熱點(diǎn)解讀

   中央政治局定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)!劃定7大政策方向

   涵蓋繼續(xù)打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)、推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、推動(dòng)全方位對(duì)外開(kāi)放、加強(qiáng)保障和改善民生等。

   點(diǎn)評(píng)：相比于10月的會(huì)議，此次會(huì)議的提法相對(duì)寬泛，并未像10月會(huì)議那樣提及改革資本市場(chǎng)、解決民企發(fā)展困難、有效利用外資等具體領(lǐng)域的政策指向，甚至過(guò)去政治局會(huì)議常提的定調(diào)財(cái)政政策和貨幣政策的表述也未提及；不過(guò)，本次會(huì)議也同樣未提及房地產(chǎn)領(lǐng)域的相關(guān)政策表態(tài)。

   央行利用“三支箭”化解民企融資難

   央行設(shè)計(jì)了“三支箭”進(jìn)行化解。首先是增加民營(yíng)企業(yè)的信貸。“我們通過(guò)增加再貸款和再貼現(xiàn)，通過(guò)調(diào)整宏觀審慎評(píng)估的參數(shù)來(lái)支持商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)多投放一些貸款”。第二支箭是針對(duì)目前民營(yíng)企業(yè)債券不好發(fā)，設(shè)計(jì)的民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，“這個(gè)工具就相當(dāng)于對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)債做了個(gè)保險(xiǎn)，使得民營(yíng)企業(yè)的債可以發(fā)出去了”。第三支箭是要研究設(shè)立民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資的支持工具，緩解股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)融資。

   點(diǎn)評(píng)：政策源頭解決民營(yíng)企業(yè)融資難的三大問(wèn)題，融資渠道能順利打通，相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)解除，企業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)正常，利潤(rùn)也將隨之增長(zhǎng)，估值提升非常值得期待!

   多家環(huán)保上市公司打頭陣雄安大規(guī)�；�建即將啟幕

   眾多上市公司匯聚雄安，從污水治理、水庫(kù)修復(fù)到納污坑塘整治，處處都有著他們忙碌的身影，并成為雄安新區(qū)環(huán)境治理的“排頭兵”。截至11月，雄安新區(qū)三縣河道和村莊共排查并清運(yùn)各類資源344.5萬(wàn)立方米，封堵非法排污口85處；三縣共排查納污坑塘810個(gè)，已有383個(gè)完成治理，剩余坑塘已開(kāi)始施工治理，預(yù)計(jì)今年底全面完成。

   點(diǎn)評(píng)：雄安作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)新城，未來(lái)將重點(diǎn)服務(wù)創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)，前期雄安主要集中在基礎(chǔ)性重大工程項(xiàng)目，利好基建板塊為主，主要體現(xiàn)在交通運(yùn)輸，公用設(shè)施建設(shè)，環(huán)保水利等有望受益。

   “ETF之王”規(guī)模再創(chuàng)新高!上證50ETF一周吸金155億

   一周來(lái)，“ETF之王”華夏上證50ETF“吸金”42.37億元，剛剛成立的工銀上證50ETF成立規(guī)模達(dá)113.5億元，一周以來(lái)上證50ETF流入資金超155億元。今年以來(lái)，主要指數(shù)ETF均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，在A股震蕩下行趨勢(shì)下，權(quán)益類ETF規(guī)模較年初增長(zhǎng)1200億元。有數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者在持續(xù)加碼ETF。

   點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)上看，機(jī)構(gòu)加大配置權(quán)益類基金，無(wú)疑體現(xiàn)其對(duì)市場(chǎng)的看好，作為普通的投資者，不妨跟隨大資金的腳步，逐步配倉(cāng)和持有，未來(lái)取得收益的概率較大。

   大盤分析

   外盤方面，歐美股市表現(xiàn)穩(wěn)定，對(duì)于國(guó)內(nèi)周五行情沒(méi)有太多影響，不過(guò)從技術(shù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，歐美多國(guó)指數(shù)趨勢(shì)向下，較為明顯的空頭格局，稍有不利因素，其仍會(huì)有所下行。對(duì)于比較看重外盤走向的投資者，這一點(diǎn)值得留意；國(guó)內(nèi)方面，機(jī)構(gòu)資金加速入場(chǎng)抄底，可見(jiàn)當(dāng)前市場(chǎng)有較好的投資機(jī)會(huì)；高層會(huì)議持續(xù)釋放穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的可能不會(huì)太大，當(dāng)然主要指向下的空間不會(huì)太大。若后期相關(guān)寬貨幣政策體現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)上，困境企業(yè)逐步減少，則成效會(huì)逐步反映到二級(jí)市場(chǎng)上來(lái)。筆者將此番紓困政策，比作2015年的供給側(cè)改革的高度，困境企業(yè)中，必將會(huì)走出多個(gè)強(qiáng)勢(shì)股，不妨拭目以待!

   紓困概念股為何值得長(zhǎng)期關(guān)注?

   1,振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本,社會(huì)穩(wěn)定的重要因素,最高層會(huì)議指示,各部門政策指引,各政府及金融機(jī)構(gòu)近五千億的紓困資金待命。

   2，紓困概念股困境成因。本質(zhì)原因是資產(chǎn)負(fù)債率較高，在金融大環(huán)境去杠桿背景下，融資不暢，導(dǎo)致資金鏈斷裂；其次是企業(yè)激進(jìn)投資冒進(jìn)，業(yè)務(wù)模式的賺錢能力并未體現(xiàn)出來(lái)，得不到金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，導(dǎo)致資金困境。換句話說(shuō)，資金層面若有所放松，相關(guān)企業(yè)運(yùn)營(yíng)也將好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)有望重新釋放。

   3，紓困概念股有哪些優(yōu)勢(shì)？受資金影響，困境企業(yè)股價(jià)形成戴維斯雙殺，業(yè)績(jī)大幅回落，估值全面下調(diào)，大多個(gè)股跌幅六七成以上，存在超跌反彈的需求；行業(yè)前景較好，成長(zhǎng)空間較大，長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)績(jī)穩(wěn)定有所保障，比如環(huán)保，智能機(jī)器，文化傳媒等行業(yè)；擁有核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，有足夠的技術(shù)儲(chǔ)備，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)品換代，環(huán)保節(jié)能做出突出的貢獻(xiàn)；擁有較大規(guī)模的政府合同訂單，履約能力較強(qiáng)。這類紓困企業(yè)，我想值得我們進(jìn)行重點(diǎn)研究。

   4，政府如何選擇紓困概念股？高新技術(shù)企業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的上市公司；上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，具有較好發(fā)展前景；實(shí)際控制人無(wú)重大違法違規(guī)和重大失信記錄�？梢赃m當(dāng)參考相關(guān)部門的投資標(biāo)準(zhǔn)，作為普通投資者，咱們不妨選擇市值在50億以下的個(gè)股，且有國(guó)有企業(yè)參股或控股等行為，或地方政策的產(chǎn)業(yè)基金全力支持企業(yè)發(fā)展的公司，未來(lái)企業(yè)在融資成本上更有優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)績(jī)更有保障一些。

   5，政府為何投資紓困概念股？國(guó)資入主上市公司有三大優(yōu)勢(shì)，一是借助本地產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)幫助上市公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，二是完善國(guó)資產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值；三是以上市公司為平臺(tái)進(jìn)一步整合當(dāng)?shù)匦袠I(yè)資源。上市公司引入國(guó)資后，需在管理架構(gòu)和制度的整合完善方案，既要引入國(guó)資優(yōu)勢(shì)資源，也要在機(jī)制上繼續(xù)保持民營(yíng)企業(yè)管理的靈活性和內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)活力，達(dá)到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的目的。

   6，紓困概念股分析，通過(guò)一百家股權(quán)質(zhì)押比例最高的企業(yè)來(lái)看，主要集中在基建板塊的環(huán)保工程，房地產(chǎn)，工程建設(shè)等，占比20%以上；其次是汽車，文化傳媒，軟件，紡織等行業(yè)。兩個(gè)現(xiàn)象，一是傳統(tǒng)制造業(yè)，無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，面臨產(chǎn)能過(guò)剩，經(jīng)營(yíng)不善的現(xiàn)象；另一種是行業(yè)前景不錯(cuò)，有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，但需要大量墊資發(fā)展的行業(yè)。通過(guò)以上分析，國(guó)資救助是短期資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)為主的，而不是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)。從中我們可以選擇，環(huán)保，智能電子，新材料等有良好成長(zhǎng)空間的企業(yè)，進(jìn)行分析研究。當(dāng)然要結(jié)合國(guó)資的動(dòng)作目的，若是注入新的資產(chǎn)，則需要另外分析。