豬年的股市帶來一片新的景象。股指持續(xù)上漲，市場成交量有效放大。截至2月14日，具有“風(fēng)向標(biāo)”之稱的上證指數(shù)不僅成功突破2700點的整數(shù)關(guān)口，而且也出現(xiàn)罕見的六連陽走勢。市場的強勢，在重新燃起投資者希望的同時，“牛市來了”等聲音再次在市場上出現(xiàn)。

   應(yīng)該說，從2440點到2700點的這波反彈行情，雖然前期的走勢讓投資者有種不踏實的感覺，但節(jié)后的走勢至少在短期內(nèi)讓投資者有再次沖進場內(nèi)的沖動。之所以如此，個人以為與多方面的因素是分不開的。

   從資金面上講，銀保監(jiān)會公開發(fā)聲力挺險資進場增持優(yōu)質(zhì)上市公司投票與債券，自寶萬“股權(quán)爭奪戰(zhàn)”后為險資發(fā)出了積極的信號，實際上無異于為險資進場再次松綁；證監(jiān)會正在研究修訂《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)計算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權(quán)益類證券風(fēng)險資本準(zhǔn)備的計算比例，減少資本占用，進一步支持證券公司加大對權(quán)益類資產(chǎn)的長期配置力度；證監(jiān)會擬修改QFII與RQFII規(guī)則，取消數(shù)量型指標(biāo)要求，擴大其可投資品種范圍，以引進更多境外長期資金。此外，2019年以來，通過滬深港通投資A股的北向資金已超過760億元，為股市行情的穩(wěn)健發(fā)展提供了助力作用。

   從政策面上看，滬深交易所正在修訂《融資融券交易實施細(xì)則》，擬取消“平倉線”不得低于130%的統(tǒng)一限制，改由客戶與券商自行協(xié)商，在提升兩融業(yè)務(wù)靈活性的同時，有利于防止客戶爆倉產(chǎn)生的拋售壓力；1月份央行降準(zhǔn)1個百分點；發(fā)改委和財政部下達超1.5萬億國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)資金規(guī)模，十部門聯(lián)合發(fā)布擴大內(nèi)需的實施方案，以及自2018年以來大規(guī)模的減稅降費等，都會對股市的上漲起到一定的推動作用。

   除了資金面與政策面，股市自身的因素同樣不可忽視。2018年的股市可謂從年頭跌到年底，中間甚至連像樣的反彈都沒有出現(xiàn)。股市持續(xù)的下跌，必然會引發(fā)反彈。這既是股市技術(shù)上的必然，也是人心思漲的必然。

   豬年的股市取得了開門紅，但要說市場信心已經(jīng)恢復(fù)，甚至說“牛市來了”的話，個人以為還為時尚早�？陀^上，股市年后幾個交易日的走勢，并不能從根本上說明問題。今后股市出現(xiàn)變數(shù)的可能性仍然存在。而且，股市信心的恢復(fù)，也是一個長期的過程，不可能通過短短幾個交易日的上漲，就能扭轉(zhuǎn)這種局面。

   從股市本身的走勢看，目前也只能定義為反彈，而絕非反轉(zhuǎn)。至于說能反彈到多高的點位，顯然還需要觀察。節(jié)后資金加速進場，也并不意味著反彈能一直延續(xù)下去，今后場外資金的持續(xù)進場，才是決定性的。而從個股的表現(xiàn)看，雖然指數(shù)反彈的力度并不小，但個股的表現(xiàn)不一，也說明此輪反彈并沒有普遍性的基礎(chǔ)。

   在節(jié)后股市出現(xiàn)開門紅的同時，個人以為對市場保持一種敬畏心態(tài)不可或缺。雖然目前的市場，無論是政策面還是資金面上都是暖風(fēng)頻吹，但2019年宏觀經(jīng)濟面臨下行的壓力有必要引起重視。宏觀經(jīng)濟的不景氣，必然會對上市公司業(yè)績產(chǎn)生影響，而上市公司業(yè)績不佳的話，無形中會傳導(dǎo)至股價上，最終會波及到股市行情上。

   對于2019年的行情，市場普遍認(rèn)為會好過2018年。個人則以為，即使2019年股市機會比2018年多，即使節(jié)后股市表現(xiàn)強勁，但防范市場風(fēng)險之弦同樣不能松。特別是對個股而言，突發(fā)事件、黑天鵝事件等，都會對股民產(chǎn)生嚴(yán)重的傷害。

   當(dāng)然，無論2019年是否“牛市來了”，基于股指處于低位，以及整體上個股估值同樣處于低位，選擇有潛力的個股進行長線建倉是有必要的。對有潛力的個股長期持有，不熱衷于在市場上追漲殺跌，才是股民的生存之道。