隨著新一輪全國(guó)范圍內(nèi)降雪降溫的來襲，鋼鐵行業(yè)整體運(yùn)行將更為平緩，近日金融市場(chǎng)走勢(shì)基本上是漲跌一日游，飄忽不定的走勢(shì)也使得鋼市運(yùn)行較為迷茫，目前市場(chǎng)資源成交不暢，行情陷于漲難跌亦難的尷尬格局。鋼廠對(duì)原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，傳統(tǒng)的冬儲(chǔ)，今年來看基本上是浮云。近期經(jīng)濟(jì)大環(huán)境改觀有限，年前鋼市難有好的表現(xiàn)，行情弱勢(shì)震蕩仍是主流。

　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)像一波平靜的湖水，波瀾不驚，平緩運(yùn)行。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大部分地區(qū)、品種鋼材價(jià)格變化不大，市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。截止到12月9日，建筑鋼材：國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm二級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4284元，比上周同期跌14元；國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市 Φ6.5mm高線均價(jià)為4448元，比上周同期跌15元。冷軋板卷：國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋板卷平均價(jià)格為5261元，比上周同期跌8元。中厚板國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為為4222元，比上周同期跌10元。型材：國(guó)內(nèi)主要城市25#工字鋼平均價(jià)為4579元/噸，比上周同期跌12 元；H200*100 H型鋼全國(guó)均價(jià)4311元/噸，比上周同期跌5元，管材：本周全國(guó)21個(gè)主要市場(chǎng)108*4.5mm無(wú)縫管平均價(jià)格5271元/噸，比上周同期漲9 元；1.5寸*3.25焊管平均價(jià)格4543元/噸，較上周同期跌10元。

　需求面仍處低迷態(tài)勢(shì)

　受鐵路、公路投資的低迷影響，固定資產(chǎn)投資后期增速恐進(jìn)一步下滑。本月PMI自2009年3月份以來首次回落到50%以內(nèi)，顯示出經(jīng)濟(jì)增速回落趨勢(shì)仍將延續(xù)。上周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)行情總體呈現(xiàn)小幅下調(diào)，各品種區(qū)別不大。盡管上周國(guó)內(nèi)外央行諸多利好刺激，下游需求還是無(wú)法放量，但對(duì)鋼市影響有限，房地產(chǎn)調(diào)控依舊，造船深受新接訂單不濟(jì)困擾，家電將迎來傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，而汽車能否重現(xiàn)年底銷售熱潮還是未知數(shù)。伴隨著十二月入冬傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的到來，終端需求或?qū)⒊掷m(xù)走弱，商家對(duì)后市仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　上周仍是南強(qiáng)北弱局面，目前華東和華北的鋼價(jià)差距已經(jīng)高達(dá)300元/噸以上，但仍未見北貨大舉南下景象，反映出今年貿(mào)易商的冬儲(chǔ)意愿極為薄弱。

　粗鋼日常連續(xù)五個(gè)月環(huán)比回落；據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，11月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量911.55萬(wàn)噸，比上一旬庫(kù)存量減少91.49萬(wàn)噸，降幅9.12%。從鋼廠生產(chǎn)情況來看，11月中下旬以來陸續(xù)有部分中小鋼廠開始復(fù)產(chǎn)，鋼廠開工率低位出現(xiàn)回升。11月份全月國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為167.42萬(wàn)噸，較上月下降5.07%，為今年以來的最低水平，已連續(xù)五個(gè)月環(huán)比回落。

　原材料價(jià)格還是驚疑不定 難以指明方向

　原料市場(chǎng)穩(wěn)中上揚(yáng)；本周鋼坯市場(chǎng)再現(xiàn)弱勢(shì)，唐山及東北地區(qū)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)觀望情緒顯著�！，F(xiàn)唐山地區(qū)普碳 150*150方坯主流市場(chǎng)現(xiàn)款含稅價(jià)在3820元，普碳165*225矩形坯主流市場(chǎng)現(xiàn)款含稅價(jià)在3850元，低合金150方坯價(jià)格在3940元，較上周同期跌70元。現(xiàn)市場(chǎng)多數(shù)商家看空后市、看淡需求，也有商家因擔(dān)心資金狀況惡化覺得價(jià)格或處筑底階段。市場(chǎng)庫(kù)存不多，宏觀政策松動(dòng)，雖然大家對(duì)后市看法各異，但整體操作都是多看少動(dòng)，操作謹(jǐn)慎

　鐵礦石：上周鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩走勢(shì)，國(guó)產(chǎn)礦、進(jìn)口礦市場(chǎng)表現(xiàn)各異，整體成交依然清淡。目前唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格在940元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在820元左右。受澳礦招標(biāo)價(jià)格小幅上漲拉動(dòng)，上周一63.5%印粉到中國(guó)價(jià)格從143-145美元/噸漲至145-147美元/噸。盡管礦山提高報(bào)價(jià)，但市場(chǎng)并未完全恢復(fù)，成交不多。因國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)疲軟，中國(guó)鋼廠仍未大量采購(gòu)，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)將保持平穩(wěn)。

　主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格調(diào)整普遍較為謹(jǐn)慎

　本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)盤整運(yùn)行，鋼廠對(duì)出廠價(jià)格調(diào)整普遍較為謹(jǐn)慎，僅少數(shù)鋼廠根據(jù)訂單情況小幅調(diào)整了出廠價(jià)格。由于資金緊張以及對(duì)后市預(yù)期不明朗，目前北方商家冬儲(chǔ)的積極性仍然很低，同時(shí)鋼廠盈利情況并不理想，對(duì)于商家冬儲(chǔ)也難以給出過多的優(yōu)惠政策，市場(chǎng)總體處于僵持局面。

　宏觀形勢(shì)致使利好利空相互交織

　11月CPI同比漲4.2% 創(chuàng)14個(gè)月以來新低，國(guó)內(nèi)的通脹形式正在進(jìn)一步的緩解，但值得注意的是，后期臨近年關(guān)，消費(fèi)的翹尾效應(yīng)即將顯現(xiàn)，春節(jié)期間歷來是我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)最為旺盛的季節(jié)，后期兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)的CPI指數(shù)可能再次回升，但總體來說，不會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)政策的走向。

　11月末四大行再次成為信貸市場(chǎng)主角，大行松動(dòng)信貸閘門，加上10月外匯占款出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，引發(fā)市場(chǎng)人士對(duì)未來信貸將進(jìn)一步擴(kuò)張的樂觀估計(jì)。最新研究報(bào)告預(yù)計(jì)，明年M2增速目標(biāo)在14%左右，因?yàn)樾略鐾鈪R占款下降，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)可能需要新增貸款達(dá)到9萬(wàn)億~10萬(wàn)億的水平。

　歐洲央行周四宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將核心貸款利率從1.25%降至1%；這是德拉吉11月出任歐洲央行行長(zhǎng)后第二次降息。連續(xù)兩次升息還表明，歐洲央行已經(jīng)完全扭轉(zhuǎn)了今年上半年趨緊的政策，由于歐洲債務(wù)危機(jī)加劇，歐洲央行正在進(jìn)入一個(gè)寬松期。

　如此來看，后期資金面的壓力有望緩解，剛好在鋼廠和貿(mào)易商需要大量回籠資金的節(jié)點(diǎn)上出現(xiàn)政策性支撐，市場(chǎng)恐慌情緒也將相應(yīng)減緩；但需要提醒的是，作為調(diào)控中的鋼鐵行業(yè)，能否在此次的經(jīng)濟(jì)政策寬松期中獲得實(shí)際的融資支持，現(xiàn)在還很難說。

　總的來講，本周進(jìn)入12月中旬，筆者了解到部分貿(mào)易商已然按耐不住，表示開始著手鋼材冬儲(chǔ)，雖有零星的收貨動(dòng)作，但礙于對(duì)節(jié)后需求下滑的預(yù)期，補(bǔ)庫(kù)存的量相對(duì)較小，難以形成規(guī)模。筆者認(rèn)為，后期鋼價(jià)或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行。