進(jìn)入7月，下游鋼材市場迎來傳統(tǒng)需求淡季，但是淡季需求好于預(yù)期，鋼材市場持續(xù)反彈，基本面偏弱的焦煤焦炭也得以企穩(wěn)。市場在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)下滑和國家可能出臺溫和調(diào)控政策的博弈下大幅震蕩，宏觀面缺乏明確方向，風(fēng)險(xiǎn)較大，焦煤焦炭也出現(xiàn)了大波動的震蕩行情。

　　焦煤現(xiàn)貨方面，7月初華北大礦繼續(xù)下調(diào)煉焦煤出廠價(jià)，山東兗州地區(qū)精煤下調(diào)80-90元/噸，平頂山煉焦煤市場普降60元/噸，徐礦煉焦煤掛牌價(jià)下調(diào)70元/噸，山西焦煤大礦在上半月不會出臺降價(jià)措施。大礦調(diào)價(jià)引發(fā)市場普跌，鋼廠采購價(jià)跌幅較大。截止本周，柳林4#焦煤跌50元報(bào)970元/噸，古交2#焦煤跌30元報(bào)1090元/噸，唐山主焦煤跌100元至965元/噸，平頂山主焦煤出廠價(jià)下跌60元至1100元/噸；臨汾主焦煤車板價(jià)跌50元至990元/噸。華北6大焦煤品種出廠均價(jià)下跌40元至1036元/噸。京唐港澳洲主焦煤跌20元至1030元/噸。國際煤受澳貶值等因素影響屢跌不止，探底遙遙無期，澳洲主焦煤港口平倉價(jià)132美元。目前焦煤1401合約盤中重心下移至1050元，波動區(qū)間1000-1100元。從期現(xiàn)價(jià)差看，目前JM1401的價(jià)格比現(xiàn)貨出廠價(jià)格高100元。

　　從供給關(guān)系看，盡管煤礦減產(chǎn)新聞不斷，但是山西連焦煤大礦產(chǎn)能持續(xù)投產(chǎn)，5、6月煉焦煤及焦炭產(chǎn)量連創(chuàng)新高；需求方面，生鐵、粗鋼產(chǎn)量也處于較高位置，目前主要矛盾集中在終端需求。

　　鋼廠供給相對減少，部分地區(qū)鋼材市場發(fā)生現(xiàn)貨緊缺的情況。此外，部分貿(mào)易商反饋有些鋼廠鋼材供應(yīng)量減少，主要是因?yàn)橄鄬χ�前幾個(gè)月，近期向鋼廠采購的貿(mào)易商數(shù)量增加，所以導(dǎo)致部分貿(mào)易商獲得的訂單數(shù)減少。另外，鋼材市場某些品種因?yàn)榻K端擔(dān)憂價(jià)格繼續(xù)上升而提高自身庫存水平，導(dǎo)致該品種出現(xiàn)緊缺的情況。本輪價(jià)格和銷量的反彈更多是被市場樂觀情緒所帶動的，終端需求并未出現(xiàn)改善。

　　貿(mào)易商資金緊張情況有所減緩，但是銀行放貸政策仍然偏緊。上個(gè)月利率的飆升導(dǎo)致部分貿(mào)易商承兌匯票貼現(xiàn)成本上升，甚至無法貼現(xiàn)的情況，而近期貼現(xiàn)成本回落，總體上當(dāng)前銀行對貿(mào)易商的放貸標(biāo)準(zhǔn)仍然比較嚴(yán)格，部分小貿(mào)易商無法獲得銀行貸款。貿(mào)易商也反饋當(dāng)前處于傳統(tǒng)淡季，終端需求并未出現(xiàn)改善，此輪價(jià)格反彈更多的是市場樂觀預(yù)期被重新點(diǎn)燃所致，所以對于后期鋼材的銷售前景較為謹(jǐn)慎。

　　7月上旬全國粗鋼預(yù)估日均產(chǎn)量208.30萬噸，環(huán)比下降4.50%，雖然鋼廠在環(huán)保以及需求壓力下被迫減產(chǎn)，但目前看減產(chǎn)幅度有限，而且三季度是傳統(tǒng)淡季，鋼材市場缺乏利好支撐，煤焦易受鋼廠施壓延續(xù)探底行情。