17日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜和7天期品種續(xù)跌，可以跨月的14天期品種走高。具體來看，隔夜Shibor跌13BP至1.8760%，7天Shibor跌1.9BP至2.1790%，14天品種漲2.7BP至2.2480%。彭博援引交易員稱，17日資金整體寬松，隔夜充裕，機構已經(jīng)提前開始準備跨半年資金，14天品種需求旺盛。

自3月以來，央行逆回購操作量已連續(xù)第76次穩(wěn)定在100億元，疊加15日等量平價續(xù)作2000億元到期MLF資金，再度體現(xiàn)出當前我國貨幣政策“穩(wěn)字當頭、保持定力”。

但業(yè)內(nèi)人士也提醒道，18日為繳稅日，疊加“618”后支付機構備付金暫時性凍結(jié)，若后續(xù)央行公開市場操作規(guī)模仍保持100億元“慣例”不變，短期內(nèi)資金面或有所承壓。在月末財政支出資金到位之前，需警惕利率波動放大風險。

宏觀消息面上，國家統(tǒng)計局16日發(fā)布的5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%，社會消費品零售總額同比增長12.4%，均較前值繼續(xù)回落；全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.0%，比4月份下降0.1個百分點，比上年同期下降0.9個百分點。

江海證券屈慶表示，總體來看5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)略低于預期，但數(shù)據(jù)公布后債市利率反而上行。原因或包含兩個方面，一是市場擔心基本面回落風險加大后財政托底意愿加強，地方債加速發(fā)行對利率債供求和資金面會產(chǎn)生不利影響。二是市場擔憂美聯(lián)儲6月議息會議發(fā)表鷹派言論。

但整體來看，核心問題仍在于央行對貨幣政策的態(tài)度，資金利率中樞回歸政策利率附近后，流動性還會大幅收緊嗎？對此屈慶認為，從近期央行表態(tài)來看，資金面短期內(nèi)進一步大幅收緊的可能性較小。

而北京時間17日凌晨2點，美聯(lián)儲也公布了FOMC貨幣政策會議決議，維持基準利率和購債計劃不變，上調(diào)IOER和隔夜逆回購利率。鮑威爾承認，“通脹最終可能比美聯(lián)儲預期得更高、更持久”，如果通脹持續(xù)高位運行，美聯(lián)儲準備動用工具。業(yè)內(nèi)人士表示，雖本次會議未釋放任何實質(zhì)收緊的信號，但在表述上偏向鷹派，加息預期明顯前移，貨幣政策正�；�的路徑可能加快。

而結(jié)合我國實際情況看，分析認為，當前我國不存在全面高通脹的基礎，通脹也并非當前中國央行貨幣政策關注的主要矛盾，未來我國貨幣政策仍將保持以穩(wěn)為主。

日前人民銀行行長易綱也在第十三屆陸家嘴論壇上再次強調(diào)，“考慮到我國經(jīng)濟運行在合理區(qū)間內(nèi)，在潛在產(chǎn)出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發(fā)展階段相適應，堅持穩(wěn)字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和節(jié)奏。”

利率方面，中信證券明明預計，國內(nèi)利率水平在發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體中仍相對較低，總體保持在適宜的水平，短期內(nèi)我國政策利率將大概率保持穩(wěn)定。