中央國債登記結(jié)算公司(以下簡稱“中債登”)11日發(fā)布的《2019年6月債券市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測報(bào)告》顯示，2019年上半年，信用風(fēng)險(xiǎn)雖未解除但整體已有緩和跡象。6月債券市場波動性下降，中債凈價(jià)指數(shù)、1年期國債收益率和10年期國債利率波動率分別處于歷史分位數(shù)的21%、21%和33%。6月各價(jià)格指標(biāo)運(yùn)行平穩(wěn)，未出現(xiàn)單日較大波動。

報(bào)告稱，2019年上半年累計(jì)違約債券規(guī)模489.07億元，較去年上半年同比增長156.53%，較去年下半年環(huán)比下降46.93%。一級市場發(fā)債企業(yè)資質(zhì)上移，新發(fā)公司信用債隱含評級指數(shù)整體上升。二級市場信用利差整體收窄，收窄幅度產(chǎn)業(yè)債大于城投債，此外期限利差有所擴(kuò)大，等級利差小幅收窄。隱含評級下調(diào)率、評級下調(diào)/上調(diào)比相比去年均有顯著下降。

不過，報(bào)告也指出，債券違約率月度邊際上升。6月新增違約債券10支，違約規(guī)模65.08億元，邊際違約率0.03%，較上月上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。6月新增實(shí)質(zhì)性違約企業(yè)1家，為騰邦集團(tuán)，除已違約或展期債券外還存續(xù)1只2億元待償債券。

市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測方面，報(bào)告顯示，2019年6月，債券指數(shù)上行，中債凈價(jià)指數(shù)上升0.24%至99.8440點(diǎn)，中債國債凈價(jià)指數(shù)上0.32%至117.5452點(diǎn)，中債信用債凈價(jià)指數(shù)上升0.05%至94.8409點(diǎn)。國債收益率曲線下行，10年期國債利率下行5BP至3.23%，1年期國債利率線下行4BP至2.64%。國債期貨價(jià)格上升，10年期國債期貨活躍合約結(jié)算價(jià)上升0.63%至97.50。

而6月末市場總體杠桿率為1.127，較上月末上升0.018，低于去年同期0.031。分類來看，商業(yè)銀行、信用社、保險(xiǎn)公司、證券公司、非法人產(chǎn)品等各類機(jī)構(gòu)杠桿率均出現(xiàn)季節(jié)性上升，除證券公司外各類機(jī)構(gòu)杠桿率低于去年同期。商業(yè)銀行中，城市商業(yè)銀行、全國性商業(yè)銀行、外資銀行杠桿率上升，農(nóng)村銀行類機(jī)構(gòu)杠桿率下降；非法人產(chǎn)品中，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券基金、券商資管計(jì)劃、年金、社保基金杠桿率上升，保險(xiǎn)產(chǎn)品、基金特定客戶資產(chǎn)管理、信托計(jì)劃杠桿率下降。

回顧2019年上半年情況，報(bào)告指出，2019年上半年，債券價(jià)格整體小幅下降，其中1-4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖帶動債券利率上行，5、6月份外部不確定性增大影響債券利率重新下行。債市整體波動率略低于歷史平均水平。