銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見》”），如一顆炸彈，讓本已完成資本補(bǔ)充的上市銀行再次面臨資本缺口。一位商業(yè)銀行高層對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，《指導(dǎo)意見》對(duì)于銀行影響很大，一個(gè)最直接的體現(xiàn)就是銀行新增信貸規(guī)模會(huì)減少。

國信證券在其名為《對(duì)平臺(tái)貸款的監(jiān)管力度大幅加強(qiáng)》在研報(bào)中指出，《指導(dǎo)意見》將給銀行帶來較高的不良體現(xiàn)和撥備壓力，在如此嚴(yán)格和明確的要求之下，平臺(tái)貸款若符合不良貸款的條件將會(huì)迅速體現(xiàn)，而不像普通貸款五級(jí)分類那樣不良貸款需要經(jīng)過一定的主觀性判斷和時(shí)間延遲才會(huì)體現(xiàn)，這將迫使銀行盡快地去補(bǔ)足擔(dān)保和抵質(zhì)押品來規(guī)避不良。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重大幅提高，也會(huì)帶來相應(yīng)的充足率下降，根據(jù)對(duì)全國平臺(tái)貸款總額7.5萬億~9萬億的估算，新規(guī)總體將導(dǎo)致銀行資本充足率下降約1個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)影響上市銀行貸款規(guī)模0.8萬億～1萬億左右。

減少近萬億新增貸款規(guī)模

《指導(dǎo)意見》要求，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按現(xiàn)金流覆蓋比例劃分的全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋平臺(tái)貸款計(jì)算資本充足率的貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。其中，全覆蓋類風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%；基本覆蓋類風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為140%；半覆蓋類風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為250%；無覆蓋類風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為300%。

“這就意味著如果有100億元的無覆蓋類平臺(tái)貸，就要占用300億規(guī)模的資本金，這將縮減銀行的信貸規(guī)模，而銀行的利息收入和利潤都會(huì)受到影響。”上述銀行高層表示。

《指導(dǎo)意見》基于現(xiàn)金流+抵質(zhì)押的覆蓋程度、本息逾期及逾期時(shí)間、是否違反貸款集中度監(jiān)管等要求，明確了不良貸款的觸發(fā)條件，而且明確了各個(gè)觸發(fā)條件的具體標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)國信證券對(duì)上市銀行平臺(tái)貸款進(jìn)行的測(cè)算，假設(shè)平臺(tái)貸款中現(xiàn)金流+抵質(zhì)押覆蓋率不足120%的比重為18%，并假設(shè)這部分貸款邊際撥備覆蓋率為40%，上市銀行需對(duì)該類貸款加提的撥備規(guī)模大約在3000億～4000億，對(duì)稅后利潤的靜態(tài)影響幅度為2010全年凈利潤近一半（40%~48%），而新規(guī)影響的貸款規(guī)模在0.8萬億～1萬億左右。

帶來資本充足率下降

《指導(dǎo)意見》除了會(huì)縮小銀行的新增信貸規(guī)模，對(duì)銀行的資本充足率也有影響。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)今年6月份的披露，政府融資平臺(tái)貸款余額大約為7.66萬億，此前銀監(jiān)會(huì)只披露了三級(jí)分類口徑下的政府融資平臺(tái)貸款的分布情況。

興業(yè)證券在其最新的研報(bào)中表示，根據(jù)其調(diào)研，基本可以將三級(jí)分類口徑拆分為與《指導(dǎo)意見》相符的四類口徑：即現(xiàn)金流完全可覆蓋2.05萬億元，現(xiàn)金流基本可覆蓋2.28萬億元，現(xiàn)金流半覆蓋1.52萬億元，現(xiàn)金流無覆蓋1.75萬億元。如果簡(jiǎn)單進(jìn)行相應(yīng)測(cè)算，整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)將會(huì)增加6萬億左右。

國信證券表示，《指導(dǎo)意見》使得非全覆蓋類貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)大幅提高。由于資本充足率的下降是由未來盈利（即分子）下降和加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（分母）擴(kuò)大所導(dǎo)致，且前者的影響更為主要，根據(jù)測(cè)算，新規(guī)總體將導(dǎo)致資本充足率下降約1個(gè)百分點(diǎn)。

分析指出，在如此嚴(yán)格和明確的要求之下，平臺(tái)貸款若符合不良貸款的條件將會(huì)迅速體現(xiàn)，這將使銀行盡快地去補(bǔ)足擔(dān)保和抵質(zhì)押品來規(guī)避不良，而銀監(jiān)會(huì)主席劉明康最近在接受某媒體采訪時(shí)也表示，把融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素都加進(jìn)來，估計(jì)銀行業(yè)不良率將上升至2%。

正確監(jiān)管導(dǎo)向

盡管《指導(dǎo)意見》對(duì)銀行平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)提近乎苛刻，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，這種監(jiān)管導(dǎo)向是正確的。上述銀行高管對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，這種監(jiān)管導(dǎo)向是對(duì)的，現(xiàn)在平臺(tái)貸還款期限還沒有到，監(jiān)管層這樣做主要為了提醒各家銀行。“在洪水到來之前，要先將堤壩筑好。”

近期，央行行長周小川和銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在多個(gè)場(chǎng)合提及宏觀審慎監(jiān)管框架，而此次《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，也被認(rèn)為是逆周期宏觀審慎監(jiān)管的又一重要措施。

國信證券指出，作為事后彌補(bǔ)性的工作，平臺(tái)貸款清理規(guī)范使得平臺(tái)貸款的透明度大幅提高，清理后平臺(tái)類貸款的規(guī)模將有大幅縮減�！吨笇�(dǎo)意見》對(duì)五級(jí)分類和撥備標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定明確，使得風(fēng)險(xiǎn)狀況暴露逐漸充分�！吨笇�(dǎo)意見》雖然對(duì)于銀行業(yè)績有重大影響，但也意味著平臺(tái)貸款清理規(guī)范工作可能將趨于收尾，將進(jìn)入常態(tài)化管理階段，在中長期，對(duì)穩(wěn)定和化解市場(chǎng)對(duì)平臺(tái)貸款的擔(dān)憂具有正面積極意義。清理規(guī)范工作完成后，各方部門能對(duì)平臺(tái)貸款情況有一個(gè)明細(xì)的了解和掌握，厘清平臺(tái)貸款的權(quán)責(zé)關(guān)系，同時(shí)促使銀行補(bǔ)足貸款投放時(shí)所遺漏的工作，掌握平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞