超過10萬億元的結(jié)構(gòu)性存款市場迎來監(jiān)管規(guī)范！銀保監(jiān)會(huì)10月18日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（簡稱《通知》），自發(fā)布之日起施行。

《通知》明確，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與其他存款，建立健全結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)管理制度；結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)納入表內(nèi)核算；商業(yè)銀行銷售結(jié)構(gòu)性存款，應(yīng)參照《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（簡稱《理財(cái)辦法》）關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

德意志銀行董事總經(jīng)理、財(cái)富管理中國區(qū)總經(jīng)理彭彥杰分析，《通知》對(duì)現(xiàn)有規(guī)定進(jìn)行梳理和歸納總結(jié)，并再次強(qiáng)調(diào)金融消費(fèi)者保護(hù)及其知情權(quán)，“社會(huì)大眾必須充分了解‘結(jié)構(gòu)性存款’絕對(duì)不等于‘一般存款’，只要不是一般存款，或多或少都有投資風(fēng)險(xiǎn)。從業(yè)人員必須主動(dòng)告知不同之處�！�

防止無序增長杜絕與票據(jù)空轉(zhuǎn)套利

所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。

我國結(jié)構(gòu)性存款誕生于2002年，外資銀行發(fā)行了首款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，中資銀行也相繼推出此類產(chǎn)品。2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、資管新規(guī)禁止發(fā)行保本理財(cái)產(chǎn)品等因素影響，我國結(jié)構(gòu)性存款快速增長。但同時(shí)出現(xiàn)產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結(jié)構(gòu)性存款，使結(jié)構(gòu)性存款成為套利工具，進(jìn)一步助推了其規(guī)模增長。

根據(jù)9月份央行中資大型銀行人民幣信貸收支表、中資中小型銀行人民幣信貸收支表估算，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模超過10萬億元。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，發(fā)布實(shí)施《通知》，有利于促進(jìn)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，防止不規(guī)范的結(jié)構(gòu)性存款無序增長，增強(qiáng)銀行經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)健性；引導(dǎo)銀行存款和市場利率回歸合理水平，規(guī)范相關(guān)衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)和交易；杜絕結(jié)構(gòu)性存款與票據(jù)的空轉(zhuǎn)套利，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

做好衍生品業(yè)務(wù)管理杜絕“假結(jié)構(gòu)”設(shè)計(jì)

《通知》明確，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與其他存款，根據(jù)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征，建立健全結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)管理制度。

商業(yè)銀行應(yīng)在綜合分析評(píng)估本行風(fēng)險(xiǎn)管理水平、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理能力、資本實(shí)力和流動(dòng)性水平的基礎(chǔ)上，科學(xué)審慎設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性存款；應(yīng)將結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系；應(yīng)將結(jié)構(gòu)性存款納入表內(nèi)核算，納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定計(jì)提資本和撥備。

針對(duì)部分結(jié)構(gòu)性存款存在產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范等問題，《通知》在衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理方面提出要求。其中，針對(duì)交易運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理，《通知》要求，銀行開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，應(yīng)具備普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格；相關(guān)衍生交易敞口應(yīng)納入全行衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理框架，嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)授權(quán)、人員管理、交易平盤、限額管理、應(yīng)急計(jì)劃和壓力測試等風(fēng)險(xiǎn)管控措施，杜絕“假結(jié)構(gòu)”設(shè)計(jì)。

在資本監(jiān)管、杠桿率管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，《通知》明確，銀行應(yīng)足額計(jì)提資本，市場風(fēng)險(xiǎn)資本不得超過銀行一級(jí)資本的3%；應(yīng)將相關(guān)衍生產(chǎn)品交易形成的資產(chǎn)余額納入杠桿率指標(biāo)分母（調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額）計(jì)算；應(yīng)合理評(píng)估衍生產(chǎn)品交易所帶來的潛在流動(dòng)性需求。

參照理財(cái)銷售規(guī)定杜絕“忽悠”投資者

根據(jù)《通知》，銀行銷售結(jié)構(gòu)性存款，要參照《理財(cái)辦法》關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人稱，主要考慮包括：延續(xù)銀保監(jiān)會(huì)良好監(jiān)管實(shí)踐；結(jié)構(gòu)性存款具有一定投資風(fēng)險(xiǎn)；與國際通行做法保持一致。

“各國普遍要求結(jié)構(gòu)性存款在宣傳銷售中強(qiáng)調(diào)與一般性存款的差異，公平對(duì)待客戶，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益，對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的銷售管理要求與資管產(chǎn)品基本相同�！边@位負(fù)責(zé)人稱。

投資者保護(hù)工作在《通知》中著墨甚多。比如，在投資者適當(dāng)性管理方面，《通知》要求銀行充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，向投資者明示“結(jié)構(gòu)性存款不同于一般性存款，具有投資風(fēng)險(xiǎn)，您應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資”；規(guī)定不低于1萬元人民幣的銷售起點(diǎn)；銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期。

為確保平穩(wěn)過渡，《通知》同時(shí)采取設(shè)置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。過渡期為施行之日起12個(gè)月，過渡期內(nèi)商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行“老產(chǎn)品”，但應(yīng)控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減；對(duì)于過渡期結(jié)束前已發(fā)行的老產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)整改，到期或兌付后結(jié)清。過渡期結(jié)束后，新發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)符合規(guī)定。