中國(guó)證券報(bào)記者日前走訪(fǎng)北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，部分結(jié)構(gòu)性存款利率有所調(diào)降。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)《通知》）明確結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管要求，預(yù)計(jì)未來(lái)結(jié)構(gòu)性存款將量?jī)r(jià)齊跌。變相高息攬儲(chǔ)的“假結(jié)構(gòu)”受限后，部分銀行攬儲(chǔ)壓力將有所加大。

部分銀行調(diào)降產(chǎn)品收益率

中國(guó)證券報(bào)記者來(lái)到北京市海淀區(qū)某股份行發(fā)現(xiàn)，該行22日起售的三層區(qū)間結(jié)構(gòu)性存款較18日起售的同款產(chǎn)品利率已略有降低。據(jù)理財(cái)經(jīng)理介紹，該產(chǎn)品掛鉤黃金價(jià)格，按照到期日標(biāo)的的價(jià)格表現(xiàn)，向存款人支付浮動(dòng)利息。

以?xún)蓚�(gè)月期限的產(chǎn)品為例，22日起售的產(chǎn)品預(yù)期到期利率為年化1.25%或3.53%或3.83%；18日起售的產(chǎn)品預(yù)期到期利率為年化1.25%或3.58%或3.88%。上述理財(cái)經(jīng)理告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“這款產(chǎn)品一般都能獲得最高檔的利率。”

另一家城商行北京西城區(qū)網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理介紹，該行在售的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期年化收益率在1%-3.85%，新戶(hù)專(zhuān)享產(chǎn)品收益在1%-3.9%，收益率一直保持平穩(wěn)，近期尚未調(diào)降。

專(zhuān)家預(yù)計(jì)，未來(lái)結(jié)構(gòu)性存款價(jià)格將進(jìn)一步走低。中銀國(guó)際證券銀行業(yè)首席分析師勵(lì)雅敏表示，衍生品交易真實(shí)性監(jiān)管趨嚴(yán)將打破原先結(jié)構(gòu)性存款的剛兌現(xiàn)象，這與理財(cái)新規(guī)監(jiān)管思路一致，未來(lái)銀行高息攬儲(chǔ)現(xiàn)象將有所改善。

勵(lì)雅敏稱(chēng)，在低利率市場(chǎng)環(huán)境、貨基收益率下行背景下，結(jié)構(gòu)性存款作為保本理財(cái)?shù)奶娲�品，其價(jià)格下行有助于緩解銀行負(fù)債端的成本壓力。

規(guī)模料進(jìn)一步縮減

央行數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為10.85萬(wàn)億元，其中中小銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模超過(guò)大行，且中小銀行的單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模更大。此前，結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模一度突破11萬(wàn)億元。

中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐表示，資管新規(guī)出臺(tái)后，部分理財(cái)需求轉(zhuǎn)回表內(nèi)，疊加流動(dòng)性監(jiān)管加強(qiáng)、銀行負(fù)債端壓力增大，結(jié)構(gòu)性存款大幅增長(zhǎng)。2019年以來(lái)，隨著市場(chǎng)流動(dòng)性逐步改善，結(jié)構(gòu)性存款增速已顯著下降至10%以?xún)?nèi)。

某股份行二級(jí)分行負(fù)責(zé)人分析，結(jié)合政策要求及銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)流程來(lái)看，結(jié)構(gòu)性存款將量?jī)r(jià)齊跌，且幅度較大。從銀行端來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大體量的動(dòng)力和可操作性均受限；從流程看，效率會(huì)下降；客戶(hù)端需求也會(huì)有所壓縮。

中信建投證券銀行業(yè)首席分析師楊榮預(yù)計(jì)，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模將下降�！锻ㄖ�》明確了結(jié)構(gòu)性存款納入表內(nèi)，需繳存款準(zhǔn)備金，在資本計(jì)提、杠桿率和流動(dòng)性指標(biāo)中進(jìn)行相應(yīng)計(jì)算，銀行通過(guò)“假結(jié)構(gòu)”等方式高息攬儲(chǔ)的成本進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)此類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模將快速下降。

中信證券固收首席分析師明明認(rèn)為，《通知》使得結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)開(kāi)展的各個(gè)環(huán)節(jié)得到進(jìn)一步規(guī)范，在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行將主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)性存款占比將進(jìn)一步減少。

部分中小行攬儲(chǔ)壓力增大

專(zhuān)家認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)范后，部分業(yè)務(wù)資質(zhì)受限的中小行攬儲(chǔ)壓力將加大。

明明表示，對(duì)大型銀行來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款占比較小，且衍生品交易人才相對(duì)較多，業(yè)務(wù)資質(zhì)受限制較小，受監(jiān)管影響較小。對(duì)中小銀行來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款對(duì)其一般性存款影響相對(duì)更大，且部分中小銀行將受限于業(yè)務(wù)資質(zhì)，其負(fù)債端受到的影響更大。

勵(lì)雅敏認(rèn)為，相較于網(wǎng)點(diǎn)布局范圍廣的大中型銀行，區(qū)域性地方銀行在存款爭(zhēng)奪上處于劣勢(shì)，因此過(guò)去不少中小銀行通過(guò)發(fā)行較高價(jià)格的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品以加強(qiáng)存款競(jìng)爭(zhēng)。此次文件落地后，不具備普通類(lèi)衍生品交易資質(zhì)銀行將無(wú)法發(fā)行新結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，這部分中小行未來(lái)攬儲(chǔ)壓力加大。

浙江地區(qū)某農(nóng)商行行長(zhǎng)表示，“我們一直堅(jiān)持做深做精傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，衍生品交易將會(huì)等時(shí)機(jī)成熟后才會(huì)涉足，目前沒(méi)有率先嘗試的打算�！睘閼�(yīng)對(duì)攬儲(chǔ)壓力，該行主要發(fā)力大額存單。

某股份行負(fù)責(zé)人表示，近幾年銀行負(fù)債端競(jìng)爭(zhēng)更多體現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，由于今年一系列存款管控政策均直接指向“定價(jià)”，因此預(yù)計(jì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)加劇，但由于各家行執(zhí)行監(jiān)管政策的力度與節(jié)奏有差異，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)仍會(huì)階段性存在。整體看，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、全流程管理、營(yíng)銷(xiāo)渠道與能力等方面的競(jìng)爭(zhēng)是重點(diǎn)。

從中長(zhǎng)期看，肖斐斐認(rèn)為，非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力將成關(guān)鍵�？蛻�(hù)基礎(chǔ)良好，負(fù)債能力扎實(shí)的銀行，有望受益于結(jié)構(gòu)性存款新規(guī)，目前過(guò)度依賴(lài)結(jié)構(gòu)性存款、存在展業(yè)不規(guī)范問(wèn)題的銀行則面臨一定壓力。預(yù)計(jì)各家銀行未來(lái)將更加重視客戶(hù)、渠道、產(chǎn)品等負(fù)債端非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)步入良性軌道。