十八屆三中全會(huì)召開在即，各方對新一輪改革充滿期待，而被認(rèn)為是中國經(jīng)濟(jì)改革最大紅利的金融改革又會(huì)走出怎樣的步伐，自然更受矚目。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認(rèn)為，在十八屆三中全會(huì)這樣一個(gè)大會(huì)上，對于金融領(lǐng)域不一定會(huì)有非常具體的改革方案，更多的應(yīng)該是框架性的、方向性的、引導(dǎo)性的決定。

張承惠是在10月31日—11月3日在北京展覽館舉行的第九屆北京金博會(huì)主論壇——中國金融年度論壇上作出上述表述的。在她看來，下一步的金融改革還有以下幾個(gè)需要解決的問題：一是金融改革的框架和方案的設(shè)計(jì)；二是怎樣看待在金融轉(zhuǎn)型和金融改革過程中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)；三是中央和地方在金融監(jiān)管方面應(yīng)該怎樣進(jìn)行分工；四是怎樣來提升金融機(jī)構(gòu)的效率；五是最根本的政府和市場的關(guān)系問題。

下一步金融改革的方案框架協(xié)調(diào)怎么做？張承惠表示，對于解決中國金融體制改革這一龐大課題來說，一行三會(huì)聯(lián)席會(huì)議制度的效果還是很好的，但要繼續(xù)推進(jìn)改革，現(xiàn)有的機(jī)制還不夠。

“聯(lián)席會(huì)議制度還不是決策機(jī)制，只是一個(gè)溝通的機(jī)制，相對來說是比較松散的。首先，它沒有一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)，沒有專職的專業(yè)人員，沒有明確的責(zé)任約束，沒有最終的責(zé)任承擔(dān)者；其次，部門的利益比較強(qiáng)烈；第三，協(xié)調(diào)效率還是不高。即便是副總理牽頭，定期召開一行三會(huì)的聯(lián)席會(huì)議，能真正地解決多少問題還看不清楚。最典型的就是財(cái)富管理市場已經(jīng)變成了一個(gè)大財(cái)富管理概念，但因?yàn)楸O(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)和嚴(yán)格程度不一樣，存在套利空間，也就存在著風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管漏洞，應(yīng)該有一個(gè)機(jī)制來解決，但到目前為止解決的效果不是很好；第四是透明度的問題。金融改革牽扯到眾多的利益相關(guān)方，怎么來參與金融改革，在改革方案的設(shè)計(jì)和實(shí)施過程中表述自己的利益訴求？如果說只靠一行三會(huì)找?guī)讉�(gè)代表開幾個(gè)座談會(huì)，我認(rèn)為是不夠的；還有一個(gè)非常重要的問題是協(xié)調(diào)問題。比如利率市場化，為什么國外要搞十幾年，就是因?yàn)樗�是很�?fù)雜的事情，可能比商品的價(jià)格放開難度更大，遇到的困難和風(fēng)險(xiǎn)恐怕也是更大，這個(gè)是不是由一行三會(huì)聯(lián)席會(huì)議來解決我說不清楚。”張承惠說。

在未來金融轉(zhuǎn)型和金融改革過程中，怎樣看待可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)并處理已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，在張承惠看來是一個(gè)很大的問題。

“比如說在利率市場化的過程中，最先受到?jīng)_擊的會(huì)是中小銀行，最近我們也到部分省市進(jìn)行了調(diào)研，發(fā)現(xiàn)中小銀行特別是農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)對利率市場化可能帶來的沖擊準(zhǔn)備是不足的，這就意味著我們可能會(huì)出現(xiàn)一部分中小商業(yè)銀行倒閉。我們能不能承受這樣的風(fēng)險(xiǎn)？還有在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期商業(yè)銀行不良率反彈應(yīng)該是一個(gè)必然的結(jié)果，當(dāng)然現(xiàn)在從銀監(jiān)會(huì)的報(bào)表來看不良率的指標(biāo)還相當(dāng)好，今年上半年是0.96%，不到1%。真實(shí)的不良率是多少？現(xiàn)在學(xué)術(shù)界有一些爭議和討論。在調(diào)查過程中，我們確實(shí)看到，也從別的途徑了解到有一些商業(yè)銀行是通過技術(shù)手段在掩蓋不良資產(chǎn)，來推遲不良資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一旦真實(shí)不良率出現(xiàn)比較大的反彈，我們能不能接受？”張承惠提出了很多疑問，包括淘汰落后產(chǎn)能帶來的金融市場波動(dòng)、地方政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)等等，但并沒有一一給出明確答案，只不過態(tài)度是明確的。在她看來，金融危機(jī)是一種市場的自我調(diào)整機(jī)制，靠市場的出清機(jī)制，才能把劣質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品淘汰出去，才能檢驗(yàn)監(jiān)管體系的漏洞和不足，并及時(shí)加以彌補(bǔ)。

而對于中央和地方在金融監(jiān)管方面分工的問題，張承惠表示她更傾向于分級監(jiān)管的模式，并透露今年國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所有一個(gè)自己定的課題就是地方金融監(jiān)管的研究。

“老辦法是垂直性管理體系，即由中央到各省市、層層設(shè)置一個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管體系，這種體制一定是一刀切的，一刀切的結(jié)果就是監(jiān)管效率比較低，把好的、壞的通常都全部砍掉了，還有監(jiān)管的成本是比較高的；另外還有一個(gè)處理方式是部分監(jiān)管。一行三會(huì)管一些比較大的全國性的金融機(jī)構(gòu)，還有一些類金融機(jī)構(gòu)——比如說小貸公司、融資租賃公司、擔(dān)保公司，都被剔除在一行三會(huì)的監(jiān)管范圍之外，這樣的結(jié)果大家都看到了，市場出現(xiàn)了一定程度的紊亂。所以，部分監(jiān)管同樣是效率不高的；第三種結(jié)果是分級監(jiān)管。在一定程度上賦予地方政府以金融監(jiān)管的職能、職責(zé)，并對地方政府履職的情況進(jìn)行考核�！睆埑谢菡f。

張承惠還透露，國務(wù)院發(fā)展研究中心正在和世界銀行展開一個(gè)未來五年中國金融發(fā)展戰(zhàn)略的研究，目前已經(jīng)進(jìn)入了收官階段。