1月4日，A股出現(xiàn)低開(kāi)高走的走勢(shì)。雖然當(dāng)天上證指數(shù)創(chuàng)出2440.91點(diǎn)的近年新低，但隨后股指卻一路走高，全天大漲50.51點(diǎn)，漲幅2.05%，而深市三大指數(shù)的漲幅更是都在2.50%點(diǎn)之上，漲幅最大的中小板漲幅達(dá)到2.80%。

   A股之所以一改前期單邊下跌的走勢(shì)并走出大幅上漲的走勢(shì)，其中一個(gè)很重要的原因就在于央行近期降準(zhǔn)的消息在市場(chǎng)上流傳。事實(shí)也確實(shí)如此。1月4日晚，央行即發(fā)布消息稱(chēng)，全面下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續(xù)做。這也意味著1月4日A股的大漲確實(shí)是有消息面作為支撐的。如今，降準(zhǔn)的消息兌現(xiàn)，這將會(huì)給A股市場(chǎng)行情的發(fā)展帶來(lái)怎樣的影響呢？

   應(yīng)該說(shuō)，新年伊始央行即推出降準(zhǔn)措施，這一決定的出臺(tái)是非常及時(shí)的。畢竟經(jīng)過(guò)2018年的冷冬之后，國(guó)人普遍都能感受到市場(chǎng)資金的匱乏。因此，央行降準(zhǔn)顯然是有利于釋放流動(dòng)性的。根據(jù)央行負(fù)責(zé)人的介紹，此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬(wàn)億元，加上即將開(kāi)展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長(zhǎng)期資金約8000億元。因此，央行降準(zhǔn)是有利于改善社會(huì)流動(dòng)性的。

   而且這次央行降準(zhǔn)也是“定向降準(zhǔn)”，旨在進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)支持力度。因此，此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元長(zhǎng)期增量資金，可以有效增加小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款資金來(lái)源。這對(duì)于小微企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展是一種支持。

   不過(guò)，就此次降準(zhǔn)對(duì)股市的影響來(lái)看，雖然1月4日上證指數(shù)大漲50余點(diǎn)，但實(shí)際上，降準(zhǔn)對(duì)股市行情的影響其實(shí)還是較為有限的。畢竟降準(zhǔn)對(duì)股市資金面的改善作用不大。正如央行負(fù)責(zé)人所表示的，此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，并非大水漫灌，穩(wěn)健的貨幣政策取向沒(méi)有改變。而且由于是定向降準(zhǔn)，主要是服務(wù)于小微企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)，這與資金流向股市也是格格不入的。

   當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)向好的本身也是能夠推動(dòng)股市的向好的。但從歷年來(lái)降準(zhǔn)的情況看，降準(zhǔn)其實(shí)對(duì)于小微企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的支持作用也是有限的。對(duì)于小微企業(yè)以及民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，減稅降費(fèi)，解決融資難等問(wèn)題，確實(shí)是一種支持。但我們應(yīng)該看到，小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)生存難的壓力不限于此。比如，高價(jià)房帶來(lái)的高經(jīng)營(yíng)成本問(wèn)題，這就像一個(gè)老虎一樣不斷地吞噬著小微企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)問(wèn)題才是小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)生存發(fā)展所要面對(duì)的最主要問(wèn)題。

   而在降準(zhǔn)對(duì)推動(dòng)小微企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)發(fā)展作用不大的同時(shí)，我們反倒要提防降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性流向房地產(chǎn)市場(chǎng)。畢竟房地產(chǎn)市場(chǎng)是銀行資金最容易流向的地方。若果真如此，這只會(huì)讓銀行與中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步被樓市所綁架，這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與中國(guó)銀行業(yè)的健康發(fā)展并非好事。也正因如此，降準(zhǔn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，也還是有待進(jìn)一步觀察的。

   當(dāng)然，降準(zhǔn)對(duì)銀行股本身構(gòu)成利好作用這是顯而易見(jiàn)的。畢竟，此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元長(zhǎng)期增量資金，這也意味著銀行多了8000億元的流動(dòng)性，這對(duì)于銀行本身來(lái)說(shuō)是一大利好，有利于銀行增加放貸，提高效益。

   也正因如此，央行降準(zhǔn)對(duì)A股市場(chǎng)行情的發(fā)展，在短線上構(gòu)成一定的積極意義。但A股要擺脫目前的弱勢(shì)，關(guān)鍵還是要解決自身存在的一些重大問(wèn)題。比如，新年第一個(gè)交易日，兩市就有超過(guò)37家公司發(fā)布股東減持公告，而且還有的公司股東要進(jìn)入大規(guī)模的清倉(cāng)式減持，這對(duì)于投資者信心的沖擊較之于降準(zhǔn)來(lái)說(shuō)更加現(xiàn)實(shí)。這個(gè)問(wèn)題不解決，股市就成了限售股股東的提款機(jī)。市場(chǎng)就是有再多的錢(qián)也會(huì)被限售股股東們提完，更何況股市本身就資金緊張呢？因此，股市解決自身存在的問(wèn)題比央行降準(zhǔn)對(duì)股市的影響要重要得多。