央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率引發(fā)“銀根放松”預(yù)期，商業(yè)銀行是否開始蠢蠢欲動(dòng)？

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者昨日從多家商業(yè)銀行了解到，雖然央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)銀行信貸投放尚無(wú)直接影響，但貨幣放松和信貸放松的預(yù)期仍然讓銀行業(yè)內(nèi)人士開始預(yù)期，明年信貸額度將有所增加。

銀行仍受限額度控制

“央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)信貸投放的影響年內(nèi)不會(huì)顯現(xiàn)，信貸投放規(guī)模都是年初擬定好的額度。”一家股份制銀行上海分行行長(zhǎng)昨天對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

一家大型國(guó)有銀行上海分行副行長(zhǎng)也對(duì)本報(bào)指出，雖然不會(huì)產(chǎn)生直接效果，但對(duì)銀行長(zhǎng)期放貸能力和信心會(huì)有正面影響，“相比而言，資本充足率、存貸比等考核指標(biāo)仍然是最影響銀行信貸投放的”。

本次存款準(zhǔn)備金率下調(diào)是2008年12月以來(lái)的第一次。在過(guò)去兩年中，央行12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并將大小銀行機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率推升到21.5%和19.5%的歷史新高。此外，央行還要求將商業(yè)銀行的信用證保證金存款、保函保證金存款以及銀行承兌匯票保證金存款等三類保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，進(jìn)一步收縮流動(dòng)性。

根據(jù)央行《2011年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，10月末全國(guó)本外幣存款余額80.87萬(wàn)億元，照此匡算，本次央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將釋放4000億的流動(dòng)性資金。

在存貸比壓力下，存款大量流失已經(jīng)嚴(yán)重制約銀行信貸投放能力。央行數(shù)據(jù)顯示，10月份人民幣貸款增加5868億元，同比多增175億元；當(dāng)月人民幣存款凈下降2010億元，同比少增3618億元，其中，住戶存款凈下降7272億元。

華泰證券分析師指出，下調(diào)存準(zhǔn)釋短期內(nèi)對(duì)貸款不一定會(huì)立竿見(jiàn)影，中長(zhǎng)期則將增強(qiáng)放貸能力。近期制約貸款增速的主要因素是年末銀行放貸意愿不強(qiáng)，以及存款的限制。

“對(duì)下調(diào)準(zhǔn)備金率釋放的資金而言，沒(méi)有貸存比壓力的銀行，可以用該筆資金放貸，但不一定有放貸意愿；有貸存比壓力的，主要用于配置同業(yè)或債券。所以，下調(diào)釋放的4000億，不一定立竿見(jiàn)影地成為貸款。”華泰證券報(bào)告指出，但中長(zhǎng)期來(lái)看，銀行放貸能力增強(qiáng)，一方面貨幣乘數(shù)提高緩解存款壓力，另一方面流動(dòng)性改善亦利于放貸。

另一家大型國(guó)有銀行上海分行個(gè)金部負(fù)責(zé)人也對(duì)本報(bào)記者坦言：“政策對(duì)業(yè)務(wù)的傳導(dǎo)估計(jì)尚待時(shí)日，對(duì)于銀行而言，目前還不會(huì)有明顯的貸款放松跡象。”

對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸仍說(shuō)“不”？

“預(yù)計(jì)明年信貸額度會(huì)有所放松。”上述股份制銀行上海分行行長(zhǎng)還對(duì)本報(bào)記者表示，“但這一放松主要仍是‘定向’的，就是說(shuō)房地產(chǎn)開發(fā)貸、地方融資平臺(tái)等領(lǐng)域依舊不會(huì)投放很多貸款；而中小企業(yè)領(lǐng)域會(huì)進(jìn)一步增加。”

該分行行長(zhǎng)繼續(xù)說(shuō)道：“比如在房地產(chǎn)開發(fā)貸款方面，對(duì)新增開發(fā)貸投入幾乎沒(méi)有；而對(duì)于那些已簽訂的開發(fā)貸項(xiàng)目資金投放，也在不斷收緊貸后管理，確保按進(jìn)度付款等多個(gè)方面的操作。”

交行金融研究中心分析指出，存款準(zhǔn)備金率適度下調(diào)有利于緩解銀行流動(dòng)性壓力，增強(qiáng)銀行信貸投放能力，增強(qiáng)對(duì)小企業(yè)、“三農(nóng)”、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的信貸支持。

“預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)銀行信貸規(guī)模控制會(huì)弱化，而更強(qiáng)調(diào)定向?qū)捤�，即在小微企業(yè)、民生相關(guān)、‘三農(nóng)’以及保障房建設(shè)等方面繼續(xù)寬松。”交行金融研究中心分析師唐建偉接受本報(bào)記者采訪時(shí)則指出，預(yù)計(jì)未來(lái)2個(gè)月銀行新增信貸規(guī)模各會(huì)保持在5000億元以上，全年貸款規(guī)模達(dá)7.5萬(wàn)億元左右。

上述國(guó)有大行上海分行副行長(zhǎng)也對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“估計(jì)明年信貸額度會(huì)高于今年，這樣才能支持經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的資金需求。”

國(guó)泰君安分析師報(bào)告指出，貨幣寬松將醞釀信貸寬松，而信貸寬松的標(biāo)志是新增信貸的連續(xù)同比多增。“信貸寬松滯后貨幣寬松最快3個(gè)月，最慢6個(gè)月。考慮到今年貨幣寬松也就是國(guó)債收益率的下降始于9月，根據(jù)前三輪的規(guī)律，我們認(rèn)為信貸寬松最早在12月出現(xiàn)，最晚在明年一季度出現(xiàn)。”

瑞銀則認(rèn)為，只要國(guó)際金融市場(chǎng)或出口需求沒(méi)有突然崩潰，中國(guó)可能將繼續(xù)目前政策微調(diào)的狀態(tài)，逐步擴(kuò)大銀行貸款規(guī)模、增加財(cái)政支出；預(yù)計(jì)2012年信貸額度將提高至8萬(wàn)億。此外，渣打銀行中國(guó)研究主管王志浩更是預(yù)測(cè)明年新增貸款有望達(dá)到9萬(wàn)億元。

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)