繼美債危機引發(fā)全球金融動蕩后，“降級風(fēng)暴”襲向日本。作為國際三大評級機構(gòu)之一的穆迪昨日宣布，將日本評級由“Aa2”下調(diào)一級至“Aa3”，前景展望為“穩(wěn)定”。同時遭到評級下調(diào)的還有日本多家銀行和政府機構(gòu)。

　　下調(diào)因債務(wù)不斷積累

　　穆迪昨日將日本評級下調(diào)，并表示日本巨大的財政赤字和自2009年全球經(jīng)濟衰退以來不斷累積的債務(wù)負擔(dān)是導(dǎo)致評級下調(diào)的主要原因。過去五年來，頻繁的政治更迭導(dǎo)致日本政府無法持久有效地實行長期的經(jīng)濟和財政政策；而日本大地震、海嘯以及福島第一核電站核泄漏事故使得日本經(jīng)濟復(fù)蘇遲緩，通貨緊縮惡化。穆迪認為，這將導(dǎo)致日本財政赤字削減困難，社保稅制整體改革難上加難。

　　據(jù)悉，這是穆迪繼2002年5月后再次下調(diào)日本主權(quán)信用評級。Aa3屬于穆迪主權(quán)信用的第四級，下調(diào)后日本與中國同級。此前，另外兩家評級機構(gòu)標(biāo)普和惠譽給予日本的評級為“AA-”，與穆迪的結(jié)果平級，前景展望均為“負面”。

　　穆迪同時表示，日本的經(jīng)濟前景目前仍較為穩(wěn)定，日本投資者仍偏愛日本國債，使得日本政府的財政赤字能以全球最低的名義利率獲得資金支持，因此未來12-18個月內(nèi)不會再下調(diào)日本評級。

　　此外，日本三菱東京日聯(lián)銀行、三井住友銀行、瑞穗銀行、瑞穗實業(yè)、商工組合中央金庫等銀行和政府機構(gòu)昨日均遭降級。

　　政府稱國債信用不會動搖

　　對于評級遭降，日本財務(wù)相野田佳彥昨日表示，日本的國債信用不會動搖。但日本媒體分析認為，隨著老齡化和產(chǎn)業(yè)空心化的日益嚴(yán)重，日本財政必將面臨更加嚴(yán)峻的狀況。

　　日本財務(wù)省最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，日本的國家債務(wù)余額達到943.8萬億日元，與GDP的比重可能達到224%。今年6月，中國凈賣出5085億日元日本中長期國債及84億日元短期國債，這是中國在過去9個月里首次減持日本中長期國債。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員王天龍昨日表示，日本債務(wù)余額占GDP的比重已經(jīng)遠遠超過了60%的警戒線，加之目前日本經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，大量發(fā)行債券支持災(zāi)后重建，以及繼續(xù)實行貨幣寬松政策，日本債務(wù)負擔(dān)會越來越重，很可能成為下一個爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機的國家。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院日本所副所長馬俊威則認為，由于日本國債的90%以上均為國內(nèi)持有，因此外國投機者大量拋售國債、導(dǎo)致債務(wù)危機的可能性不大。

　　市場反應(yīng)

　　股市下跌債市平靜

　　由于穆迪下調(diào)日本主權(quán)的消息在市場預(yù)料范圍內(nèi)，日本股市昨日早盤并未受太大影響。但是隨著日本大型銀行也被降級，日經(jīng)指數(shù)加速下跌，最終報收于8639.61點，跌1.07%。

　　日本政府公債周三午后由盤初跌勢轉(zhuǎn)為小幅上揚。

　　此外，昨日日元對美元走勢也相對平靜。日本財務(wù)大臣野田佳彥當(dāng)天宣布，將新成立總額1000億美元的“應(yīng)對日元升值緊急基金”，并表示將通過國內(nèi)“總動員”的方式緊急應(yīng)對日元升值.

　　相關(guān)

　　專家稱對中國影響不大

　　日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，中國在2010年一共凈減持了4677億日元日本債券，這是自2005年以來中國凈賣出日本債券最多的一年。而今年6月，中國凈賣出5085億日元日本中長期國債及84億日元短期國債。

　　此次評級下調(diào)對中國所持日本國債有何影響？中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院日本所副所長馬俊威認為，影響不大。日元資產(chǎn)一向被認為是避險工具，在目前國際金融市場動蕩、而日元持續(xù)升值的情況下，日本國債還是比較安全且收益較好的投資工具。而且日本國債市場對此次評級下調(diào)反應(yīng)平淡，加之中國持有的日本國債與美國國債相比數(shù)量較小，因此不必太過擔(dān)心

　　中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員王天龍表示，在目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇疲弱、歐洲主權(quán)債務(wù)危機持續(xù)發(fā)酵的背景下，中國外匯儲備選擇的余地并不太多。他認為，不要太在乎短期內(nèi)賬戶上的得失，從長遠來看，日元資產(chǎn)還是一個比較好的避險選擇。

　　主權(quán)評級“實時跟蹤”

　　美國、日本的主權(quán)評級相繼遭下調(diào)，但下調(diào)后多久能重回原先評級呢？一評級機構(gòu)內(nèi)部人士昨日對記者表示，評級機構(gòu)對一個國家的主權(quán)評級是進行實時跟蹤的，根據(jù)一國的經(jīng)濟情況隨時作出調(diào)整。她表示，調(diào)整主權(quán)評級并沒有固定的模式和時間點，有時可能會先將其評級放入負面觀察名單、或是將其前景展望調(diào)至負面，然后再調(diào)降評級，也有可能直接下調(diào)評級，“任何可能影響一國償債能力的因素都將成為重新評估的依據(jù)”。

　　據(jù)穆迪的資料顯示，該機構(gòu)確定一個國家的主權(quán)評級主要分為三個步驟：首先要考察國家的經(jīng)濟彈性，即一個國家經(jīng)濟抗打擊能力，主要考察因素包括人均GDP、體制框架或治理結(jié)構(gòu)；第二要考察一國的財政穩(wěn)健性，包括政府的財政能力和應(yīng)對風(fēng)險的敏感性。在這兩大因素的綜合作用下，穆迪就會給出國家相應(yīng)的主權(quán)評級，并對此評級進行跟蹤。

　　另一評級機構(gòu)標(biāo)普考慮的評級因素有五個方面，包括政治體制、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、外部流動性、政府財政情況和貨幣彈性。

來源：新京報