分析人士認(rèn)為，隨著英國央行的態(tài)度轉(zhuǎn)向“鷹派”，收緊貨幣政策的步伐已經(jīng)越來越接近，但對于究竟什么時(shí)候開始采取行動(dòng)，市場仍有很大分歧。

暫時(shí)的通脹壓力上升不可避免

英國央行預(yù)計(jì)，今年第二季度英國GDP將增長5%，比疫情前水平低4%左右，略高于5月報(bào)告中的預(yù)期。預(yù)計(jì)第三季度GDP將增長3%左右，略低于5月預(yù)期。該行認(rèn)為，英國經(jīng)濟(jì)將在今年剩余時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步復(fù)蘇，在第四季度達(dá)到疫情前的水平，但隨著財(cái)政政策逐步收緊，未來GDP增長步伐將放緩至更正常的水平。

英國央行表示，全球價(jià)格壓力持續(xù)增加，反映出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇的速度以及不均衡性，也反映了供應(yīng)鏈的中斷。受此影響，英國6月CPI同比上漲2.5%，比5月份報(bào)告中的預(yù)期高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

英國央行預(yù)計(jì)，受能源和其他商品價(jià)格上漲影響，英國通脹水平將在短期內(nèi)暫時(shí)上升，CPI將在第四季度達(dá)到4%。之后隨著大宗商品價(jià)格企穩(wěn)、供應(yīng)短缺緩解以及全球需求重新平衡，CPI將回落至接近央行2%的目標(biāo)。

英國央行反復(fù)強(qiáng)調(diào)，其貨幣委員會的核心預(yù)期是：目前全球和國內(nèi)通脹壓力升高將被證明是暫時(shí)的，因此在有其他明確證據(jù)前不會收緊貨幣政策。

但英國央行同時(shí)表示，委員會將密切關(guān)注通脹的中期前景，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展大體與此次政策報(bào)告中的預(yù)測一致，則可能有必要適度收緊貨幣政策。

加息時(shí)間仍存分歧

英國央行利率政策宣布后，市場反應(yīng)較為平淡。貝倫貝格高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡勒姆皮克林表示，盡管英國央行的語氣明顯轉(zhuǎn)向“鷹派”，但由于政策制定者目前仍處于空談狀態(tài)且暫未采取行動(dòng)，英鎊和國債收益率的上漲趨勢微乎其微。

一些分析師表示，英國央行的報(bào)告顯示出貨幣政策委員會內(nèi)部存在壓力，要求比此前預(yù)期的時(shí)間更早地提高借貸成本。

德勤咨詢公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·斯圖爾特就認(rèn)為，“如果在冬季沒有出現(xiàn)另一波感染高峰，并且經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合央行的預(yù)測，那么第一次加息可能會在明年春季或初夏出現(xiàn)。”

但也有分析師認(rèn)為，收緊貨幣政策的任何行動(dòng)都可能推遲到2023年。投資銀行杰富瑞的經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾·亞歷山德羅維奇表示，官員們希望保持靈活性，“不太可能就未來加息的時(shí)間和幅度進(jìn)行任何認(rèn)真的討論。最早要到明年才能開始討論”。

咨詢公司凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家露絲·格雷戈里表示，央行的聲明比預(yù)期的更為“鷹派”，也利用其經(jīng)濟(jì)預(yù)測傳達(dá)了對經(jīng)濟(jì)前景更為樂觀的信息，“央行現(xiàn)在認(rèn)為，英國失業(yè)率的峰值已經(jīng)出現(xiàn)，而不是在第三季度達(dá)到5.4%。”

格雷戈里說：“目前討論緊縮政策的機(jī)制，也是緊縮越來越近的另一個(gè)信號。但央行有可能在2023年中期前都繼續(xù)保持緊縮政策不變”。