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國(guó)泰君安：短期經(jīng)濟(jì)動(dòng)能發(fā)力點(diǎn)是出口、服務(wù)業(yè)、補(bǔ)庫(kù)存
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新華財(cái)經(jīng)北京11月3日電國(guó)泰君安證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，短期經(jīng)濟(jì)動(dòng)能三個(gè)發(fā)力點(diǎn)在于出口、服務(wù)業(yè)、補(bǔ)庫(kù)存。出口高景氣延續(xù)，疫情加劇下的供給替代支撐國(guó)內(nèi)出口韌性。當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體二次疫情…
新華財(cái)經(jīng)北京11月3日電國(guó)泰君安證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，短期經(jīng)濟(jì)動(dòng)能三個(gè)發(fā)力點(diǎn)在于出口、服務(wù)業(yè)、補(bǔ)庫(kù)存。出口高景氣延續(xù)，疫情加劇下的供給替代支撐國(guó)內(nèi)出口韌性。當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體二次疫情暴發(fā)，新興經(jīng)濟(jì)體疫情仍然較為嚴(yán)峻，從出口角度來(lái)看，防疫物資需求有支撐，供給替代邏輯面臨再度加強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)動(dòng)能切換進(jìn)行中，服務(wù)業(yè)修復(fù)加速，帶動(dòng)收入正循環(huán)。居民線下服務(wù)消費(fèi)已開(kāi)始擺脫疫情制約，走向常態(tài)化。從黃金周數(shù)據(jù)和餐飲收入等指標(biāo)來(lái)看，旅游、住宿、餐飲仍存在修復(fù)空間，服務(wù)業(yè)修復(fù)仍將處于快車道。在出口高韌性、投資平穩(wěn)、消費(fèi)快速回升階段，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性補(bǔ)庫(kù)將轉(zhuǎn)向全面補(bǔ)庫(kù)。雖然庫(kù)存周期本身是供需匹配的結(jié)果，但企業(yè)銷售與利潤(rùn)前瞻持續(xù)上行以及補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的提升，都將進(jìn)一步給生產(chǎn)端帶來(lái)支撐。
