北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至2%至2.25%的區(qū)間。美聯(lián)儲主席鮑威爾當(dāng)日在新聞發(fā)布會上表示，美國經(jīng)濟增長前景良好，此次降息是為更好地應(yīng)對經(jīng)濟下行風(fēng)險。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美聯(lián)儲未來仍有降息可能，或奠定全球?qū)捤韶泿耪�策走向�?/span>

緣何十年后重啟降息？

距離美聯(lián)儲上一次降息已有近十年時間。彼時，美國投行雷曼兄弟的倒閉正引發(fā)全球金融市場急劇下跌和流動性收緊，美國乃至全球經(jīng)濟都被拖入“泥淖”之中。

與上一次降息所處的經(jīng)濟環(huán)境不同，當(dāng)前美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好。但鮑威爾給出的降息理由是美國經(jīng)濟面臨全球經(jīng)濟增長疲弱、貿(mào)易爭端的不確定性及低通脹等壓力，此次降息有出于風(fēng)險管理的考慮，是為更好地應(yīng)對潛在的經(jīng)濟下行風(fēng)險，并實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。

渣打中國財富管理首席投資策略師王昕杰對上證報表示，美聯(lián)儲開啟降息是為避免未來一段時間內(nèi)美國經(jīng)濟走向快速放緩甚至衰退。

“美國經(jīng)濟在經(jīng)歷數(shù)年高于趨勢水平的增長后正在逐漸放緩，貿(mào)易爭端的不確定性對企業(yè)信心造成沖擊，預(yù)計這將影響美國制造業(yè)及投資領(lǐng)域。雖然更大范圍的經(jīng)濟衰退不太可能發(fā)生，但經(jīng)濟增長放緩且下行風(fēng)險正在加大�！比鹦鸥呒壨顿Y策略師邵志銘告訴上證報。

除外部因素外，投資者還注意到，美國總統(tǒng)今年來不斷施壓美聯(lián)儲降息。就在美聯(lián)儲議息會議召開的前一天，美國總統(tǒng)在推特上表示，美聯(lián)儲“小幅降息是不夠的”。在美聯(lián)儲宣布降息25個基點之后，美總統(tǒng)再次表示：“鮑威爾的降息幅度令人失望。”

全球貨幣政策走向?qū)捤?/span>

作為全球最具影響力的央行，美聯(lián)儲降息“靴子”的落地或為全球央行奠定了寬松基調(diào)。

在美聯(lián)儲宣布降息的幾小時后，巴西央行宣布將基準(zhǔn)利率從6.50%下調(diào)50個基點至6%，此前市場預(yù)期該央行降息幅度為25個基點。中東四國阿聯(lián)酋、巴林、沙特和卡塔爾央行也緊跟美聯(lián)儲步伐宣布降息25個基點。

在中國香港，香港金融管理局周四發(fā)布通知稱，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至2.50%。

“美聯(lián)儲降息或?qū)�帶動全球央行轉(zhuǎn)向更加寬松的政策立場。目前，新興市場和發(fā)達(dá)市場都在考慮更加寬松的貨幣政策�！蓖蹶拷鼙硎�，歐洲央行此前已表態(tài)稱如果有必要會采取更加寬松的貨幣政策，且新興市場國家已有部分央行開始采取行動。他認(rèn)為，這將使全球市場流動性進一步寬松，也將明顯利好風(fēng)險資產(chǎn)。

全球范圍來看，近三個月內(nèi)已有新西蘭聯(lián)儲、馬來西亞央行、菲律賓央行、韓國央行、澳大利亞央行等逾10家央行推出降息舉措。

邵志銘認(rèn)為，美聯(lián)儲與發(fā)達(dá)市場及新興市場央行的同步降息有利于緩解全球金融環(huán)境壓力，并在一定程度上減緩?fù)顿Y者對經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂。而受益于全球?qū)捤傻呢泿耪�策，全球�?jīng)濟形勢也將在今年年底明顯好轉(zhuǎn)。

業(yè)內(nèi)預(yù)計美聯(lián)儲未來仍有降息可能

美聯(lián)儲對年內(nèi)降息已亮起綠燈，但因鮑威爾在新聞發(fā)布會上并沒有給出明確的降息路徑，市場對此反應(yīng)較為消極。當(dāng)日美三大股指均跌超1%，亞太市場也集體承壓。

對于美聯(lián)儲未來利率政策走向，市場普遍持寬松預(yù)期。

邵志銘認(rèn)為，市場預(yù)期未來12個月美聯(lián)儲的總降息幅度為92個基點，當(dāng)前25個基點的降息幅度仍遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。

王昕杰預(yù)計美聯(lián)儲或會在此輪降息周期中降息兩到三次，其中，今年可能降息一到兩次，明年上半年或?qū)⒃俳迪⒁淮�。他還預(yù)計美聯(lián)儲今年有50%的幾率降息三次。

不過也有投資者對美聯(lián)儲的降息前景表示擔(dān)憂。華爾街投行Jefferies首席金融經(jīng)濟學(xué)家沃德·麥卡錫（WardMcCarthy）表示，鮑威爾的政策聲明立場較為含糊。美聯(lián)儲因擔(dān)心經(jīng)濟風(fēng)險采取行動，但結(jié)果可能只是暫時滿足市場預(yù)期。此次降息并不意味著寬松周期的開始。