礦石品位下滑及持續(xù)兩周的罷工影響。由必和必拓控股的Escondida銅礦在聲明中稱，2011年銅產(chǎn)量為819,261噸，低于2010年的109萬噸。該礦場在聲明中表示，產(chǎn)量下滑是由于礦石品位下降，以及7月21日至8月5日之間的非法罷工。根據(jù)智利國家銅業(yè)委員會Cochilco數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)量是自2002年以來的最低水準，一天前必和必拓及力拓稱已經(jīng)批準智利Escondida銅礦45億美元的擴張計劃。該礦場稱，Escondida2011年凈利潤重挫36%至27.75億美元。2011年收入減少19.5%至74.20億美元，因產(chǎn)量減少在一定程度上與銅價上揚相抵。Escondida補充稱，2011年銅精礦產(chǎn)量為535,776噸，陰極銅產(chǎn)量為283,485噸。周二宣布的擴張計劃的目的為了令年產(chǎn)量在2015年6月前提高至逾130萬噸。Escondida礦持續(xù)兩周的罷工引發(fā)供應(yīng)憂慮，帶動銅價在8月升至近四個月高點，并導(dǎo)致該礦場宣布遭遇不可抗力。Escondida銅礦此前曾表示罷工未對銅產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響。Escondida銅礦運營商必和必拓計劃出資26億美元用于建設(shè)兩個項目來提高該礦產(chǎn)量，而力拓將出資14億美元。該項目將提供更高等級的礦石，將建立一個日產(chǎn)能152,000噸的精礦廠及一套新的礦物處理系統(tǒng)，將令年產(chǎn)量在2015年6月前提高至逾130萬噸。

2、據(jù)上海證券報2月16日報道，今年廣義貨幣供應(yīng)量M2的增速將降至14%，這與此前的市場預(yù)期完全一致。同時，這一預(yù)期目標也創(chuàng)下2002年以來的最低預(yù)期值，略高于去年的實際增速。央行在15日公布的《2011年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告》中表示，2012年將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，廣義貨幣供應(yīng)量M2初步預(yù)期增長14%左右。報告同時強調(diào)，將把貨幣信貸和流動性管理的總量調(diào)節(jié)與強化宏觀審慎管理結(jié)合起來，并根據(jù)經(jīng)濟景氣變化、金融機構(gòu)穩(wěn)健狀況和信貸政策執(zhí)行情況等對有關(guān)參數(shù)進行適度調(diào)整，發(fā)揮好差別準備金動態(tài)調(diào)整措施的逆周期調(diào)節(jié)功能。為何M2增速預(yù)期目標設(shè)為14%左右？業(yè)內(nèi)人士指出，M2下調(diào)至14%，能夠為“調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹”打好貨幣基礎(chǔ)。交行此前的研究報告指出，今年信貸投放加快有利于貨幣供應(yīng)擴張，但外匯占款增速放緩將限制貨幣增長。中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，2003年-2010年之間，M2平均增速達到18.8%，是貨幣高速增長的階段。但是，隨著中國經(jīng)濟潛在增長率的放緩，央行將降低對于貨幣高速增長的容忍度，貨幣政策將趨向更謹慎。但值得注意的是，由于基數(shù)和統(tǒng)計口徑變化較大，并不能以M2增速多少來判斷貨幣政策的松緊。據(jù)記者觀察，在央行實施穩(wěn)健和適度從緊貨幣政策的年份，M2的增速目標也曾設(shè)定為16%。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，M2增速已降至12.4%，與今年的預(yù)期目標相比，貨幣增長仍有相當空間。因此，央行今年仍繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。央行在報告中稱，今年要處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，密切監(jiān)測國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢發(fā)展變化，增強調(diào)控的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。央行認為，前期國家采取的一系列宏觀經(jīng)濟政策措施效果已逐步顯現(xiàn)，物價漲幅總體保持回穩(wěn)態(tài)勢，但對未來通脹風(fēng)險仍不可掉以輕心。下一階段，央行將靈活運用利率等價格調(diào)控手段，調(diào)節(jié)資金需求和投資儲蓄行為，促進經(jīng)濟和價格總水平穩(wěn)定。同時，繼續(xù)優(yōu)化流動性管理，根據(jù)經(jīng)濟金融形勢和資本流動的變化，合理安排工具組合、期限結(jié)構(gòu)和操作力度，保持銀行體系流動性處于適當水平，合理引導(dǎo)貨幣市場利率。值得一提的是，“防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險”首次寫入貨幣政策執(zhí)行報告。報告稱將加強對民間借貸、房地產(chǎn)、政府融資平臺等的監(jiān)測分析，及時掌握風(fēng)險狀況，從全局的、系統(tǒng)的、長期的視角處理好信貸合理增長和銀行貸款質(zhì)量提升之間的關(guān)系，做好風(fēng)險提示和防范工作。

3、據(jù)倫敦2月15日消息，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS周三稱，2011年全球銅市供應(yīng)過剩69,100噸，而2010年為供應(yīng)短缺175,000噸。WBMS稱，全球2011年銅消費量為1950.9萬噸，于2010年的1936.5萬噸。其中，中國2011年表觀銅消費量增加496,000噸至791.4萬噸，略超過全球總消費量的40%。報告還稱，2011年全球精煉銅產(chǎn)量增加2%至1958萬噸。

4、據(jù)倫敦2月15日消息，德意志銀行周三稱，年初以來基本金屬走勢強勁，其上調(diào)基本金屬價格預(yù)估，因預(yù)計中國和歐洲的消費商將重建庫存。該行將2012年銅價預(yù)估上調(diào)17%至每噸8,600美元。其將今年鋁價預(yù)估上調(diào)9%至每噸2,325美元，將今年鎳價預(yù)估上調(diào)21%至每噸22,500美元。其還將今年錫價預(yù)估上調(diào)24%至每噸25,500美元。鋅價和鉛價預(yù)估亦分別被上調(diào)10%和3%，至每噸2,250美元和2,200美元。

5、據(jù)莫斯科2月15日消息，哈薩克斯坦國家統(tǒng)計辦公室周三公布的報告顯示，哈薩克斯坦2011年出口356,500噸鋅，較2010年增加29.7%。鋅出口總值為7.673億美元，較2010年增長33.3%。哈薩克斯坦2011年鋁出口量較上年增加7.4%至215,600噸。鋁出口總值為5239億美元，較2010年增長30.7%。哈薩克斯坦2011年鉛出口量較上年增加64.7%至150,300噸。鉛出口總值為3.561億美元，較2010年增長86.9%。2011年銅出口量較上年增加22.1%至339,900噸。銅出口總值為28.75億美元，較2010年增長52.7%。

6、中國商務(wù)部周四公布，2012年1月份全國實際使用外資(FDI金額99.97億美元，同比下降0.3%。此前數(shù)據(jù)顯示，2011年全年全國實際使用外資(FDI金額1,160.11億美元，同比增長9.72%，再創(chuàng)歷史新高;其中去年12月FDI為122.42億美元，同比下降12.73%，為連續(xù)第二個月同比下降。

7、希臘財長稱，政府已批準3.25億歐元的節(jié)支計劃

8、據(jù)華盛頓2月15日消息，美國聯(lián)邦儲備理事會(FED，美聯(lián)儲周三公布的1月會議記錄顯示，有一些美聯(lián)儲官員在1月認為不久后有進一步購買債券的需要，以支持美國經(jīng)濟，但其他委員對判斷持保留態(tài)度以等待更多數(shù)據(jù)。周三公布的美聯(lián)儲1月24-25日會議記錄顯示，幾乎沒有美聯(lián)儲官員認為需要很快購買更多資產(chǎn)這一事實，暗示失業(yè)率將持續(xù)高企，而且缺少通脹壓力。會議記錄顯示，其他美聯(lián)儲官員認為，如果美國經(jīng)濟復(fù)蘇失去動力或通脹下降，則有必要購買更多公債。除一位美聯(lián)儲官員外，其他委員都預(yù)計當央行改變其極度寬松貨幣政策的時機成熟時，應(yīng)在升息后出售公債。會議記錄顯示，一位美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC委員認為短期后維持目前的寬松貨幣政策可能是不合適的;多數(shù)FOMC與會者認為美聯(lián)儲不會早于2015年開始出售抵押貸款機構(gòu)證券。FOMC與會者中多數(shù)認為其GDP預(yù)估有下修風(fēng)險，失業(yè)率預(yù)估有上修風(fēng)險。

10、全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB周三公布，2月美國房屋建筑商信心攀升至逾四年最高水平，進一步顯示樓市有所復(fù)蘇。美國2月NAHB/Wells Fargo房價指數(shù)為29.0，為2007年5月來最高，之前市場預(yù)估為26.0，1月為25.0。數(shù)據(jù)若高于50說明認為市場形勢良好的營建商多于認為市場形勢不佳的營建商，該指數(shù)自2006年4月以來一直沒升至50之上。