中國人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示,7月份中國新增外匯占款2196.26億元,環(huán)比6月份2700多億元的增量,下降約20%。

此數(shù)據(jù)創(chuàng)出今年中國外匯占款增量的月度次低,此外,今年5月起中國外匯占款增量已連續(xù)兩個月出現(xiàn)環(huán)比下降。分析人士認(rèn)為,數(shù)據(jù)變化的背后,凸顯當(dāng)前國際游資入境放緩甚至流出的跡象,但從長期來看,熱錢涌入的壓力仍然較大。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般以外匯占款與貿(mào)易順差和實際使用外資間的差額作為衡量熱錢入境規(guī)模的主要參數(shù),根據(jù)海關(guān)總署和商務(wù)部日前公布的數(shù)據(jù),7月份中國貿(mào)易順差為314.84億美元,實際使用外資為128.63億美元。計算之后,外匯占款與貿(mào)易順差和利用外資間的差額為負(fù)的680多億元,其差額由正轉(zhuǎn)負(fù),這在近年來較為罕見,一定程度上顯示出熱錢放緩流入甚至凈流出的跡象。

“隨著7月以來美國債務(wù)問題愈演愈烈,標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)評級,市場的風(fēng)險厭惡情緒正顯著上升。”國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為,在風(fēng)險厭惡情緒上升的情況下,熱錢開始向發(fā)達(dá)國家低風(fēng)險低收益的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,同時撤出中國等高風(fēng)險高收益的新興市場國家,從而使得中國熱錢出現(xiàn)流出現(xiàn)象。

不過分析人士也指出,受國內(nèi)外利差懸殊、人民幣升值以及新興市場資產(chǎn)價格高企等因素影響,未來熱錢涌入的壓力依然不可小覷。

在通脹預(yù)期高企背景下,中國央行今年以來已3次動用加息工具。目前金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款利率達(dá)3.5%,一年期貸款利率達(dá)6.56%。而與此同時,美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還將在相當(dāng)長一段時間內(nèi)維持低利率政策不變。美聯(lián)儲已在8月公布了一項新的政策工具,承諾在2013年前保持接近于“零”的低利率,歐洲央行也將歐元區(qū)基準(zhǔn)利率維持在1.25%的歷史最低水平;而英國央行也已宣布繼續(xù)維持0.5%的歷史最低基準(zhǔn)利率不變,并繼續(xù)其量化寬松政策。

“在美債危機(jī)與歐債危機(jī)的聯(lián)手沖擊下,全球發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長率進(jìn)一步下調(diào),與新興市場國家經(jīng)濟(jì)增速的差距進(jìn)一步拉大,這可能導(dǎo)致中長期內(nèi)更大規(guī)模的國際資本由發(fā)達(dá)國家持續(xù)流入新興市場國家。”中國社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張明認(rèn)為,發(fā)達(dá)國家的量化寬松政策為國際資本提供了彈藥,而利差與升值預(yù)期則為熱錢向新興市場國家的流動提供了誘因。大規(guī)模的國際資本流入會給新興市場國家造成更大的本幣升值壓力、更大的央行沖銷壓力、更大的物價上漲與資產(chǎn)價格上漲壓力等不利沖擊。

為應(yīng)對熱錢壓力,國家相關(guān)部門加大了監(jiān)管和打擊力度。來自國家外匯管理局的最新數(shù)據(jù)顯示,2011年上半年,外匯管理部門繼續(xù)保持打擊“熱錢”的高壓態(tài)勢,查處各類外匯違法違規(guī)案件1865件,涉案金額超過160億美元,較去年同期分別增長26.2%和26.9%。

來源：新華網(wǎng)