銅
外盤消息：1月25日晚間美聯(lián)儲宣布保持基準(zhǔn)利率在0-0.25%不變；美聯(lián)儲表示至少在2014年底之前不會升息，已做好出臺進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激舉措的準(zhǔn)備，以支持遲滯的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。其史無前倒地設(shè)定了通脹目標(biāo)在2%；美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期沒有出現(xiàn)重大調(diào)整，稱經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張。同日，泰國央行將基準(zhǔn)政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%，為連續(xù)第2次下調(diào)利率；因近期嚴(yán)重洪災(zāi)給泰國經(jīng)濟(jì)帶來的影響超出預(yù)期，而且全球經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在加劇。26日，新西蘭央行連續(xù)第7次會議宣布維持官方現(xiàn)金利率在2.5%不變，并稱因全球經(jīng)濟(jì)脆弱。
春節(jié)期間美國公布的數(shù)據(jù)好壞不一；房屋數(shù)據(jù)方面：美國12月成屋銷售觸及11個(gè)月高點(diǎn)，市場中的房屋供應(yīng)數(shù)量為近七年來最少，顯示出房屋市場逐漸復(fù)蘇，美國12月成屋銷售年率為46l萬戶，增長5%，全美四個(gè)地區(qū)均錄得增長，但12月新屋銷售意外下跌，為四個(gè)月來首次。就業(yè)市場：1月21日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)升至37.7萬人，當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)4周均值減少2500人，降至37.75萬人，暗示就業(yè)市場僅在緩慢恢復(fù)。12月美國領(lǐng)先指標(biāo)升至5個(gè)月高位，因就業(yè)市場改善。制造業(yè)數(shù)據(jù)方面：美國12月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)修正后為62.2，之前公布為62.5，美國中西部地區(qū)的企業(yè)活動增長步伐較原本公布的數(shù)據(jù)略放緩；美國12月耐久品訂單成長3%，因飛機(jī)訂單激增，分析師原預(yù)估為成長2%，顯示去年底經(jīng)濟(jì)動能強(qiáng)于預(yù)期；最重要的美國GDP數(shù)據(jù)在上周五公布---其第四季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP環(huán)比年率初值為增長2.8%，創(chuàng)下一年半以來的最大增幅，但低于預(yù)期，暗示著2012年初成長將趨緩。
中國春節(jié)長假內(nèi)歐債危機(jī)近期的焦點(diǎn)主要圍繞希臘債務(wù)談判展開。3月希臘將有大量的債券需要贖回，而德國和法國敦促希臘和其民間債權(quán)人盡快就將債務(wù)降至可持續(xù)水準(zhǔn)達(dá)成協(xié)議，希臘民間債權(quán)人也促請歐洲官員達(dá)成希臘債券交換協(xié)議；此前歐洲官員拒絕了民間債權(quán)人提出的債券交換條件；希臘政府希望本周完成債務(wù)重組談判以避免無序違約；據(jù)希臘媒體最新報(bào)導(dǎo)稱在歐元區(qū)各國部長周拒絕提供4%的利息后，債權(quán)人可能準(zhǔn)備接受收益率為3.75%的希臘新債券，歐盟官員表示將要就希臘民間債權(quán)人參與(PSI計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，即使不是今日也可能在周末達(dá)成，因?yàn)橐呀?jīng)非常接近達(dá)成協(xié)議；希臘總理帕帕季莫斯預(yù)料該國與民間債權(quán)人將在幾天內(nèi)達(dá)成換債交易，最遲下周中完成與EU和IMF的救助磋商。歐元區(qū)國家公債標(biāo)售情況好壞不一：葡萄牙5年期公債收益率觸及歐元問世以來的新高20.27%，因市場擔(dān)心該國可能步上希臘的后塵；意大利10年期公債收益率上周四首次跌破6%；西班牙10年期公債收益率跌至2010年11月以來的最低，這可能是令人鼓舞的好跡象；但惠譽(yù)上周五仍調(diào)降意大利和西班牙，比利時(shí)，斯洛文尼亞和塞浦路斯等歐元區(qū)5國的評級，確認(rèn)愛爾蘭評級，這給歐債危機(jī)繼續(xù)蒙上陰影。
基本面分析：從市場操作方面來看，對現(xiàn)階段的行情對空頭來說很不利，而上周的倫銅表現(xiàn)也說明了一切，將會迫使部分空頭改變交易策略；但我們同時(shí)要看到：持續(xù)的歐債危機(jī)伴隨到償債到期日時(shí)間的臨近，關(guān)于歐債的不利消息又將開始多起來，市場會預(yù)期歐債危機(jī)的最嚴(yán)峻時(shí)刻還未到來；其2月中旬部分歐元區(qū)國家將再度面臨集中融資的需求，就目前的市況來看，市場的信心還是處于搖擺中；而希臘的問題尤為突出，未來這些不利因素可能再次打擊基本金屬的市場信心。目前歐債危機(jī)的前景充滿了不確定性，多空交織的情況仍持續(xù)，操作上建議目前暫時(shí)以觀望為主。本周期銅的短線技術(shù)指標(biāo)偏多，技術(shù)上日K線將支持短期銅繼續(xù)反彈上行，而本周倫銅的日k線已觸及布林通道上軌，且軌道有發(fā)散的趨勢，后市仍將高位震蕩。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場：最新數(shù)據(jù)顯示中國國內(nèi)城市房價(jià)已多數(shù)下降，新房開工率在年底也處于負(fù)增長；滬銅處于高貼水狀態(tài)，現(xiàn)銅供應(yīng)明顯縮減，尤其好銅略現(xiàn)惜售，投機(jī)商買興受抑，成交已顯現(xiàn)半假期狀態(tài)。目前大部分現(xiàn)貨廠商還處在春節(jié)放假的節(jié)奏中，出貨量大幅減少，不愿擴(kuò)大貼水。
庫存方面：LME注銷倉單上升到9萬噸以上，LME庫存持續(xù)下降；LME銅庫存335425噸，保持持續(xù)減少態(tài)勢，注銷倉單90425，占比保持在高位，達(dá)26.96%。這暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。受上述消息的影響27日晚間LME3個(gè)月期銅收于每噸8570美元，下跌0.06%。
今日早盤滬銅主力合約1204于60800元小幅高開，摸高61530元，收盤60960元，期價(jià)回撤到60700元的附近受到支撐。操作建議：春節(jié)期間的各大交易所提高保證金比例來防范風(fēng)險(xiǎn)的舉動限制了交易的動能，今日滬銅繼續(xù)追隨倫銅高開后寬幅震蕩，隨后受股指期貨回落的影響而從高點(diǎn)下滑，但終盤銅期價(jià)還是上漲了190元/噸；目前來看滬銅節(jié)后第一天估計(jì)還是會保持高位振蕩的格局，主要因外盤頂在8500---8600美元/噸的高位有關(guān)；未來請關(guān)注倫銅的8500美元/噸中線壓力區(qū)的爭奪情況。敬請投資者保持謹(jǐn)慎理性的交易策略，個(gè)人還將維持中線看淡的觀點(diǎn)。