專家認為，經(jīng)濟基本面向好、減稅降費等系列惠企政策效果顯現(xiàn)，為8月工業(yè)企業(yè)盈利能力修復(fù)提供有利條件。目前，1至8月工業(yè)利潤累計同比增速等部分主要經(jīng)濟指標(biāo)仍未轉(zhuǎn)正，下一階段，若要進一步鞏固工業(yè)經(jīng)濟向好態(tài)勢，政策應(yīng)保持定力。

8月工業(yè)企業(yè)盈利能力加速修復(fù)

“8月份工業(yè)企業(yè)利潤穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢進一步鞏固。”國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹說。這一向好態(tài)勢在行業(yè)、企業(yè)層面均有所體現(xiàn)。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1至8月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，16個行業(yè)利潤總額同比增加，25個行業(yè)減少。相比1至7月份，1至8月利潤增加的行業(yè)增加4個，行業(yè)整體盈利能力進一步修復(fù)。

其中，裝備制造業(yè)對工業(yè)企業(yè)利潤貢獻突出。

“8月份，裝備制造業(yè)利潤同比增長23.1%，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長8.1個百分點。”朱虹說，汽車制造業(yè)利潤受生產(chǎn)增速回落、投資收益減少等影響，8月的同比增速雖較7月份有所回落，但仍高達55.8%，明顯高于工業(yè)平均水平。

采礦業(yè)、原材料制造業(yè)盈利修復(fù)情況也在眾多行業(yè)中表現(xiàn)亮眼。

據(jù)朱虹介紹，8月份，采礦業(yè)利潤同比下降11.9%，降幅比7月份大幅收窄28.7個百分點；原材料制造業(yè)利潤增長32.5%，增速比7月份加快17.8個百分點，拉動規(guī)模以上工業(yè)利潤增長6.7個百分點。

在原材料制造業(yè)中，8月份，石油加工行業(yè)利潤同比增長148.2%，增速比7月份加快101.6個百分點，累計利潤年內(nèi)首次實現(xiàn)盈利；鋼鐵行業(yè)利潤同比增長68.3%，增速加快46.2個百分點。

從企業(yè)層面來看，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，8月份，虧損企業(yè)虧損額同比大幅下降37.0%；8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損面比7月末收窄1.2個百分點，繼續(xù)呈逐月縮小趨勢。

經(jīng)濟全面向好支撐工業(yè)利潤高增長

專家認為，8月工業(yè)利潤保持高速增長態(tài)勢，背后是經(jīng)濟全面向好的支撐。

“我國正積極構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)互促的新發(fā)展格局，國內(nèi)大循環(huán)鞏固供應(yīng)鏈優(yōu)勢、提升經(jīng)濟景氣度，國內(nèi)國際雙循環(huán)促使出口持續(xù)超預(yù)期，新發(fā)展格局對利潤的拉動作用不斷凸顯。”浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超認為。

“三季度以來，宏觀經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)性增長態(tài)勢。從生產(chǎn)的角度來看，1至8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增速首次實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，傳遞了工業(yè)經(jīng)濟恢復(fù)的積極信號。在需求端，多項經(jīng)濟指標(biāo)也穩(wěn)步向好，如8月份社會消費品零售總額同比增速實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，1至8月全國固定資產(chǎn)投資累計同比增速接近轉(zhuǎn)正。”中國民生銀行首席研究員溫彬說，這些積極變化，為工業(yè)企業(yè)盈利能力修復(fù)提供了有利條件。需求的回升，帶動了工業(yè)品價格的回升，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴張，進一步支撐利潤穩(wěn)定增長。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)也印證了溫彬的判斷：8月份，PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）環(huán)比上漲0.3%，同比下降2.0%，同比降幅比7月收窄0.4個百分點；工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長4.9%，比7月份加快1.6個百分點。

此外，朱虹認為，隨著一攬子減稅降費等紓困惠企政策顯效，工業(yè)企業(yè)成本費用持續(xù)下降，也是工業(yè)利潤好轉(zhuǎn)的原因之一。

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本同比減少0.47元，每百元營業(yè)收入中的費用同比減少0.02元；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率同比提高0.8個百分點，已連續(xù)4個月同比提高。

專家建議后續(xù)政策保持定力

展望后期，在對工業(yè)經(jīng)濟前景保持樂觀的同時，朱虹認為，也應(yīng)該看到，1至8月份工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入和利潤同比增速尚未轉(zhuǎn)正，應(yīng)收賬款增速持續(xù)上升，同時國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)盈利持續(xù)穩(wěn)定增長仍面臨一定壓力。

“下一階段，宏觀政策還是要保持穩(wěn)定性和連續(xù)性。積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策要形成合力，進一步加大對實體經(jīng)濟的支持力度。”溫彬說，對于企業(yè)應(yīng)收賬款增速上升等問題，要進一步創(chuàng)新金融服務(wù)模式，特別是要加大對中小微企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)的支持力度。

記者注意到，近日人民銀行已會同多部門聯(lián)合出臺《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》�！兑庖姟访鞔_提出，提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度；提高中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資效率；增強對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險保障支持等。

專家預(yù)計，隨著新發(fā)展格局的加快形成，以及系列穩(wěn)增長、防風(fēng)險相關(guān)政策效果的進一步顯現(xiàn)，工業(yè)企業(yè)利潤向好態(tài)勢有望延續(xù)。

在光大證券分析師張旭等看來，后期影響工業(yè)企業(yè)利潤的主要因素仍是價格和需求。PPI觸底反彈后，目前處于持續(xù)向上階段，需求也在持續(xù)改善，后續(xù)工業(yè)企業(yè)利潤仍將繼續(xù)修復(fù)，從而為基本面進一步改善提供支撐。

李超預(yù)計，工業(yè)企業(yè)利潤累計同比增速有望在三季度末至四季度初轉(zhuǎn)正。