根據(jù)高盛最近的一份報(bào)告表示，中國2013年2季度GDP實(shí)際同比增長7.5%，上半年經(jīng)濟(jì)同比增長7.6%，略高于政府目標(biāo)值7.5%，這符合高盛的市場預(yù)測。但這也表示中國經(jīng)濟(jì)增速疲軟。

高盛表示，中國2季度經(jīng)濟(jì)增速放緩主要是因?yàn)橥夤芫謱?duì)高報(bào)出口問題展開調(diào)查，從而導(dǎo)致出口增速放緩；以及投資下降。出口至香港被認(rèn)為是之前高報(bào)出口的主要來源，其增速從2013年1季度的72.2%大幅下滑至5月份的7.7%，6月份更是下降7.0%。5月份中國大陸出口至香港的貨物總量是香港從中國大陸進(jìn)口的2.4倍，低于3月份的1.4倍。

高盛表示雖然近日李克強(qiáng)總理針對(duì)經(jīng)濟(jì)不振多次強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長”，但是現(xiàn)階段不太可能出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策。其原因在于李克強(qiáng)總理在之前的講話中很少提到“穩(wěn)增長”，更多強(qiáng)調(diào)控制金融風(fēng)險(xiǎn)以及調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。但李克強(qiáng)總理7月9日在廣西調(diào)研時(shí)，明確提出要確保經(jīng)濟(jì)增速不滑出“下限”。目前對(duì)這番講話的理解還存在很大的不確定性，這暗示了政府對(duì)短期增長放緩的容忍度有限，推出實(shí)質(zhì)性改革困難重重，但是短期內(nèi)出臺(tái)大規(guī)模的財(cái)政或貨幣刺激政策的可能性不大。盡管如此，中國可能采取溫和的財(cái)政擴(kuò)張政策，如加大保障房建設(shè)力度；放緩人民幣升值速度以支持出口。

高盛同時(shí)分析了流動(dòng)性緊張的因素，認(rèn)為主要是由以下三個(gè)方面造成的。

資本流量變化：在國家外管局調(diào)查企業(yè)高報(bào)出口問題后，資本流入大幅放緩，2013年前4個(gè)月公布的出口同比增速為17.4%，5月份同比增幅降至1%，6月份同比下降3.7%。5月份外匯占款僅新增670億元，而前4個(gè)月平均每月新增3770億元。

季節(jié)性因素：流動(dòng)性受到了半年底審慎監(jiān)管要求和稅款支付的拖累。

政策性因素：央行在6月25日之前一直未采取行動(dòng)，迫使國內(nèi)銀行進(jìn)行流動(dòng)性“壓力測試”；其目的為“教訓(xùn)不聽話的孩子”，而不是“在體系內(nèi)制造危機(jī)”。