近期，科創(chuàng)板再成市場焦點。上交所不僅已完成設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的方案草案,并且還于近日召集了會員理事、監(jiān)事召開座談會，就設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制征求市場意見。二級市場上，受媒體發(fā)文批游資惡炒的影響，創(chuàng)投概念股紛紛大幅下挫。

   自高層表示上交所將設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，科創(chuàng)板的準(zhǔn)備工作進展迅猛。比如，在掛牌企業(yè)資源上，上海、湖北等多地已開啟科創(chuàng)板企業(yè)的“選秀”工作。上交所的工作也是緊鑼密鼓，從草案的出臺到征詢市場的意見，一切都按部就班地進行。而根據(jù)媒體的報道，在明年上半年，科創(chuàng)板很有可能閃亮登場。

   在A股市場已經(jīng)設(shè)立滬深主板、深市中小板與創(chuàng)業(yè)板之后，再在上交所設(shè)立科創(chuàng)板，背后的意義顯然并非是設(shè)立一個板塊那么簡單。雖然創(chuàng)業(yè)板早已推出，但由于制度、政策等方面的原因，國內(nèi)許多優(yōu)秀的企業(yè)特別是某些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、生物制藥企業(yè)等，由于AB股權(quán)結(jié)構(gòu)、虧損等因素，是不能在創(chuàng)業(yè)板掛牌的，更說是在主板或中小板掛牌了。

   而科創(chuàng)板的設(shè)立，將為那些在制度框架內(nèi)無法在滬深交易所上市的科技型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)打開上市融資的方便之門，以支持這些企業(yè)的發(fā)展與成長，最終為我國實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型服務(wù)。而且，這些企業(yè)在科創(chuàng)板掛牌，也有利于國內(nèi)投資者分享科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展成果，以避免像阿里巴巴等企業(yè)不得不赴美上市的悲劇再次重演。因此，科創(chuàng)板的設(shè)立，其意義是非常重大的。

   不過，科創(chuàng)板的設(shè)立，畢竟是中國資本市場的一件大事。而且，科創(chuàng)板最終推出后，也必然會涉及到多方面的利益。這就要求推出科創(chuàng)板前，需要在制度安排方面做足文章，至少不能出現(xiàn)像創(chuàng)業(yè)板一樣的鬧劇。當(dāng)初推出創(chuàng)業(yè)板時，無疑是意在打造中國的“納斯達克”的，但多年的實踐證明，創(chuàng)業(yè)板離中國的“納斯達克”還有很遠(yuǎn)的距離，也很難擔(dān)負(fù)起中國“納斯達克”的重任。

   科創(chuàng)板作為中國資本市場的重要組成部分，其正式推出后，也必然會對A股市場產(chǎn)生一定的影響，個人以為，科創(chuàng)板的設(shè)立，今后對A股市場的影響將是多方面的。

   比如，科創(chuàng)板掛牌后，將對A股市場的資金面會產(chǎn)生影響。證監(jiān)會此前建議中小投資者通過購買公募基金的方式參與科創(chuàng)板投資，也表明投資科創(chuàng)板會面臨一定的門檻。即使中小投資者不能投資科創(chuàng)板，但科創(chuàng)板對A股市場的資金面上的影響仍然存在。畢竟，A股市場有炒“新”情結(jié)，科創(chuàng)板會吸引那些適格投資者資金的流入。而且，中小投資者購買投資科創(chuàng)板的公募基金，同樣會分流A股市場的資金。

   再如對創(chuàng)投概念股的影響。設(shè)立科創(chuàng)板的消息披露后，滬深股市的創(chuàng)投概念股聞之而動，許多創(chuàng)投概念股的漲幅是非常驚人的。雖然也給低迷的行情帶來財富效應(yīng)，但市場的瘋狂投機行為，也引起了監(jiān)管部門的高度關(guān)注。如果科創(chuàng)板最終掛牌，必然會對滬深股市的創(chuàng)投概念股等相關(guān)板塊的股票產(chǎn)生影響。并且，滬深A(yù)股的創(chuàng)投概念股、科技創(chuàng)新型股票等，都有可能跟隨科創(chuàng)板的走勢起起落落。

   此外，注冊制今后將在科創(chuàng)板試點，亦是不可忽視的重要因素。注冊制雖然我們說了許多年，但一直離市場很遠(yuǎn)，而隨著注冊制在科創(chuàng)板開啟試點，并且隨著試點的成功，A股市場的股票發(fā)行制度將迎來重大變革。如果注冊制在A股市場全面啟動，無形中將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。像殼資源股將嚴(yán)重貶值，市場投資理念或?qū)�發(fā)生重大變化。

   除了注冊制外，在科創(chuàng)板實行T0回轉(zhuǎn)交易也引起了市場的討論。與注冊制一樣，如果T0在科創(chuàng)板試行效果不錯的話，那么今后T0回轉(zhuǎn)交易就有可能重新“回歸”滬深主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板。若此，T0回轉(zhuǎn)交易將在A股全面實行。A股市場交易模式的變化，亦是我們不可忽視的重要方面。