9月鋼鐵流通業(yè)PMI為53.2%，比上月回升7.6個百分點，進入擴張區(qū)間，顯示鋼鐵市場進一步好轉(zhuǎn)。總訂單量、采購意愿指數(shù)繼續(xù)回升，預示短期市場需求轉(zhuǎn)好，鋼價將繼續(xù)回升。但庫存指數(shù)回升，融資環(huán)境指數(shù)仍處收縮區(qū)間，企業(yè)資金面未有改觀，預示10月鋼價存在下行風險。

　　一、十月鋼價繼續(xù)回升

　　依據(jù)1：鋼鐵流通業(yè)PMI53.2%進入擴張區(qū)間

　　2012年9月鋼鐵流通業(yè)PMI為53.2%，較上月回升7.6個百分點。在鋼貿(mào)企業(yè)銷售量增加的帶動下（9月銷售量增加的企業(yè)比例較上月回升32.2個百分點），總指數(shù)回升，且進入擴張區(qū)間，顯示鋼鐵市場進一步好轉(zhuǎn)。從鋼鐵流通業(yè)PMI與鋼價的先行關系看，短期市場將有所好轉(zhuǎn)，鋼價將繼續(xù)回升。

　　依據(jù)2：總訂單量指數(shù)、采購意愿指數(shù)繼續(xù)回升，下游需求繼續(xù)轉(zhuǎn)好

　　9月總訂單量PMI52.7%，較上月回升8.1個百分點；其中，直供訂單指數(shù)較上月回升6.8個百分點，出口訂單指數(shù)較上月回升5.8個百分點。預示不僅國內(nèi)需求繼續(xù)轉(zhuǎn)好，國外需求也繼續(xù)轉(zhuǎn)好。

　　9月采購意愿PMI50.0%，較上月回升3.4個百分點；其中，計劃采購量增加和持平的企業(yè)占84.2%，較上月增加19.7個百分點。表明隨著需求的進一步轉(zhuǎn)好，84%以上的鋼貿(mào)企業(yè)看漲后市，愿意維持或增加采購量以待鋼價繼續(xù)回升，預計10月鋼價將繼續(xù)回升。

　　依據(jù)3：企業(yè)信心明顯好轉(zhuǎn)后期鋼價有望繼續(xù)回升

　　9月鋼鐵流通業(yè)走勢判斷PMI49.95%，較上月回升7.3個百分點。其中，判斷后期價格上漲和持平的企業(yè)占76.5%，較上月增加39.7個百分點。顯示進入10月，隨著需求的進一步好轉(zhuǎn)，近八成的企業(yè)信心有所好轉(zhuǎn)，后期鋼價有望繼續(xù)回升。

　　二、十月鋼價持續(xù)回升動力不足，存在下行風險

　　依據(jù)4：一級代理商訂單指數(shù)小于終端供應商，市場主體需求仍未放開

　　從企業(yè)經(jīng)營類型來看，9月總訂單指數(shù)，一級代理商較上月回升1.6個百分點，終端供應商較上月回升8.0個百分點。一級代理商訂單指數(shù)（49.1%）低于終端供應商訂單指數(shù)（52.7%），因一級代理商代表市場主體需求，終端供應商代表市場零散需求，預示雖然下游需求有所好轉(zhuǎn)，但市場主體需求仍未放開，10月鋼價持續(xù)回升動力不足，存在下行風險。

　　依據(jù)5：貸款環(huán)境仍顯困難庫存回升不利鋼價走高

　　9月融資環(huán)境指數(shù)47.3%，雖較上月回升0.9個百分點，但仍處50%以內(nèi)收縮區(qū)間。其中，貸款容易的企業(yè)僅占1.3%，較上月微增0.1個百分點。顯示短期內(nèi)鋼鐵市場貸款環(huán)境仍處于較困難局面。

　　9月庫存指數(shù)45.0%，較上月繼續(xù)回升1.3個百分點，其中，庫存增加和持平的企業(yè)占53.2%，較上月增加8.4個百分點。表明隨著下游需求的進一步好轉(zhuǎn)，鋼貿(mào)企業(yè)去庫存活動趨于結束。但在市場主體需求尚未放開的情況下，庫存增加，不利于后期鋼價繼續(xù)走高。

　　三、十月市場形勢：板材將略好于長材

　　北京地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)9月訂單量、計劃采購量指數(shù)較上月分別增加8.2個百分點和3.4個百分點；天津地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)9月訂單量、計劃采購量指數(shù)較上月分別增加10個百分點和3.3個百分點，因北京地區(qū)以經(jīng)營長材為主，天津地區(qū)以經(jīng)營板材為主，顯示10月長材、板材市場需求均出現(xiàn)進一步好轉(zhuǎn)。

　　因天津地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)9月總訂單量高于北京地區(qū)0.5個百分點，顯示后期市場板材需求略好于長材；而9月北京地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)融資環(huán)境下降（較上月下降2.4個百分點），天津地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)融資環(huán)境轉(zhuǎn)好（較上月提高0.7個百分點），顯示后期北京地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)資金環(huán)境仍然緊張；加之9月北京地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)（經(jīng)營長材為主）庫存水平高于天津地區(qū)（經(jīng)營板材為主）1.3個百分點，庫存升高不利于鋼價走高，故預計后期板材市場形勢將略好于長材。