據(jù)信息時報報道，“財政懸崖”問題至今懸而未決，美國的評級問題也再次成為各大評級機構(gòu)的心頭大事。中國評級機構(gòu)大公國際資信評估有限公司昨日表示，下調(diào)美國本、外幣國家信用等級至負(fù)面觀察。值得關(guān)注的是，美國曾在2011年遭遇了史上首次信用評級下調(diào)，而大公國際也在當(dāng)時成為美國債務(wù)風(fēng)波后第一個“鐵腕”下調(diào)美國國家信用等級的評級機構(gòu)。

美經(jīng)濟明年或陷衰退

大公在說明降級原因時表示，在如何治理國家債務(wù)危機上美國難以形成根本解決問題的長遠(yuǎn)共識，致使財政狀況不斷惡化。與此同時，美國政府償債意愿不足，沒有制定改善償債能力的根本規(guī)劃措施，而依賴債務(wù)貨幣化所導(dǎo)致的存量債務(wù)貶值已呈隱性違約之勢。

大公分析稱，2011年及2012年美國政府債務(wù)負(fù)擔(dān)分別同比上升9.1%和11.7%，遠(yuǎn)超過同期名義國內(nèi)生產(chǎn)總值3.9%和3.4%，以及財政收入4.9%和6.2%的增幅。預(yù)計2012年底其債務(wù)余額將升至當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的104.8%和財政收入的608.7%。這種情況加劇了償債來源對債務(wù)收入的依存度，使政府償債能力呈遞減趨勢。

大公認(rèn)為，因懸而未決的財政懸崖問題，美國經(jīng)濟或?qū)⒃?013年陷入衰退，長期將處于低迷狀態(tài)，導(dǎo)致政府償債的物質(zhì)基礎(chǔ)進(jìn)一步削弱。而提高債務(wù)上限和債務(wù)貨幣化正在成為美國的長期政策，政府實際償債能力將持續(xù)下降。預(yù)計影響美國償債能力的償債環(huán)境、創(chuàng)富能力、償債來源等評級關(guān)鍵因素的負(fù)面效應(yīng)在持續(xù)上升，財政懸崖和債務(wù)上限等突發(fā)事件將進(jìn)一步增加其償債能力的脆弱性，因此將美國信用等級納入負(fù)面觀察。

一年前首個下調(diào)美評級

作為中國信用評級與風(fēng)險分析研究的專業(yè)機構(gòu)，大公國際于1994年經(jīng)央行和國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)成立。

需要關(guān)注的是，美國曾在去年遭遇史上首次信用評級下調(diào)，而大公在此事件上表現(xiàn)出了先見之明。記者查詢此前資料后發(fā)現(xiàn)，就在2011年美國債務(wù)違約風(fēng)波爆發(fā)之際，大公國際曾在當(dāng)年的8月2日將美國的本、外幣國家信用等級從A+降至A，評級展望為負(fù)面。大公當(dāng)時在說明降級原因時認(rèn)為，美國雖然就政府提高債務(wù)上限通過決議，得以借新債還舊債，但沒有改變國家債務(wù)增速超過經(jīng)濟和財政收入增長的總趨勢，這一事件成為美國政府償債能力進(jìn)一步下降的一個拐點。2010年7月大公對美國國家信用等級初次評定為AA。

值得一提的是，大公國際也成為美國債務(wù)風(fēng)波后第一個“鐵腕”下調(diào)美國國家信用等級的評級機構(gòu)。就在8月2日，國際三大評級機構(gòu)中的惠譽、穆迪雙雙表示，由于美國決定提高債務(wù)上限，并達(dá)成了減赤議案，因此維持美國AAA主權(quán)信用評級。不想三天后，三大中的另外一家標(biāo)準(zhǔn)普爾于美東時間8月5日晚間將美國主權(quán)信用評級由AAA調(diào)降為AA+。這是美國歷史上第一次喪失3A主權(quán)信用評級，從而引發(fā)了全球資本市場的一場大地震，并由此爆發(fā)了一場蔓延歐美亞的全球股災(zāi)。

大公此次降級或難引“共鳴”

從目前情況來看，美國信用評級似乎并不安全，國際三大評級機構(gòu)對美國信用評級的展望都是負(fù)面�；葑u12月19日就曾發(fā)出警告稱，若美國國會兩黨無法達(dá)成協(xié)議并避免6000億美元的減支增稅措施在明年年初自動生效，那么美國喪失3A頂級信評的可能性增加。穆迪也在12月14日表示，如果國會和白宮最終無法就“財政懸崖”達(dá)成協(xié)議，穩(wěn)定并最終減少目前高達(dá)16萬億美元的債務(wù)的話，穆迪將很可能調(diào)降目前對美國的3A信用評等。而標(biāo)普也發(fā)布報告表示類似觀點。

分析人士認(rèn)為，代表發(fā)展中國家觀點的大公此次下調(diào)行動是否能像上次那樣引起其他國際評級機構(gòu)的“共鳴”，恐怕還要打一個問號。

標(biāo)普在去年下調(diào)過一次美國信用評級后，白宮和華爾街對標(biāo)普的惱火溢于言表，而半年前和標(biāo)普一同下調(diào)美國主權(quán)債務(wù)評級信用預(yù)期的穆迪和惠譽卻搖身一變成為了美國評級的“力挺派”。更加需要關(guān)注的是，標(biāo)普母公司麥格勞-希爾公司于同年8月23日發(fā)表聲明宣布標(biāo)普總裁德文-夏爾馬已辭職，一時間“陰謀論”、“替罪羊”等說法紛至沓來。此后三大評級機構(gòu)針對歐債危機不斷火上澆油，就被指是為了轉(zhuǎn)移市場對于美國債務(wù)問題的視線。在此背景下近年來不斷有美國之外的其他國家指責(zé)稱，三大評級機構(gòu)只會維護(hù)最大債務(wù)國利益的評級立場，向世界提供了扭曲的評級信息，使得現(xiàn)有國際評級體系失去了獨立性。