2月3日，浙江溫州立人教育集團有限公司董事長董順生被公安機關依法采取刑事強制措施，揭開了這個當?shù)?ldquo;明星企業(yè)”高額民間借貸導致資不抵債的面紗。立人集團民間借貸歷時長、金額巨大、涉及人員多、案情復雜，案件爆發(fā)后溫州泰順縣一時陷入“恐慌”，甚至給當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展帶來較嚴重影響。

民間借貸“黑洞”巨大

2月15日，由泰順縣政府方面組成的溫州立人教育集團有限公司處置工作領導小組辦公室發(fā)出第3號公告，從即日起，進行債權人的申報登記。此前，溫州市公安機關根據(jù)債權人報案，經(jīng)受理調查，溫州立人教育集團董事長董順生等涉嫌違法犯罪，于2月3日對董順生等相關6名涉案人員刑事立案，并采取刑事強制措施。目前，案件正在偵查之中。溫州立人教育集團債務危機事件的處置工作已受政府全面監(jiān)管。

泰順縣地處溫州最偏遠山區(qū)，與福建北部接壤，屬溫州欠發(fā)達地區(qū)。溫州立人集團成立于2003年，注冊資本金3.2億元，法人代表董順生。集團起家是董順生1998年所創(chuàng)辦的泰順縣民辦育才高級中學。公司下屬共計36家獨資、控股、參股企業(yè)，分布在溫州、上海、內蒙古、江蘇等地，經(jīng)營范圍涉及教育、房地產、礦產等。

據(jù)審計部門等多方面的知情人士向記者透露，立人集團債務危機苗頭在2009年就出現(xiàn)，當時欠款已經(jīng)達10億多元，通過月息3分左右的高息勉強維持，最終因資金鏈斷裂而“崩盤”。目前集團債務總額逾45億元，其中極少為外地銀行貸款，絕大部分為民間借貸。具體債務正在全面申報登記之中。政府有關方面稱，債務涉及人數(shù)逾7000人，集團現(xiàn)有資產還在進一步核查之中。審計方面初步核查，與公司所稱有50億至60億元的數(shù)據(jù)差異較大，實際已明顯資不抵債。

在去年爆發(fā)的溫州民間借貸危機中，立人集團資金鏈瀕臨斷裂。當年10月31日，集團召開“借款人代表大會”。董事會宣布，11月1日起停止支付所融資金和利息，進行資產重組，并提出了債轉股、認購待售待建房產、5年內分期償還債務等三種解套方案。

浙江省溫州市泰順縣委書記張洪國說，立人集團崩盤有多重原因，最主要的是長期支付巨額利息所致。據(jù)有關審計方面匡算，10多年來公司支付的利息累計高達30億至35億元。張洪國稱，政府、企業(yè)和債權人都希望能夠有效化解立人集團的危機，但是在目前宏觀經(jīng)濟環(huán)境趨緊的情況下，集團多個房地產、煤礦項目都是國家政策調控的范圍。政府在企業(yè)自救乏力、政府幫扶有限及債權人訴求強烈的情況下，不得不對立人集團采取監(jiān)管措施，實行控人、控資、控解。

三大特征交錯

《經(jīng)濟參考報》記者采訪了解到，立人集團民間借貸案情觸目驚心、錯綜復雜，有三大特征，在近年來民間借貸案中“登峰造極”，具有相當?shù)牡湫托院痛�表性�?br />
一是時長量大、人多面廣。據(jù)知情人士透露，董順生早在1998年創(chuàng)辦育才高中時就已經(jīng)開始民間借貸，至今已達13年之久。由于辦學連年虧損，促使董順生尋求到外地開拓房產、礦業(yè)以填補教育之虧。他開發(fā)這些產業(yè)又大肆借貸，以致民間借貸債務逐步滾至45億元。集資地域分布溫州地區(qū)泰順、瑞安、文成、平陽及周邊福建省壽寧等5個縣、市，同時“擴張”到上海、內蒙古鄂爾多斯(13.56,0.00,0.00%)、江蘇盱眙縣等36個項目的所在地。集資對象涉及普通百姓、機關干部、學校教師、司法人員、企事業(yè)單位工作人員等，幾近觸及泰順的千家萬戶，甚至包括一些困難群體，有人形容“凡是泰順人差不多都染指借貸”。

二是產業(yè)困敗、資不抵債。董順生對立人集團自我資產評估為59.6億元，但據(jù)有關會計事務所初步審計評估，實際上是資不抵債。育才教育所屬幼兒、小學、中學、高中學校并不盈利，而教育系統(tǒng)欠債約5億元。集團多處房地產在二、三線城市，在“樓市寒冬”下有的滯銷，有的剛剛動工。一些礦產項目雖不錯，但受“節(jié)能減排”的限產擠壓，產量少，回報率低。“這些資產不能按照預計產值來算，只能按照當時的投資來算，加上立人集團的高額借貸以及所需支付的高利息，集團早已資不抵債。”張洪國說。知情人透露，去年立人集團宣布資產重組之際，董順生個人賬戶可用余額僅有一千多萬元。

三是融資復雜、處置困難。溫州市泰順縣副縣長莊興忠說，立人集團有集團、學校、后勤部及外地的房地產、礦產公司等10多個融資平臺，融資方式有集資、借貸、入股、借貸捆綁入股等多種花樣，甚至各種融資方式犬牙交錯。借貸債權人的結構呈“樹干型”，有的是幾百萬、數(shù)千萬元主干主戶，有的是組織“打包”、“抱團”的支干大戶，一個債權人背后連著多個層級或幾個、幾十個隱性的散戶，人群結構形同傳銷與“老鼠會”。

縣方稱，這錯綜復雜的融資方式和債務結構給后期處置帶來極大的困難。

事件影響甚廣

一些基層干部、老百姓告訴記者，去年立人集團宣布停止支付利息和董順生被抓后，在泰順當?shù)匾�起不小的震動�?br />
首先，集團“崩盤”使當?shù)夭糠秩罕娚�活，甚至�?jīng)濟發(fā)展都受到一定影響。立人集團負債資金絕大部分來自當?shù)睾蜋C關人員，它在泰順縣開展形同“銀行化”的吸存，“吸”著千家萬戶，每家或每人借款至少8萬、10萬元。如此巨額借貸，套住了當?shù)叵喈敹嗟纳�活、生產資金。債權人劉先生告訴記者，他向親朋好友借款30萬元投股立人煤礦，結果石沉大海。另外，這將對正常民間借貸帶來沖擊，導致談“貸”色變。

而從案件處理來講，據(jù)了解，經(jīng)過注銷、合并后，目前立人集團有22個項目，其中也包括一些優(yōu)質項目。“最好的辦法是政府或者其它企業(yè)介入，將一些劣質項目套現(xiàn)，繼續(xù)運作那些礦產等優(yōu)質項目并獲得回報，實現(xiàn)債權人的利益最大化，但這種想法不可能實現(xiàn)。”泰順縣一位政府官員說，政府的處理原則是“服務不出錢、監(jiān)管不包辦”。一方面政府不能作為經(jīng)營主體介入，另一方面也沒有企業(yè)愿意接盤這個“燙手的山芋”，主要原因是經(jīng)營優(yōu)質項目也有風險，它不能獲得廣大債權人的認同。

溫州一位法律界人士說，如果采取的解危措施不當“立人”現(xiàn)有的資產可能會在這個運作過程中流失或貶值，這好比“夾生米”提前出鍋，別說賺不到米飯錢，連大米的本錢也收不回。

對于該事件所暴露出的問題，浙江社科院經(jīng)濟研究所傅允生教授說，建議將民間資本直接納入統(tǒng)一金融監(jiān)管的范疇，進行引導和規(guī)范，并及時掌握民間借貸的資金來源、資金投向、利率水平、交易對象等變動情況，建立規(guī)范的信息披露制度，提高投資者風險識別、判斷能力。