8月份CPI同比或上漲2.8%

從去年11月份到今年2月份，CPI同比漲幅從高點2.3%下滑至0.9%。受國內多點散發(fā)疫情和國際大宗商品價格上漲等因素影響，CPI同比反彈并延續(xù)上漲態(tài)勢，至5月份的2.1%。在豬價、菜價強勢上行與低基數等因素影響下，7月CPI同比漲至2.7%。分析認為，8月份在豬肉、蔬菜價格小幅上漲，水果價格有所回落的情況下，CPI同比漲幅或略有上行。

“鮮菜、蛋類是主要拉動項，疊加2021年低基數效應，預計CPI同比讀數小幅上漲。疫情擾動之下，預計8月消費整體仍然較弱，核心CPI維持低位。”國泰君安首席宏觀分析師董琦指出。

中信證券宏觀首席分析師程強指出，8月高頻數據顯示，鮮菜、雞蛋的價格分別環(huán)比上漲3.8%、7.2%，對CPI食品項形成一定的向上拉動作用。由于前期豬肉養(yǎng)殖戶壓欄惜售的情況逐漸緩解，8月豬肉價格與上月基本持平，未見大幅上行。考慮到8月疫情的多點散發(fā)對服務消費修復的負面影響，疊加原油價格下跌對交通通信價格的拖累，非食品項CPI或出現一定的環(huán)比回落。“綜上，預計8月CPI同比讀數或溫和抬升至2.9%左右的水平。”

“CPI方面，8月份豬肉、蔬菜價格上漲勢頭明顯回落，汽柴油價格連續(xù)下調，其他商品和服務價格變化不明顯。因此，8月份CPI同比有望保持在2.8%左右，與上月基本持平，從而結束此前兩個月的快速上行態(tài)勢。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，考慮到當前商品和服務市場整體供需態(tài)勢，8月份扣除食品和能源價格的核心CPI將繼續(xù)處于1.0%左右的偏低水平，這意味著短期內整體物價形勢將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

8月份PPI同比或上漲3%

PPI方面，從去年11月、12月，保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現，疊加原油等部分國際大宗商品價格走低影響，工業(yè)品價格有所回落。今年繼續(xù)延續(xù)下滑態(tài)勢，至4月份，受國際大宗商品價格上漲等因素影響，PPI同比漲幅回落到8.0%。6月份，在保供穩(wěn)價政策效果繼續(xù)顯現的情況下，雖然大宗商品價格企穩(wěn)，但基數效應因素影響下，PPI同比迅速回落至6.1%。全球經濟衰退風險加劇，大宗商品價格普遍下行，分析認為，8月份，在國際油價有所下行，鋼價上行、煤價走低，疊加基數效應影響的情況下，PPI同比漲幅將保持加速回落態(tài)勢。

“國際方面，海外衰退預期不斷強化，原油價格大幅下跌。國內方面，主要大宗商品價格走勢分化，螺紋鋼和化工品價格環(huán)比下跌，動力煤、銅和鋁價格環(huán)比上漲。”董琦預計8月PPI同比漲幅回落至2.6%。

程強指出，受到全球總需求趨弱的影響，英國布倫特原油預計將對PPI形成明顯的拖累作用。8月全國動力煤價格呈現出先降后升的趨勢，但月均價格較上月仍有所回落。8月總需求低位企穩(wěn)、小幅修復，主要原材料購進價格和出廠價格PMI較上月有所回升，但仍位于45%以下的低位，或揭示出8月PPI環(huán)比讀數仍具有較大下行壓力，但降幅較上月的1.3%將有所收窄。綜合上述新漲價因素與去年高基數下翹尾因素的影響，預計8月PPI同比讀數或將回落至3%以下的水平。

王青表示，8月份，國際原油價格下跌，帶動國際大宗商品價格整體走低，國內煤炭等工業(yè)原材料保供穩(wěn)價力度也在加大。由此，8月份除部分金屬外，主要生產資料價格普遍下行。這會驅動工業(yè)品價格漲幅延續(xù)近9個月以來的下行態(tài)勢，預計8月份PPI同比將上漲3.2%左右，漲幅較7月份收窄1個百分點。

“年內PPI漲幅有望延續(xù)回落態(tài)勢，不排除年末出現同比負增長的可能。這在緩解下游企業(yè)成本壓力、助推經濟修復的同時，也將成為未來一段時間助力物價形勢保持整體穩(wěn)定的一個積極因素。”王青說。