上海清算所董事長(zhǎng)許臻日前在2012陸家嘴論壇上透露，上海清算所將積極配合利率市場(chǎng)化進(jìn)程，在年內(nèi)推出利率互換產(chǎn)品的中央對(duì)手清算機(jī)制，同時(shí)也對(duì)外匯衍生品的中央對(duì)手清算機(jī)制做好了準(zhǔn)備，將逐步把中央對(duì)手清算機(jī)制擴(kuò)大到場(chǎng)外衍生品的雙邊交易和雙邊清算。

所謂中央清算機(jī)制，是相對(duì)于雙邊清算機(jī)制而言的，是由某一清算機(jī)構(gòu)充當(dāng)中央對(duì)手方，以此提供集中的對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)管理和違約管理服務(wù)的清算機(jī)制。去年11月，上海清算所面向銀行間債券市場(chǎng)提供現(xiàn)券交易凈額清算服務(wù)，成為了銀行間債券市場(chǎng)推出的首項(xiàng)中央對(duì)手集中清算業(yè)務(wù)。

隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷發(fā)展，必然引發(fā)市場(chǎng)眾多參與者對(duì)避險(xiǎn)工具的需求，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)。許臻指出，在此過程中，市場(chǎng)參與各方必然會(huì)對(duì)場(chǎng)外衍生品的中央對(duì)手清算機(jī)制建設(shè)提出迫切的要求。

“之所以要推出這個(gè)利率互換產(chǎn)品的中央對(duì)手清算機(jī)制，是因?yàn)楦母镄枰�利率互換衍生品來對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。即使在利率市場(chǎng)化改革完成以后，在利率價(jià)格的制定上，對(duì)此也是迫切需要的。”許臻表示。

“在利率市場(chǎng)化改革初期，我國(guó)就吸取了國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，配套中央對(duì)手清算機(jī)制，可將金融衍生品的‘雙刃劍’另外一個(gè)封掉，以此來防范風(fēng)險(xiǎn)。”許臻表示，上海清算所未來將推出外匯衍生品中央對(duì)手清算機(jī)制，同時(shí)將中央對(duì)手清算機(jī)制逐步地?cái)U(kuò)大到場(chǎng)外衍生品的雙邊交易和雙邊清算。

上海清算所成立于2009年，主要業(yè)務(wù)是為銀行間市場(chǎng)提供以中央對(duì)手凈額清算為主的直接和間接的本外幣清算服務(wù)。成立之初，上海清算所就表示，將逐步推出以中央對(duì)手為主的集中清算或凈額清算服務(wù)，這將明顯節(jié)約銀行間市場(chǎng)參與者開展各類交易的資金成本，有效地提高市場(chǎng)整體的效率和流動(dòng)性。