中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，這次全球通脹原因是多方面的，不完全是貨幣原因。金融市場(chǎng)是吸收流動(dòng)性的主要場(chǎng)所，但美國(guó)金融市場(chǎng)吸收流動(dòng)性的能力接近臨界點(diǎn)。同時(shí)，大宗商品的超級(jí)周期可能會(huì)加大全球通脹的韌性。

“未來(lái)流動(dòng)性的演進(jìn)有兩種，一種是漸進(jìn)回收流動(dòng)性，通脹韌性有可能超乎預(yù)期；另一種前景是如果美聯(lián)儲(chǔ)緊縮過度，疊加財(cái)政刺激，釀成金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退。”管濤直言，與第二種結(jié)果相比，第一種結(jié)果不一定更壞。他同時(shí)認(rèn)為，通貨膨脹之后迎來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退的概率不低。

對(duì)于對(duì)全球通脹將持續(xù)帶來(lái)的影響，圍繞中國(guó)如何在財(cái)政與貨幣政策上進(jìn)行抉擇的問題，與會(huì)專家認(rèn)為，面對(duì)全球通脹風(fēng)險(xiǎn)的不斷加劇，中國(guó)應(yīng)做好應(yīng)對(duì)預(yù)案并與全球通脹“賽跑”，同時(shí)用好財(cái)政貨幣政策空間，爭(zhēng)取在全球通脹高企之前，抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)提振的時(shí)機(jī)。

面對(duì)通脹及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，加上全球經(jīng)濟(jì)有陷入滯脹的風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大，中國(guó)政策科學(xué)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)副主任徐洪才認(rèn)為，這種情況下中國(guó)須實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)確保”：經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到5%以上，新增GDP規(guī)模超過美國(guó)新增GDP規(guī)模。他認(rèn)為，短期來(lái)看，中國(guó)適度寬松的貨幣政策是有必要的。同時(shí)，目前中美之間同期債券息差明顯收窄，加上美聯(lián)儲(chǔ)將開啟加息、縮表，資本外流風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)貨幣政策形成較大制約。今年我國(guó)的貨幣政策還是以我為主，穩(wěn)字當(dāng)頭，但是要增強(qiáng)政策的靈活性。

長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈表示，在關(guān)注全球通脹的過程中，我們做到了“以我為主”。這一過程中，并沒有依賴?yán)�率調(diào)整，更多的是采用了“寬信用”的方式。但他同時(shí)指出，“寬信用”能夠在短期內(nèi)動(dòng)用很多資源把經(jīng)濟(jì)搞上去，但也應(yīng)關(guān)注財(cái)政擴(kuò)張對(duì)于非財(cái)政部門的擠出效應(yīng)。他表示對(duì)今年穩(wěn)增長(zhǎng)的方向、決心和實(shí)現(xiàn)程度有信心，但同時(shí)，他也提醒說(shuō)，應(yīng)盡可能采取市場(chǎng)化的方式，使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在逆周期的過程中不過于僵化，從而能夠朝著市場(chǎng)的方向發(fā)展。

滕泰認(rèn)為，受全球通脹的影響，預(yù)計(jì)下半年傳導(dǎo)至中國(guó)的可能性在加大。這意味著，有不到半年的短暫窗口期用于實(shí)施寬松政策，一旦通脹水平走高，下半年的政策空間就會(huì)變小。因此，他建議，上半年在“穩(wěn)投資”的同時(shí)，“穩(wěn)消費(fèi)”更加重要。財(cái)政政策、貨幣政策的角色也要重新考慮，應(yīng)更多地重視貨幣政策。“貨幣政策除了保持充裕之外，該降息也要盡快降息。”