匯豐銀行舉牌安徽合力背后是對核心資產(chǎn)的追逐

   外資與游資一起刷屏，外資刷屏在于舉牌安徽合力，游資刷屏在于長生7連板恒立實業(yè)17個交易日14個漲停板，但是折射出來的投資風(fēng)格迥異。

   背后折射出來的問題就是A股市場核心資產(chǎn)被外資慢慢增持。

   恒立實業(yè)一飛沖天

   匯豐銀行舉牌背景是低價股、殼資源股和績差股雞犬升天的大背景下完成的。

   得益于減少交易阻力提高股市活躍度、證監(jiān)會放寬并購重組審核和再融資條件，游資為之興奮，重拳出擊了恒立實業(yè)為代表的低價股和資源股，游資涌向了以長生為代表的問題股六，恒立實業(yè)十多個交易日上漲333%，長生則是上演天地板地天板連續(xù)七連板。

   市場沉浸于低價股、績差股、殼資源股狂歡之際，匯豐銀行不聲不響的舉牌了安徽合力，市場為之一振，在筆者看來簡直是耳目一新，有點出污泥而不染的況味。安徽合力公告公司股東香港上海匯豐銀行有限公司(簡稱“匯豐銀行”)11月14及15日通過集中競價交易增持公司股份187.17萬股，占公司總股本的0.253%。公告顯示，本次權(quán)益變動前，匯豐銀行持有安徽合力股份3626.51萬股，占公司總股本4.899%，本次權(quán)益變動后，匯豐銀行持有公司3813.68萬股A股股份，占公司總股本5.152%。本次舉牌的目的，是公司作為QFII根據(jù)投資計劃開展業(yè)務(wù)。

   安徽合力不僅得到匯豐銀行青睞，香港金融管理局也持有安徽合力1314.45萬股，北上資金則通過香港中央結(jié)算有限公司持有近700萬股。

   安徽合力有何魅力吸引八方來客

   安徽合力是國內(nèi)叉車龍頭制造企業(yè)，叉車及配件占主營的98.34%，主業(yè)非常清晰，龍頭地位較為鞏固，從90年代直到如今，連續(xù)27年保持國內(nèi)叉車行業(yè)桂冠，在世界叉車行業(yè)也是位居前列，美國《現(xiàn)代物料搬運》17年度評比中位列第7名，不僅行業(yè)地位較為穩(wěn)固，就是經(jīng)濟(jì)效益也不差，17年收益增長率卻排在第二位，上半年國內(nèi)市場市占率21.5%。

   據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年1月份-9月份，國內(nèi)叉車?yán)塾嬩N量46萬輛，達(dá)到歷史新高，同比增長25%。隨著叉車行業(yè)需求回暖，安徽合力業(yè)績穩(wěn)定增長，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入73.79億元，同比增長17.5%；實現(xiàn)凈利潤4.45億元，同比增長29.04%，實現(xiàn)扣非后凈利潤3.9億元，同比增長25.68%，毛利率20%，市盈率12倍。說明安徽合力已經(jīng)從過往業(yè)績的低谷中走了出來，迎來了業(yè)績的轉(zhuǎn)折點，關(guān)鍵是估值不高，其舉牌價格對應(yīng)著是10倍左右市盈率。

   未來中國將實施更為積極的財政政策，意味著基礎(chǔ)設(shè)施的投資將繼續(xù)維持高位，對于機(jī)械施工設(shè)備景氣度提高是一個較大的潛在因素，叉車行業(yè)也不例外，未來將維持較高的景氣度。11月19日，國家發(fā)改委網(wǎng)站公布了《關(guān)于烏魯木齊機(jī)場改擴(kuò)建工程可行性研究報告的批復(fù)》，該項目總投資421.14億元，其中機(jī)場工程投資394.27億元。至此短短33天，發(fā)改委連續(xù)批復(fù)了三個投資規(guī)模300億元以上重頭兒基建項目，合計投資金額達(dá)1324.09億元。今年三季度發(fā)改委審批核準(zhǔn)的固定資產(chǎn)投資項目金額是二季度的4.8倍，是一季度的2.6倍

   近年來安徽合力在科技創(chuàng)新和義務(wù)多元化方面也是較為成功的，2017年成功推出國內(nèi)噸位最大的10噸鋰電叉車，在智能化發(fā)展的今天，合力積極在智能、互聯(lián)、無人系統(tǒng)方面打造智能物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)。2018年1月31日，“合力AGV宜歐項目”上線交付。合力提供的AGV整體智能物流解決方案，是全球知名物流企業(yè)A.P.穆勒-馬士基集團(tuán)全球首例適用于集裝箱貨運站集拼業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面整機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)同比增長110.56%，從制造業(yè)向租賃業(yè)發(fā)展，拓寬利潤來源。

   從安徽合力的行業(yè)地位看，屬于叉車行業(yè)的龍頭地位，業(yè)績也較為優(yōu)良，是核心資產(chǎn)的一員，實際上北上資金為代表的外資一直在增持A股核心資產(chǎn)。像匯豐銀行還增持了寧德時代(698.8萬股、占流通股比例為3.22%)、工業(yè)富聯(lián)(2863.05萬股，占流通股比例為2.56%)、量子生物(281.29萬股，占流通股比例為0.69%)、德邦股份(960萬股，占流通股比例為9.61%)。寧德時代是鋰電池龍頭，量子生物屬于健康食品范疇，德邦股份屬于物流業(yè)，工業(yè)富聯(lián)市場爭議頗大，但也是精密加工的龍頭。

   中青旅、南寧糖業(yè)等曾一度獲QFII舉牌，貴州茅臺、中國平安、招商銀行、五糧液等個股近期獲北上資金凈買入金額居前，與國內(nèi)資金明顯偏好不同，11月以來被舉牌的公司還有鴻利智匯、*ST優(yōu)夫、珠海中富等，部分資金是看好公司未來投資價值，但部分資金是沖著解困而去。

   安徽合力股價一字漲停，國內(nèi)資金再度給外資抬轎，這是很尷尬的事情，在股價低迷之際，熱衷于概念炒作，把核心資產(chǎn)拱手相讓，卻在高位給別人做嫁衣。

   隨著垃圾炒作告一段落，MSCI指數(shù)擴(kuò)容，加入富時指數(shù)，未來核心資產(chǎn)的投資機(jī)會還是可以預(yù)期的。核心資產(chǎn)來自于大消費、高科技股、大金融、先進(jìn)制造業(yè)。