最新統(tǒng)計(jì)顯示，9月份外匯占款數(shù)額比8月份驟增。大家驚呼：熱錢又卷土重來(lái)了！據(jù)中國(guó)人民銀行10月21日發(fā)布的數(shù)據(jù)：9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額升至27.52萬(wàn)億元，而8月底為27.39萬(wàn)億元。專家分析認(rèn)為，美國(guó)延遲退出QE和中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好使大量國(guó)際資本流向中國(guó)。如果未來(lái)熱錢持續(xù)流入，有關(guān)監(jiān)管部門要堅(jiān)持監(jiān)管和核查的高壓勢(shì)頭，防止熱錢異常演變釀成金融風(fēng)險(xiǎn)。

外匯占款增加創(chuàng)新高

據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月外匯占款增加1263.62億元，創(chuàng)下今年以來(lái)新高。這是繼8月之后，外匯占款連續(xù)第二個(gè)月凈增長(zhǎng)。8月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款結(jié)束連續(xù)兩月的負(fù)增長(zhǎng)，外匯占款增加273.2億元。而此前的六七月，我國(guó)外匯占款曾出現(xiàn)連續(xù)下滑勢(shì)頭，分別減少412億元和244億元。

分析人士指出，外匯占款劇增的背后，透露出國(guó)際熱錢再度屯兵中國(guó)的跡象。因流動(dòng)性增加以及上周四央行暫停了從7月底以來(lái)滾動(dòng)進(jìn)行的逆回購(gòu)操作，使當(dāng)周轉(zhuǎn)為資金凈回籠。綜合上述因素，市場(chǎng)猜測(cè)宏觀調(diào)控政策有可能更加中性甚至偏緊。受此影響，10月22日股指低開低走，盤中一度跳水。截止到收盤，滬指跌14.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板跌32.75點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)向好吸引國(guó)際資本

近來(lái)外匯流入增加明顯，有國(guó)際國(guó)內(nèi)的因素。暨南大學(xué)國(guó)際商學(xué)院副院長(zhǎng)孫華妤在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，一個(gè)原因是美國(guó)延遲退出QE，致使大量資本回流新興市場(chǎng)，而中國(guó)是這些資本最主要的落腳點(diǎn)。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)第三季度數(shù)據(jù)比較好，緩解了之前市場(chǎng)上的悲觀情緒，同時(shí)，大家對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心也得以提振，這是資本回流中國(guó)導(dǎo)致外匯占款驟增的第二個(gè)原因�！睂O華妤說(shuō)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，三季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.8%。在國(guó)家一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”政策措施推動(dòng)下，當(dāng)前投資、消費(fèi)、出口等關(guān)鍵指標(biāo)增速都有所回升。國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈“穩(wěn)中有升、穩(wěn)中向好”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

“原以為人民幣升值會(huì)導(dǎo)致出口下降，但實(shí)際上沒發(fā)生這種情況�！睂O華妤說(shuō)，出口形勢(shì)比較好，外貿(mào)依然保持了順差狀態(tài)�？傊�，經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易向好導(dǎo)致外匯占款增加。

近期美元“積弱難返”，而人民幣匯率自9月以來(lái)已經(jīng)連續(xù)6次刷新匯改以來(lái)新高。有關(guān)人士分析，這令人民幣成為國(guó)際資本保值增值的避風(fēng)港，吸引了大量國(guó)際“熱錢”進(jìn)入中國(guó)。

加強(qiáng)防控“熱錢”風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好勢(shì)頭，全球投資者對(duì)美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)失望、對(duì)QE退出延遲的預(yù)期背景下，有分析認(rèn)為未來(lái)美元還可能向下滑，而人民幣匯率將繼續(xù)走強(qiáng)，這將導(dǎo)致國(guó)際資本繼續(xù)流入中國(guó)。有國(guó)有商業(yè)銀行的交易員判斷，第四季度各月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款將保持1000億元以上的水平，甚至有可能個(gè)別月份會(huì)接近2000億元。

“四季度熱錢進(jìn)入有可能保持現(xiàn)有勢(shì)頭，也許略有增加。但也不排除如果QE在12月份退出的可能，屆時(shí)，中國(guó)將面臨熱錢退出的壓力。因?yàn)槊绹?guó)財(cái)政上限壓力和QE退出有很大不確定性，所以未來(lái)流入中國(guó)的熱錢也存在很大不確定性。”孫華妤分析說(shuō)。

如果熱錢繼續(xù)大幅流入，孫華妤建議，央行可以采取措施進(jìn)行沖銷，比如發(fā)行央票，賣出央行持有的國(guó)債等，以回收一部分過(guò)多的流動(dòng)性。但孫華妤也提醒說(shuō)，央行對(duì)沖一半放進(jìn)來(lái)的貨幣即可，不要全部對(duì)沖掉，剩下的貨幣可以用來(lái)滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要。

央行還要繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)熱錢的監(jiān)管和核查。孫華妤說(shuō)，5月份時(shí)，有關(guān)監(jiān)管部門曾對(duì)借貿(mào)易渠道進(jìn)來(lái)的熱錢進(jìn)行核查，現(xiàn)在仍應(yīng)堅(jiān)持核查高壓態(tài)勢(shì)，這樣，很多熱錢就進(jìn)不來(lái)了。

市場(chǎng)普遍擔(dān)心，隨著熱錢涌入流動(dòng)性增加，國(guó)家的貨幣政策有可能偏緊。孫華妤對(duì)此表示，過(guò)度緊縮已不屬于穩(wěn)健的貨幣政策范疇，應(yīng)該放松一點(diǎn)才是真正的穩(wěn)健。因?yàn)樗募径蓉泿耪�策稍有放松有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。孫華妤說(shuō)：“今年M2的增長(zhǎng)率目標(biāo)是13%，這個(gè)比率對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不跌破底限有點(diǎn)低。我計(jì)算M2增長(zhǎng)率達(dá)到14.5%才能躍上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的底限，太低會(huì)讓經(jīng)濟(jì)下滑或突然剎車�！�