中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心1日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份制造業(yè)PMI報50.6%，較上月升0.4個百分點，不僅在50%枯榮線上方站穩(wěn)腳跟，同時也是連續(xù)第三個月回升。這一先行指標(biāo)回暖并非特例，而是近期公布的令人眼前一亮的眾多宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。

臨近年末，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，令擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步滑坡的人士舒了一口氣。

中國經(jīng)濟(jì)“復(fù)蘇重現(xiàn)”

今年以來，制造業(yè)PMI走勢出現(xiàn)小幅波折，在4月份達(dá)到峰值53.3%后便一路下滑。不僅連跌5個月，而且在三季度跌破50%枯榮線。這也與今年前高后低的經(jīng)濟(jì)走勢如出一轍。隨著近三個月PMI的穩(wěn)步回升，中國經(jīng)濟(jì)逐季回落態(tài)勢在四季度已發(fā)生扭轉(zhuǎn)。

“一落一起”間，“PMI指數(shù)變化折射出穩(wěn)增長政策的逐漸起效，以及在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的過程中，我國企業(yè)內(nèi)生動力的提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善。”中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進(jìn)說。

事實上，中國經(jīng)濟(jì)形勢轉(zhuǎn)暖并非只體現(xiàn)在PMI數(shù)據(jù)上，10月以來的各項宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都開始向好的方向發(fā)展。

來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.6%，比9月份加快0.4個百分點，環(huán)比增長0.81%，達(dá)到6月份以來環(huán)比最高水平。

與此同時，前10月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長0.5%，今年以來首次“轉(zhuǎn)正”。其中，10月當(dāng)月同比增長20.5%，較9月漲幅擴(kuò)大12.7個百分點。

持續(xù)低迷的外貿(mào)領(lǐng)域也傳來難得的好消息：出口增速從8月份的2.7%連續(xù)兩月上行至10月份的11.6%，同時，進(jìn)口增速也從8月份的負(fù)增長升至10月份的增長2.4%。

“中國經(jīng)濟(jì)已從四季度開始復(fù)蘇，而且這一溫和復(fù)蘇勢頭將延續(xù)。”瑞銀證券特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤分析說。

回升后勁尚存“懸念”

盡管四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升已無懸念，但經(jīng)濟(jì)反彈的力度和持續(xù)的時間仍存在諸多不確定性。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家在漸為樂觀的表態(tài)中，仍不時提醒謹(jǐn)防出現(xiàn)“W”雙底復(fù)蘇。

中金公司在一份報告中指出，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)的反彈沒有懸念，但動力來自于補(bǔ)庫存，而不是總需求的回升，經(jīng)濟(jì)反彈的力度和持續(xù)的時間也存在不確定性。

從中國物流與采購聯(lián)合會公布的PMI分項數(shù)據(jù)看，近幾個月來，生產(chǎn)指數(shù)整體回升力度超過新訂單指數(shù)，顯示去庫存并沒有伴隨著去產(chǎn)能，需求的回升很容易導(dǎo)致生產(chǎn)的全面回升，最終導(dǎo)致庫存的重新升高并抑制經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)擴(kuò)張。

在內(nèi)需還不穩(wěn)定的同時，外需同樣不甚明朗，復(fù)蘇顯然“仍在路上”。繼歐債危機(jī)之后備受矚目的美國“財政懸崖”也被視為一大風(fēng)險隱患。