國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟指，1月份，各地區(qū)各部門持續(xù)做好春節(jié)前重要民生商品市場供應(yīng)，居民消費(fèi)價格總體平穩(wěn)；煤炭、鋼材等行業(yè)價格走低，帶動工業(yè)品價格整體繼續(xù)回落。

豬肉價格降幅擴(kuò)大帶動1月份CPI同比漲幅繼續(xù)收窄。數(shù)據(jù)顯示，食品價格下降3.8%，降幅比上月擴(kuò)大2.6個百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.72個百分點(diǎn)。食品中，受去年同期基數(shù)較高影響，豬肉價格下降41.6%，降幅擴(kuò)大4.9個百分點(diǎn)。

“冬季腌臘基本結(jié)束，加之節(jié)前生豬出欄加快，豬肉供應(yīng)充足，價格環(huán)比下降2.5%。”董莉娟表示。

中國銀行研究院研究員范若瀅表示，豬肉價格仍將是影響CPI運(yùn)行的關(guān)鍵因素。從前瞻指標(biāo)能繁母豬存欄情況來看，2021年7月開始能繁母豬存欄量已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比下降，預(yù)計新一輪“豬周期”將于2022年年中開啟。

“通脹數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期。從趨勢上來說，中國經(jīng)濟(jì)前低后高，伴隨著疫情的緩和，整體經(jīng)濟(jì)改善，消費(fèi)會起來。另外，豬肉見底后未來還會往上漲，所以未來PPI是往下走，CPI是往上走的趨勢。”江海證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈慶則表示。

不過，申銀萬國期貨表示，春節(jié)錯位下CPI同比依然不及預(yù)期，體現(xiàn)出下游需求受疫情影響仍然低迷。

民生銀行研究院宏觀分析師應(yīng)習(xí)文表示，從下游看，短期內(nèi)CPI上漲壓力不大，主要源于疫情防控下供給穩(wěn)定但需求尚需恢復(fù)。不過從中期看，隨著豬肉價格企穩(wěn)，需求逐步恢復(fù)，CPI有望重回1區(qū)間。

“未來中國的PPI下降通道將由陡轉(zhuǎn)緩。”應(yīng)習(xí)文預(yù)計。

范若瀅則認(rèn)為，PPI同比漲幅將持續(xù)回落。短期來看，在國際原油價格持續(xù)高位的影響下，中國PPI漲幅回落幅度可能會趨緩。全年P(guān)PI漲幅將逐季走低。

“綜合來看，2022年中國物價將保持溫和走勢，并不會對貨幣政策形成明顯掣肘。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)景氣度下降，下行壓力明顯增大，需要貨幣政策強(qiáng)化跨周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)做好鋪墊。”范若瀅認(rèn)為。

申銀萬國期貨指出，1月信貸和社融數(shù)據(jù)顯示此前寬松政策已開始起效，本月預(yù)計政策面以觀察為主，但美聯(lián)儲3月加息50個基點(diǎn)概率大幅增加，在國內(nèi)通脹回落下，預(yù)計月底前央行貨幣政策依舊維持寬松。

“本月CPI與PPI同時下行，給價格型貨幣政策留出了一定空間，不過本月MLF價格未作調(diào)整，且1月貨幣信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，2月政策或以穩(wěn)為主，這樣3月將是值得關(guān)注的時點(diǎn)。”應(yīng)習(xí)文說