“感覺好像還處在疫情大暴發(fā)時期一樣，所有商品的價格都在上漲”，萊恩漢說。

美國6月份CPI環(huán)比漲幅創(chuàng)13年來最高

美國勞工部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.9%，是2008年6月份以來最大環(huán)比漲幅，顯示美國經(jīng)濟(jì)重新開放帶來的成本上升繼續(xù)加劇通貨膨脹壓力。當(dāng)月，CPI同比增長5.4%，剔除波動較大的食品和能源價格后的核心CPI同比漲幅達(dá)到4.5%，是1991年11月以來最大同比漲幅。核心CPI環(huán)比漲幅也達(dá)到0.9%，是2008年8月份以來最高水平。

雖然美聯(lián)儲一再強(qiáng)調(diào)，目前美國經(jīng)濟(jì)面臨的通脹壓力不會持續(xù)，造成通脹上漲的因素是暫時性的，但對消費(fèi)者而言，物價日益攀升，對生活造成的不便卻是實(shí)實(shí)在在的。

在結(jié)束6月份貨幣政策會議后，美聯(lián)儲發(fā)布聲明稱，通脹率上升主要反映了暫時性因素。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾此前出席國會聽證會時也表示，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)面臨的通貨膨脹壓力較美聯(lián)儲早前預(yù)計得更高，但導(dǎo)致價格上漲的因素是暫時性的，美國不會出現(xiàn)惡性通脹。

美聯(lián)儲9日發(fā)布的半年度貨幣政策報告再一次稱，美國通脹壓力較預(yù)期持久，“但很可能是暫時性的”。雖然長期通脹預(yù)期自2020年底以來持續(xù)上升，但仍與美聯(lián)儲設(shè)定的2%通脹目標(biāo)大體一致。

在美聯(lián)儲看來，美國通脹指標(biāo)近月來明顯上升，部分原因在于疫情初期通脹數(shù)據(jù)很低、油價上漲傳導(dǎo)至消費(fèi)類能源價格、支出因經(jīng)濟(jì)持續(xù)重啟而反彈以及供應(yīng)瓶頸因素加劇，限制了部分經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域快速恢復(fù)生產(chǎn)。隨著這些“暫時性的”供給側(cè)因素消減，通脹數(shù)據(jù)有望回落至美聯(lián)儲設(shè)定的2%長期目標(biāo)。

支持美聯(lián)儲觀點(diǎn)的布瑞恩資本（BreanCapital）首席經(jīng)濟(jì)顧問約翰·賴�。↗ohnRyding）認(rèn)為，當(dāng)天勞工部的數(shù)據(jù)印證了美聯(lián)儲的說法，6月份CPI環(huán)比漲幅大約為預(yù)期的兩倍。

事實(shí)上，美國物價水平自年初以來不斷上行，短期來看部分由于聯(lián)邦政府出臺大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃推動家庭商品支出增長，超出企業(yè)承受能力，導(dǎo)致成本上升，進(jìn)而傳導(dǎo)至消費(fèi)者價格。而取消與疫情相關(guān)的經(jīng)濟(jì)限制推動旅游、交通等服務(wù)支出，導(dǎo)致通脹壓力進(jìn)一步加劇。

未來通脹水平會回落嗎？

但從更長期來看，疫情影響長時間滲透于美國經(jīng)濟(jì)，供應(yīng)鏈中斷、原材料短缺和勞動力供需不平衡等深層次、結(jié)構(gòu)性問題逐漸暴露，未來通脹水平將出現(xiàn)多大程度回落值得懷疑。

在最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期中，美聯(lián)儲官員預(yù)計今年美國通脹率或升至3.4%，剔除食品和能源價格后的核心通脹率為3%，分別較此前預(yù)期上調(diào)了1個百分點(diǎn)和0.8個百分點(diǎn)，同時遠(yuǎn)高于2%通脹目標(biāo)。

美國消費(fèi)者對未來物價形勢更加悲觀，通脹預(yù)期不斷攀升。根據(jù)紐約聯(lián)邦儲備委員會12日發(fā)布的6月份消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查（SurveyofConsumerExpectations）結(jié)果，消費(fèi)者對未來12個月的通脹預(yù)期中值躍升至4.8%，較5月份上升0.8個百分點(diǎn)，是自2013年連續(xù)上升以來的歷史最高水平。但與此同時，消費(fèi)者對未來三年美國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期則保持在3.6%不變。

加利福尼亞州卡爾斯巴德市海濱財富管理公司總裁、注冊理財規(guī)劃師布拉德·萊恩伯格稱通貨膨脹是“無聲的殺手”。因?yàn)?ldquo;通脹會削弱購買力，以至于人們一覺醒來之后便再也無法持續(xù)過去的生活方式，因?yàn)樗麄冐?fù)擔(dān)不起”。

美國全國獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會（NationalFederationofIndependentBusiness）13日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份有高達(dá)47%的小企業(yè)主提升了銷售價格，創(chuàng)1981年以來最大比例。但與此同時，工資上漲速度卻落后于提價速度。勞工部的數(shù)據(jù)顯示，6月份平均時薪環(huán)比增長了0.3%，但剔除通脹因素后平均時薪則環(huán)比下降0.5%，凸顯在物價飛漲的當(dāng)下購買力正在縮水。

“這已經(jīng)真正顯示出通脹壓力比預(yù)期嚴(yán)重，并將持續(xù)較長時間”，富國銀行經(jīng)濟(jì)分析師莎拉·豪斯（SarahHouse）表示。她在一篇于13日發(fā)表的文章指出，雖然6月份價格上漲與少數(shù)消費(fèi)類別價格相關(guān)，但越來越多證據(jù)表明，通脹正擴(kuò)大至經(jīng)濟(jì)重新開放的核心消費(fèi)類別以外。而隨著價格壓力外擴(kuò)，通脹最終將在何時以何種程度穩(wěn)定下來尚不清楚。

豪斯表示，企業(yè)通脹預(yù)期處于亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行2012年開始追蹤數(shù)據(jù)以來最高水平，計劃上調(diào)價格的小企業(yè)數(shù)量達(dá)到1980年以來最高比例。隨著消費(fèi)者通脹預(yù)期的轉(zhuǎn)變，以及美聯(lián)儲新框架下對通脹的容忍程度提高，通脹的潛在趨勢已經(jīng)上升。她預(yù)計，截至2022年底，美國CPI或僅回落至2.5%左右，而核心CPI將持續(xù)保持高位。

《華爾街日報》近日公布的調(diào)查結(jié)果也顯示，截至今年底，以CPI衡量的年通脹率有望下滑，但僅降至4.1%，遠(yuǎn)高于2019年1.8%的水平。