在日前舉行的證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人通報(bào)了對四宗案件作出的行政處罰情況。其中，任某等操縱六只股票的案件尤其令人關(guān)注。證監(jiān)會決定沒收其操縱黃河旋風(fēng)、*ST毅達(dá)違法所得，并處以3倍罰款，另外也對其操縱海航控股等四只股票的行為進(jìn)行了處罰，罰沒金額累計(jì)超過3600萬元。

   在通報(bào)中，證監(jiān)會將任某認(rèn)定為“慣犯”，這在此前是非常罕見的。一方面，證監(jiān)會通報(bào)違規(guī)違法案件早已成為“慣例”，并沒有哪一位違規(guī)違法者被認(rèn)定為“慣犯”，個(gè)中凸顯出證監(jiān)會嚴(yán)厲懲處操縱市場行為的態(tài)度。另一方面，“慣犯”實(shí)際也說明，任某操縱市場并非首次，而是有前科的。

   任某因操縱市場就曾被證監(jiān)會處罰過兩次。如2015年任某使用20余個(gè)帳戶，操縱16只股票，被證監(jiān)會沒一罰一，累計(jì)金額達(dá)到3657萬元。2016年任某曾使用53個(gè)帳戶，累計(jì)動用超過20億元的資金，操縱龍洲股份、巨力索具等股票，被證監(jiān)會沒一罰二，罰沒金額近3億元。前后三次處罰，從最初的沒一罰一到此次的沒一罰三，可看出證監(jiān)會對任某操縱市場行為的處罰愈加嚴(yán)厲。

   從近幾年來證監(jiān)會通報(bào)的案例看，操縱市場、內(nèi)幕交易的案例并不少，某些內(nèi)幕交易的案件，因其違規(guī)違法行為的嚴(yán)重性，違法者追究刑事責(zé)任的并不少見。倒是操縱市場的案件，被追究刑事責(zé)任的卻不多。同樣是危害市場、危害投資者利益的行為，對于操縱市場的網(wǎng)開一面，并不有利于嚴(yán)懲違規(guī)者與產(chǎn)生警示效果。

   此前，在對于操縱市場的違規(guī)案件中，基本上都是一“罰”了之，這顯然是值得商榷的。事實(shí)上，對于操縱市場的行為，《刑法》第一百八十二條就作出了相關(guān)規(guī)定。而根據(jù)媒體的報(bào)道，任某自2015年至今，已先后通過大宗交易平臺操縱個(gè)股39只，累計(jì)動用資金超過37億元，三次處罰，僅罰沒款項(xiàng)就超過了3.6億元。從其操縱股票的數(shù)量、動用的資金金額，以及被處罰的次數(shù)上看，顯然符合《刑法》第一百八十二條規(guī)定的“情節(jié)特別嚴(yán)重”的情形，理應(yīng)“處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金”。

   任某的所作所為，只不過是違規(guī)者操縱市場的一個(gè)縮影而已。對于像這樣被證監(jiān)會認(rèn)定的“慣犯”，理應(yīng)刑法伺候，絕不能以行政處罰代替刑事處罰。而且，對于其他操縱市場的行為，同樣應(yīng)該祭起《刑法》這個(gè)“法寶”。

   資本市場出現(xiàn)眾多操縱市場的案件，其原因是多方面的，要減少甚至杜絕操縱市場行為的出現(xiàn)，個(gè)人以為需要進(jìn)行綜合治理。比如，可在股票交易時(shí)的申報(bào)與撤單上做文章。操縱市場的最大特點(diǎn)即是運(yùn)用資金優(yōu)勢與籌碼優(yōu)勢頻繁地進(jìn)行申報(bào)與撤單，如此才能達(dá)到誤導(dǎo)市場的目的。如果規(guī)定同一帳戶交易同一只股票時(shí)，每個(gè)交易日申報(bào)與撤單的次數(shù)均不得超過2次的話，那么無形中會大大增加操縱股票的難度。

   再如，對相關(guān)法律法規(guī)中涉及操縱市場的條款進(jìn)行重新修訂。目前《刑法》對于操縱市場的行為，主要有“情節(jié)嚴(yán)重”與“情節(jié)特別嚴(yán)重”兩種情形界定，但到底哪些行為屬于“情節(jié)嚴(yán)重”，哪些又屬于“情節(jié)特別嚴(yán)重”，并無嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，也會在司法實(shí)踐中因自由裁量權(quán)的問題產(chǎn)生偏差�；�于此，建議對《最高人民檢察院公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》涉及操縱市場的條款進(jìn)行修訂，可從運(yùn)用資金、操縱股票數(shù)量、盈利金額等多方面著手，設(shè)定具體的數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)。

   此外，出臺操縱市場的相關(guān)司法解釋。最高法出臺關(guān)于上市公司虛假陳述的司法解釋，對于維護(hù)投資者的利益，對于懲處上市公司的違規(guī)行為是起到了很大作用的。操縱市場的行為，同樣會損害投資者的利益，證監(jiān)會的行政處罰，并不能惠及利益受損的投資者。建議出臺相關(guān)的司法解釋，以保護(hù)投資者的利益，且還能起到嚴(yán)打違規(guī)者，提高違規(guī)成本的目的。