6月制造業(yè)PMI為50.2%，較上月回落0.2個百分點，逼近50%的榮枯分水線。分析人士認(rèn)為，盡管6月PMI繼續(xù)回落，但回落幅度收窄，顯示當(dāng)前經(jīng)濟增速下行壓力正在減緩。

歷史數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)PMI在6月份往往出現(xiàn)回落，體現(xiàn)出一定的季節(jié)性。過去五年6月PMI環(huán)比平均回落0.8個百分點，而今年降幅為0.2個百分點。這一方面表明經(jīng)濟增速仍有下行壓力，另一方面也顯示出當(dāng)前壓力正在減緩。

此間觀察人士指出，近期我國經(jīng)濟已體現(xiàn)出一些正面因素。

首先，汽車、居住類商品消費需求回暖。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，5月份商務(wù)部監(jiān)測的3000家重點零售企業(yè)中，住類、行類商品銷售同比分別增長4.1%和8.2%，增速分別比4月份加快0.9和9.3個百分點。其中建筑及裝潢材料銷售增長7.2%，比4月份加快5個百分點。另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，全國汽車銷量同比增長16.0%，創(chuàng)近一年來新高。

其次，5月份外貿(mào)出現(xiàn)回升勢頭。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，5月當(dāng)月，我國進出口總值達(dá)3435.8億美元，同比增長14.1%，單月進出口規(guī)模刷新去年11月創(chuàng)下的3341.1億美元的歷史紀(jì)錄。盡管6月份反映制造業(yè)外貿(mào)情況的新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)環(huán)比回落，但外貿(mào)的增長情況和發(fā)展態(tài)勢基本還在預(yù)料區(qū)間，并有望繼續(xù)保持良性增長。

再次，前期出臺的降息、加快基建投資審批等“穩(wěn)增長”措施，效果正逐漸顯現(xiàn)。中國物流采購聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，6月份，鐵路船舶航空航天等運輸設(shè)備制造業(yè)上升態(tài)勢突出，PMI達(dá)到56.2%，較上月提升11.6個百分點。而在降息等政策的帶動下，6月份以來一二線城市房地產(chǎn)市場回暖的態(tài)勢日益明顯；如果房價穩(wěn)定，樓市成交和房地產(chǎn)投資繼續(xù)適度回暖，這將對經(jīng)濟增長帶來正面推動。

從上述情況來看，當(dāng)前經(jīng)濟增速繼續(xù)下行的趨勢很可能正在緩解，三季度經(jīng)濟增長有望趨穩(wěn)。分析人士同時認(rèn)為，未來財政政策既要短期刺激穩(wěn)增長，又要著力長期創(chuàng)新促轉(zhuǎn)型。在增加財政補貼，支持家電消費、節(jié)能產(chǎn)品和汽車下鄉(xiāng)等的同時，將利用當(dāng)前低通脹機遇，進一步加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，刺激創(chuàng)新和節(jié)能減排；通過降低高端制造品、服務(wù)出口及資源和技術(shù)進口關(guān)稅稅率，穩(wěn)定外貿(mào)增長。貨幣政策方面，6月份CPI漲幅有望降到3%以下，央行有進一步降低銀行存貸款利率的空間，并推動廣義貨幣供應(yīng)(M2)增速回升到14%的預(yù)期水平。同時適時降低存款準(zhǔn)備金率，增加流動性。