2012年度最后一期交銀中國財(cái)富景氣指數(shù)在上海發(fā)布。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)好，本期交銀中國財(cái)富景氣指數(shù)結(jié)束了自今年5月以來的持續(xù)下行趨勢，上行4個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)117點(diǎn)。各一級指標(biāo)，宏觀經(jīng)濟(jì)、收入增長、投資意愿有不同程度回升。

交銀稱，小康家庭的經(jīng)濟(jì)信心提升，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的積極因素正在形成。

在預(yù)期總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境指數(shù)大幅上漲12點(diǎn)的拉動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)明顯上升。10月份宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，整體需求繼續(xù)改善、企業(yè)去庫存已取得階段性成果、企業(yè)經(jīng)營環(huán)境得到改善等積極因素正在形成，顯示經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)開始趨于穩(wěn)定。

"十八大所釋放出來的眾多改革目標(biāo)也使得越來越多的小康家庭開始看好經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。受此影響，本期經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)大幅回升9點(diǎn)。"

在就業(yè)和收入預(yù)期方面，兩項(xiàng)指標(biāo)雙雙好轉(zhuǎn)，收入增長指數(shù)企穩(wěn)回升。本期數(shù)據(jù)顯示，42%的小康家庭對現(xiàn)在家庭收入感到滿意，較上期明顯提升，52%的小康家庭對未來家庭收入持樂觀態(tài)度。

從細(xì)項(xiàng)指標(biāo)看：一是就業(yè)形勢預(yù)期回升至景氣區(qū)間，隨著PMI等經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)反彈至臨界值上方，工業(yè)生產(chǎn)觸底回升，需求的擴(kuò)大和生產(chǎn)的恢復(fù)導(dǎo)致小康家庭對就業(yè)形勢的預(yù)期總體在改善，但仍處歷史偏低水平。

二是預(yù)期家庭收入上漲，儲(chǔ)蓄增多，十八大報(bào)告提出"到2020年實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番"的目標(biāo)，這是中央首次提出居民收入增長量化指標(biāo)，從定性目標(biāo)到定量目標(biāo)，尋求經(jīng)濟(jì)增長與福利增長、財(cái)富增長與財(cái)富分配之間的同步，使得更多小康家庭預(yù)期家庭收入和儲(chǔ)蓄的上升。

三是10月份1.7%的CPI同比是今年物價(jià)的低點(diǎn)，有效穩(wěn)定了小康家庭的支出預(yù)期。

交銀中國稱，股票基金投資意愿持續(xù)降低，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資意愿持續(xù)升高。

市場積弱難返，股民投資信心不足。盡管經(jīng)濟(jì)回升苗頭已開始顯現(xiàn)、股息紅利差別化稅收等政策性利好不斷出臺(tái)，但本期數(shù)據(jù)顯示，小康家庭股票和基金收益僅略微改善，總體仍處于負(fù)值區(qū)間，在各類投資產(chǎn)品中的投資收益排名最低，同時(shí)，股票和基金投資意愿也排在各類投資產(chǎn)品的最后。

根據(jù)中登公司統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)前A股無論是交易賬戶還是持倉賬戶占比，均已創(chuàng)出2008年年初以來的低點(diǎn)。在指數(shù)不斷創(chuàng)出階段性新低的同時(shí)，投資者悲觀情緒也在逐漸升溫。相比今年以股票為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)表現(xiàn)低迷，固定收益類資產(chǎn)作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良好選擇在很大程度上推動(dòng)了固定收益類理財(cái)品種的增長，特別是債券市場的迅速發(fā)展為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行提供了更廣闊的空間。

在各類投資產(chǎn)品中，固定收益銀行理財(cái)產(chǎn)品連續(xù)位于小康家庭未來愿意投資的產(chǎn)品之首，且投資意愿不斷增強(qiáng)。考慮四季度是資金需求旺季，預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品收益率將會(huì)在年末表現(xiàn)突出。

值得一提的是房地產(chǎn)，出現(xiàn)了"量增價(jià)穩(wěn)"現(xiàn)象，高收入家庭不動(dòng)產(chǎn)投資意愿持續(xù)回升。

從近期房價(jià)走勢來看，在限購、限貸、限優(yōu)惠的政策框架下，需求難以明顯放大，9月和10月房價(jià)走勢平穩(wěn)，成交量溫和增加。從近期的房價(jià)指數(shù)表現(xiàn)來看，小康家庭對當(dāng)前和預(yù)期房價(jià)走勢判斷較為平穩(wěn)，房價(jià)上漲壓力并沒有加大。

交銀中國通過對小康家庭不動(dòng)產(chǎn)投資意愿的跟蹤發(fā)現(xiàn)，持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控，對中低收入家庭不動(dòng)產(chǎn)投資意愿影響最大，相比之下，高收入家庭無論是現(xiàn)在還是預(yù)期不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均保持上升態(tài)勢。這表明購房意愿由于不同群體的收入水平不同也會(huì)存在差異。

一方面，對于高收入家庭來說，由于目前投資渠道較少，自然投資房產(chǎn)的意愿居高不下；另一方面中低收入家庭對房價(jià)，特別是中小戶型商品房價(jià)格非常敏感。