歐洲央行在27日最新發(fā)布的月度報告中指出，預(yù)計明年全球經(jīng)濟活動或放緩，但此后將保持平穩(wěn)。預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟將持續(xù)擴張，但下行風(fēng)險升高，動能放緩的跡象正在出現(xiàn)。目前歐元區(qū)仍需要重大的貨幣政策刺激。

今年12月，歐洲央行終于停止了金額高達2.6萬億歐元的QE計劃。盡管在歐債危機后歐元區(qū)避免了大規(guī)模的債務(wù)危機再現(xiàn)，不過目前歐洲距離2%的通脹目標(biāo)漸行漸遠，可持續(xù)的經(jīng)濟增長尚未出現(xiàn)，企業(yè)投資信心嚴(yán)重不足。今年第三季度，歐元區(qū)主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，第三季度實際GDP低于預(yù)期，PMI也進一步下滑。這些都給歐央行未來制定貨幣政策帶來壓力。

分析人士指出，從增長周期看，歐元區(qū)利率已經(jīng)基本沒有進一步下降的空間，當(dāng)前也不得不退出QE。然而如果追隨美聯(lián)儲進入加息周期，對于歐元區(qū)經(jīng)濟的負面影響也將凸顯，更多資金可能會從歐元區(qū)流向其他市場。屆時歐元區(qū)還面臨意大利預(yù)算案，希臘債務(wù)問題等一系列由于“缺錢”而引發(fā)的問題，歐央行在制定政策時將更加陷入兩難。