國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（下稱金融委）9月5日召開全國金融形勢通報(bào)和工作經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議。會(huì)議提出，支持銀行更多利用創(chuàng)新資本工具補(bǔ)充資本金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對制造業(yè)、民營企業(yè)中長期融資。同時(shí)提到，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

長江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈表示，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控需要總量和結(jié)構(gòu)改革雙管齊下，一方面引導(dǎo)對制造業(yè)和民營企業(yè)的中長期融資，另一方面疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款成本下降幅度，總量流動(dòng)性適度擴(kuò)張�！按蠛佑兴�才有可能讓民營企業(yè)的‘小河滿’。”

事實(shí)上，9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議也提到，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵(lì)機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。

“在現(xiàn)在的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)中，投放長期貸款不利于銀行的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)，所以通過降準(zhǔn)投放中長期資金，有助于降低期限溢價(jià)，降低企業(yè)的貸款利率，但這不意味著貨幣寬松，只是改變了期限結(jié)構(gòu)�！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

魯政委在接受上證報(bào)采訪時(shí)說，目前的政策調(diào)控應(yīng)當(dāng)更加注重平衡。他認(rèn)為，對于包括宏觀杠桿率穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長、就業(yè)情況穩(wěn)定、物價(jià)穩(wěn)定的四項(xiàng)政策目標(biāo)，進(jìn)行相應(yīng)調(diào)控是要把握好平衡、力度和節(jié)奏，要做但是不能用力過猛，要找到能夠兼顧幾項(xiàng)目標(biāo)的調(diào)控手段。

“只有整體經(jīng)濟(jì)好，制造業(yè)才能好�！蔽楦瓯硎�，很多行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，因此調(diào)控也要把握好度，盡量不影響到上下游的制造業(yè)、民營企業(yè)。

此次金融委會(huì)議提到，加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、民營企業(yè)信貸投放力度，對產(chǎn)品有市場、有效益、管理好但資金緊張的企業(yè)積極予以信貸支持。伍戈表示，商業(yè)銀行本身會(huì)對貸款投放進(jìn)行審慎管理，但是按照市場原則，銀行貸款最重要的是避免壞賬。

他認(rèn)為，金融是市場化相對高的行業(yè)，銀行資金會(huì)趨向于去違約風(fēng)險(xiǎn)比較小、收益比較高的行業(yè)，未來在激勵(lì)方面，可能會(huì)對投放中小微企業(yè)貸款的考核進(jìn)行適度放寬，但是也要注意把握好平衡，控制銀行的壞賬率。

對于會(huì)議中提到的“支持銀行更多利用創(chuàng)新資本工具補(bǔ)充資本金”，魯政委表示，目前國有大行和股份行已經(jīng)進(jìn)行了不少創(chuàng)新資本工具的補(bǔ)充，但理論上所有銀行都需要進(jìn)行資本金的補(bǔ)充，下一步可能逐步延伸至城商行和農(nóng)商行。

對于影響補(bǔ)充資本金規(guī)模的因素，魯政委稱，一是要考慮目前對國有大行總損失吸收能力（TLAC）的資本要求；二是其他全國性銀行參評系統(tǒng)重要性銀行也要有更多資本；三是隨著投放貸款力度的不斷加大，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大需要更多資本。