9月匯豐PMI初值回落至49.4 連續(xù)三個月低于榮枯分水嶺

匯豐控股昨日公布，9月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.4，低于8月份終值49.9，連續(xù)第三個月處于50的榮枯分水嶺下方。與此同時，投入價格和產(chǎn)出價格兩大分項(xiàng)指數(shù)分別創(chuàng)出四個月和五個月來的新高，顯示通脹壓力仍較大。

數(shù)據(jù)顯示，9月份匯豐PMI初值為49.4，較8月份49.9的終值小幅回落0.5，同時這也是該指數(shù)連續(xù)第三個月低于50的榮枯分水嶺。

PMI被視為反映宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的先行指標(biāo)，這一指數(shù)連續(xù)下滑引發(fā)了市場對下半年中國經(jīng)濟(jì)可能會大幅放緩的擔(dān)憂。而就在不久前，亞洲開發(fā)銀行和國際貨幣基金組織也相繼下調(diào)今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

對此，匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，9月份數(shù)據(jù)與前兩個月的數(shù)據(jù)相比，基本保持在穩(wěn)定水平，經(jīng)濟(jì)放緩的狀況與之前類似，因此不用擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)會“硬著陸”。

屈宏斌指出，9月外部需求僅略有放緩，商務(wù)部公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示出口增長仍然強(qiáng)勁。“由于中國經(jīng)濟(jì)對凈出口的依賴有所減弱，今年上半年凈出口對GDP貢獻(xiàn)率接近零，因而即便出口大幅下滑，國內(nèi)需求仍足夠支持8.5%-9%的GDP增速。”

另外值得注意的是，從分項(xiàng)指數(shù)來看，9月PMI中的產(chǎn)出價格指數(shù)升至五個月來高點(diǎn)，而投入價格指數(shù)也攀升至58.8，創(chuàng)下四個月來新高。這顯示未來仍會面臨一定的通脹壓力。

此前國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月CPI增幅為6.2%，增幅盡管已經(jīng)從年內(nèi)峰點(diǎn)回落，但仍處于高位。市場普遍預(yù)計，9月CPI增幅回落幅度也不會很大，仍會維持在6%左右的高位。

因此，分析人士指出，經(jīng)濟(jì)增長暫無硬著陸風(fēng)險，但通脹壓力仍然較大，在此背景下，貨幣政策方向短期內(nèi)不會發(fā)生大的變化。


來源：上海證券報