熱點(diǎn)解讀

   歐美股市收跌道指跌逾600點(diǎn)

   歐美股市全線收跌，道指跌超600點(diǎn)，標(biāo)普跌近2%，納指跌近3%；美油十一連跌，失守60美元關(guān)口；美元指數(shù)觸及一年半新高，金價(jià)創(chuàng)一個(gè)月新低。

   點(diǎn)評(píng)：美道指近期反彈幅度達(dá)7%，且指數(shù)再度接近前期新高，有較大的技術(shù)回調(diào)壓力；同時(shí)市場擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)再度加息，表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。由于中美股市近期關(guān)聯(lián)度并不大，沒有直接可比性，對我國市場走向并無影響，不必?fù)?dān)憂。

   降稅費(fèi)舉措呼之欲出社保費(fèi)、增值稅等下調(diào)呼聲最大

   針對企業(yè)稅負(fù)中的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)、難點(diǎn)，相關(guān)部門已經(jīng)展開調(diào)研座談，還將啟動(dòng)新一輪企業(yè)大調(diào)研大走訪，研究出臺(tái)更大規(guī)模、實(shí)質(zhì)性、普惠性的減稅政策，以及進(jìn)一步降低包括社保費(fèi)在內(nèi)的其他稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。來自對企業(yè)的調(diào)研也顯示，企業(yè)界對于進(jìn)一步降低社保費(fèi)率、增值稅率等的呼聲最大。

   點(diǎn)評(píng)：企業(yè)最希望看到的減稅措施，也是我們前期重點(diǎn)提到的，近期研究機(jī)構(gòu)報(bào)道也較大，有機(jī)構(gòu)測算，增值稅降低1%，有望為民營企業(yè)帶來5000億的收入增長，若能降低3%，近1.5億的減稅規(guī)模，無疑對企業(yè)的利潤有較大的提升空間。當(dāng)然各行各業(yè)適用增值稅率不一，以及對應(yīng)產(chǎn)品的毛利率不同，所帶來的利潤增長差異。若有增值稅下降措施，利好整個(gè)實(shí)體企業(yè)，其中減稅規(guī)模最大的行業(yè)有地產(chǎn)，基建，制造企業(yè)等；利潤增長影響最大的是傳統(tǒng)行業(yè)中低毛利率的企業(yè)。

   部委密集出臺(tái)支持民企政策聚焦融資支持降成本

   國家發(fā)改委副主任寧吉喆在接受新華社采訪時(shí)表示，下一步將繼續(xù)破除民間資本進(jìn)入重點(diǎn)領(lǐng)域的隱性障礙，鼓勵(lì)民間資本重點(diǎn)投入國家重大戰(zhàn)略領(lǐng)域和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板項(xiàng)目，鼓勵(lì)各地借鑒有關(guān)地方建立民營企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、開展“銀稅互動(dòng)”等做法，加大對民間投資的融資支持。

   點(diǎn)評(píng)：自11.1日民營企業(yè)座談會(huì)以來，近兩周時(shí)間支持民企融資政策密集出臺(tái)，切實(shí)抓住了市場的痛點(diǎn)，得到有效的舒緩。上周筆者也是極力看好紓困概念股的困增反轉(zhuǎn)行情，也如期展開，后續(xù)進(jìn)一步看好行情的開展。跌幅七八成的個(gè)股，風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢，且有政策大力支持，走出熱點(diǎn)行情并不為過。我們從近期漲停家數(shù)來看，近七成以上個(gè)股，都是中小創(chuàng)低市值個(gè)股，且股價(jià)低于5元的居多，他們大漲，極大緩解了股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)，為市場穩(wěn)定起到較大作用。近期市場熱點(diǎn)，仍將圍繞中小創(chuàng)展開，持有等待就可。

   大盤分析

   消息面，美股市場大跌，但下跌原因是其國內(nèi)因素，與兩國貿(mào)易沒有太多的關(guān)系，從兩國高層領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言來看，貿(mào)易爭論有緩和之勢，對國內(nèi)行情起到正面推動(dòng)作用；國內(nèi)方面，一是支持民企融資政策密集出臺(tái)、二是繼續(xù)探討減稅措施及力度。兩者都能讓市場感受到國家對經(jīng)濟(jì)的關(guān)心和維護(hù)，逐步出臺(tái)的方案也將帶來投資者的做多情緒，從這點(diǎn)看，今年最后兩月的行情，值得重點(diǎn)期待。近期創(chuàng)小票表現(xiàn)活躍，而主板藍(lán)籌卻表現(xiàn)低迷，部分價(jià)值投資者擔(dān)憂制度會(huì)否倒退，市場重新淪為炒作投機(jī)市場。個(gè)人覺得可能性不大，經(jīng)歷過四輪股災(zāi)，投資者也明白績差個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，腰斬再腰斬并不為過，重倉投機(jī)概率會(huì)大降。等待當(dāng)前政策熱度過后，藍(lán)籌仍將是最優(yōu)投資方向，把握好市場節(jié)奏，合理配置好小票和藍(lán)籌的倉位比例，這樣就好。藍(lán)籌方面，個(gè)人仍繼續(xù)看好銀行，煤炭，煤化工行業(yè)的低估值投資機(jī)會(huì)，如平安銀行，招商銀行，陜西煤業(yè)，陜西黑貓等。

   今日操作建議：上證2625點(diǎn)多空人氣線的爭奪，仍將繼續(xù)，若能成功守住多日，將會(huì)吸引場外投資者加倉入場。主觀認(rèn)為國內(nèi)市場逐步走高可期，整體估值11.8PE，遠(yuǎn)低于成熟市場的估值水平；結(jié)合政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，持續(xù)的減稅政策，也將會(huì)給市場帶來良好的預(yù)期。風(fēng)險(xiǎn)過后，也將迎來恢復(fù)性上漲行情，擇優(yōu)而處，淡定從容!

   個(gè)人操作體系：

   分為技術(shù)面操作體系和基本面操作體系。技術(shù)面主要通過四大技術(shù)指標(biāo)來判斷市場情緒的恐慌與亢奮狀態(tài)，來決定短線的買點(diǎn)與賣點(diǎn)。同時(shí)利用分時(shí)圖的走向來判斷資金介入深度，看行情是否會(huì)進(jìn)一步展開；基本面操作體系，主要通過十大估值指標(biāo)，來分析企業(yè)在所處行業(yè)的競爭力及盈利能力，結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策方面的支持，來確定備選標(biāo)的。通過分析企業(yè)的估值安全邊際，逐步來調(diào)整倉位配置，從而形成一整套完整的投資體系。此體系可作為初級(jí)投資者進(jìn)入股市的培訓(xùn)教材，利于快速熟悉股票市場，形成自己獨(dú)特的操作體系。撥開云霧，便是晴天!