5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望得到改善

日前，國家統(tǒng)計局公布四月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并表示，總體來看，4月份疫情對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成較大沖擊，但這種影響是短期的、外在的，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本面沒有改變。

對此，多位券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，市場已形成一定預(yù)期，隨著高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展逐步顯效，宏觀政策調(diào)節(jié)力度加大，5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望得到改善。

具體從單項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊分析認(rèn)為，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的六大口徑中，消費(fèi)、地產(chǎn)銷售、服務(wù)業(yè)這些“接觸類需求”降幅最大，但值得注意的是，工業(yè)、投資、出口這些“非接觸類需求”相對較好，其中出口、投資同比仍為小幅正增長，工業(yè)增加值小幅負(fù)增長，均顯著好于2020年同期雙位數(shù)的降幅。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云表示，對于4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下滑，市場已有一定的預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)、地產(chǎn)銷售及投資等數(shù)據(jù)的走弱與此前公布的信貸數(shù)據(jù)之間相互印證。我國經(jīng)濟(jì)長期向好基本面并未改變，經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)�；�于全國疫情4月中旬以來持續(xù)緩和，4月數(shù)據(jù)有望成為低點(diǎn)，后續(xù)逐步修復(fù)。

下半年消費(fèi)和服務(wù)業(yè)邊際改善最大

展望下半年，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)普遍認(rèn)同的是，今年以來，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行確實(shí)面臨很多困難，但困難主要來自短期事件沖擊，從全年發(fā)展來看，中國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長還有不少有利條件。

中信證券宏觀分析團(tuán)隊(duì)表示，隨著局部疫情緩和，各方面穩(wěn)增長穩(wěn)投資的政策效果逐步顯現(xiàn)。5月開始，工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將有明顯好轉(zhuǎn)，消費(fèi)和就業(yè)的相關(guān)指標(biāo)也有望環(huán)比改善。

海通證券首席宏觀分析師梁中華則預(yù)計下階段的政策或更加積極，而且會更強(qiáng)調(diào)政策的落地效果：一方面對于受疫情影響較大的服務(wù)、消費(fèi)等行業(yè)，或?qū)⒊雠_更大力度的支持政策，以助企業(yè)紓困；另一方面，或?qū)⒊雠_更多穩(wěn)就業(yè)、保民生的相關(guān)政策。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，隨著實(shí)施常態(tài)化核酸檢測，下半年消費(fèi)觸底復(fù)蘇的確定性極強(qiáng)，服務(wù)業(yè)也將同步呈現(xiàn)恢復(fù)性增長態(tài)勢。消費(fèi)繼續(xù)向疫情前水平收斂，最終消費(fèi)的邊際改善顯著。