由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在許多不確定性因素，微觀經(jīng)濟(jì)主體為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，無(wú)論是生產(chǎn)者還是消費(fèi)者都會(huì)基于各自對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生不同的時(shí)間偏好，這種偏好的產(chǎn)生就形成市場(chǎng)預(yù)期。但是市場(chǎng)預(yù)期畢竟是人類對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的判斷，受信息缺乏和信息不對(duì)稱等因素的制約，一旦市場(chǎng)預(yù)期與經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行有了偏差，整個(gè)經(jīng)濟(jì)就可能出現(xiàn)失衡。這種失衡的典型表現(xiàn)就是通貨膨脹。素有“啟動(dòng)不靈、剎車靈”美譽(yù)的貨幣政策，是反通貨膨脹的主要手段，它采取反周期調(diào)控，引導(dǎo)政府與微觀經(jīng)濟(jì)主體博弈。

如果貨幣政策能夠得到微觀經(jīng)濟(jì)主體的理解和信任，就會(huì)轉(zhuǎn)化為較低的通脹預(yù)期，使通脹的治理成本大大降低，從而達(dá)成政府與微觀經(jīng)濟(jì)主體的合作博弈。反之，一旦市場(chǎng)對(duì)貨幣政策失去信心，對(duì)未來(lái)通脹的預(yù)期就會(huì)增強(qiáng)，那么通貨膨脹將會(huì)無(wú)休止地持續(xù)下去，這對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是非常危險(xiǎn)的。所以說(shuō)，反通脹，“信心比黃金更重要”。

在經(jīng)濟(jì)失衡狀態(tài)出現(xiàn)后，盡管隨著時(shí)間的發(fā)展，微觀經(jīng)濟(jì)主體能夠根據(jù)不斷獲取的信息來(lái)修正自身的錯(cuò)誤預(yù)期，改變先前的不當(dāng)決策，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各項(xiàng)指標(biāo)回歸到正常水平，但是市場(chǎng)自我修復(fù)的時(shí)間往往會(huì)比較長(zhǎng)，并且在這段時(shí)間內(nèi)還會(huì)產(chǎn)生新的不確定性因素。貨幣政策需要做的就是通過(guò)一系列的政策工具，迅速消除經(jīng)濟(jì)的這種波動(dòng)，讓市場(chǎng)自我修復(fù)的時(shí)間盡可能縮短，不至于對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重后果，促使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行盡快回到正軌。而且在長(zhǎng)期內(nèi)，由于微觀經(jīng)濟(jì)主體能根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)和當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)情況對(duì)貨幣政策形成比較理性的預(yù)期，從而采取相應(yīng)措施，因此在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策調(diào)控只能是短期行為。

貨幣政策調(diào)控的短期性，決定了我國(guó)貨幣政策的首要目標(biāo)是物價(jià)穩(wěn)定。我國(guó)自1998年放棄傳統(tǒng)的信貸目標(biāo)框架，轉(zhuǎn)而注重于貨幣目標(biāo)框架，實(shí)行真正市場(chǎng)意義上的貨幣政策以來(lái)，貨幣政策主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的“過(guò)冷”或“過(guò)熱”情況不斷微調(diào)，并且側(cè)重于總量調(diào)控�！吨袊�(guó)人民銀行法》規(guī)定，“貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。由于貨幣政策調(diào)控的對(duì)象主要是經(jīng)濟(jì)總量，無(wú)法針對(duì)于具體行業(yè)或部門，所以對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響有限，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用缺乏直接性。此外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是長(zhǎng)期目標(biāo)，這與貨幣政策調(diào)控的短期性特征明顯不協(xié)調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)也不是貨幣政策能夠獨(dú)立實(shí)現(xiàn)的。貨幣政策只是通過(guò)控制基礎(chǔ)貨幣發(fā)行等手段比較有效地穩(wěn)定貨幣幣值，保持物價(jià)穩(wěn)定，進(jìn)而穩(wěn)定全社會(huì)價(jià)格預(yù)期，為長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

為了使當(dāng)前的通脹壓力得到有效緩解，貨幣政策承擔(dān)著積極引導(dǎo)市場(chǎng)形成合理預(yù)期的重任。隨著微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期行為日益趨于理性，市場(chǎng)預(yù)期越來(lái)越成為貨幣政策的主要傳導(dǎo)途徑，這就要求不但要從宏觀上繼續(xù)完善貨幣政策調(diào)控體系，還要高度重視市場(chǎng)上微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)貨幣政策變化的各種反應(yīng)。因此，為了降低貨幣政策反通脹的成本，提高貨幣政策預(yù)見性、科學(xué)性和有效性，我們還需要制定明確的貨幣政策規(guī)則，逐步調(diào)整貨幣政策框架，綜合運(yùn)用各種政策工具，加大調(diào)控力度和深度，向市場(chǎng)提供穩(wěn)定的政策預(yù)期，建立動(dòng)態(tài)一致的合作博弈關(guān)系。