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利比亞局勢(shì)致布倫特下跌 伯南克“扭轉(zhuǎn)操作”救命？
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因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周可能采取措施支持經(jīng)濟(jì)，亞洲和歐洲市場周一開盤沒有延續(xù)上周歐美市場大跌的行情。
因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周可能采取措施支持經(jīng)濟(jì)，亞洲和歐洲市場周一開盤沒有延續(xù)上周歐美市場大跌的行情。
周一亞洲收盤，上證指數(shù)跌0.7%，香港恒生指數(shù)漲0.5%，日本日經(jīng)指數(shù)跌1.0%。日元上周五對(duì)美元曾創(chuàng)下二戰(zhàn)后歷史新高，日本官員此后多次表示將干預(yù)市場，周一日元有所回落。
到倫敦交易時(shí)段，歐洲各國股指大多上漲約2%。影響歐洲股市的另一個(gè)因素來自利比亞，利比亞反對(duì)派攻入首都的黎波里，BP等歐洲石油公司可能有望重回利比亞，能源類股上漲也幫助帶動(dòng)股市反彈。
布倫特油價(jià)周一則大跌2%至每桶106美元。今年1月份利比亞爆發(fā)危機(jī)前，該國日產(chǎn)原油159萬桶。而上個(gè)月日產(chǎn)原油只有10萬桶。市場認(rèn)為利比亞的石油生產(chǎn)可能會(huì)恢復(fù)。
黃金周一在亞洲時(shí)段繼續(xù)攀升創(chuàng)下歷史新高，曾一度升至每盎司1896美元，較上周五紐約收盤價(jià)上漲了近50美元，隨后在歐洲交易時(shí)段漲幅有所回落。
美國股市周一開盤前，三大股指期貨上漲也都超過1%。本周的全球市場焦點(diǎn)將是杰克遜·霍爾（Jackson Hole）全球央行年會(huì)。
一年前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在該年會(huì)上暗示啟動(dòng)第二輪量化寬松政策（QE2）。這一政策左右著全球幾乎所有市場的走向。
伯南克將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周五上午10點(diǎn)發(fā)表演講，投資者會(huì)密切關(guān)注伯南克的一言一行，希望從蛛絲馬跡中尋找安慰。但多家華爾街投行預(yù)計(jì)，期待QE3的人這次可能要失望了。
美國銀行美林說，“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在那個(gè)時(shí)間、那個(gè)地點(diǎn)宣布重大的政策變動(dòng)。我們預(yù)計(jì)，伯南克讓市場失望的風(fēng)險(xiǎn)很高。”
伯南克通常不會(huì)在個(gè)人演講中給出具體的政策信息，貨幣政策決議都要由美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)（FOMC）來發(fā)布。
在本月初的FOMC聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)決定將“超低聯(lián)邦利率至少保持至2013年中”，他們還“討論了進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必要政策工具范圍”，并且“準(zhǔn)備好在合適時(shí)候使用這些工具。”
之所以這樣，因?yàn)镕OMC認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長比預(yù)期“低較多”，而且“經(jīng)濟(jì)前景下行風(fēng)險(xiǎn)增加”。
美聯(lián)儲(chǔ)很少在FOMC聲明中表現(xiàn)如此悲觀。不管怎樣，伯南克必須要給出指引，他將如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
目前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已經(jīng)是零，而美聯(lián)儲(chǔ)承諾“繼續(xù)將證券持倉本金收益用于再投資”。因此焦點(diǎn)就在于美聯(lián)儲(chǔ)將如何處理其持倉。
伯南克在6月份新聞發(fā)布會(huì)上曾列出過刺激經(jīng)濟(jì)的四大選項(xiàng)：“購買更多證券”；“以不同的方式重組他們”；“減少支付給銀行的超額準(zhǔn)備金利息”；或者給更明確的指示，資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)保持多久。
購買更多證券，即“QE3”門檻最高。資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模越大，退出越困難，公眾對(duì)通脹的預(yù)期也會(huì)上升。巴克萊預(yù)計(jì)，通脹可能讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停行動(dòng)。
另外，共和黨總統(tǒng)候選人之一Rick Perry這樣的政客也會(huì)讓QE3面臨政治責(zé)難。Perry上周曾說過，伯南克如果再印錢就是“叛國”。
而考慮到短期貨幣市場已因?yàn)榈屠识鴴暝�，降低�?zhǔn)備金利息也不太可能。其他的方式中，比較容易的是承諾在“較長時(shí)間”保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變。
因此焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了“重組資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”這一選項(xiàng)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變，出售短期資產(chǎn)，同時(shí)買入長期資產(chǎn)，以進(jìn)一步降低長期利率。
這種操作的名字叫“扭轉(zhuǎn)操作”（Operation Twist），美國曾經(jīng)在1960年代使用該辦法。它可獲得QE的好處，但又可免去擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)。CNN認(rèn)為，扭轉(zhuǎn)操作將是伯南克最后一根救命稻草。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
周一亞洲收盤，上證指數(shù)跌0.7%，香港恒生指數(shù)漲0.5%，日本日經(jīng)指數(shù)跌1.0%。日元上周五對(duì)美元曾創(chuàng)下二戰(zhàn)后歷史新高，日本官員此后多次表示將干預(yù)市場，周一日元有所回落。
到倫敦交易時(shí)段，歐洲各國股指大多上漲約2%。影響歐洲股市的另一個(gè)因素來自利比亞，利比亞反對(duì)派攻入首都的黎波里，BP等歐洲石油公司可能有望重回利比亞，能源類股上漲也幫助帶動(dòng)股市反彈。
布倫特油價(jià)周一則大跌2%至每桶106美元。今年1月份利比亞爆發(fā)危機(jī)前，該國日產(chǎn)原油159萬桶。而上個(gè)月日產(chǎn)原油只有10萬桶。市場認(rèn)為利比亞的石油生產(chǎn)可能會(huì)恢復(fù)。
黃金周一在亞洲時(shí)段繼續(xù)攀升創(chuàng)下歷史新高，曾一度升至每盎司1896美元，較上周五紐約收盤價(jià)上漲了近50美元，隨后在歐洲交易時(shí)段漲幅有所回落。
美國股市周一開盤前，三大股指期貨上漲也都超過1%。本周的全球市場焦點(diǎn)將是杰克遜·霍爾（Jackson Hole）全球央行年會(huì)。
一年前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在該年會(huì)上暗示啟動(dòng)第二輪量化寬松政策（QE2）。這一政策左右著全球幾乎所有市場的走向。
伯南克將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周五上午10點(diǎn)發(fā)表演講，投資者會(huì)密切關(guān)注伯南克的一言一行，希望從蛛絲馬跡中尋找安慰。但多家華爾街投行預(yù)計(jì)，期待QE3的人這次可能要失望了。
美國銀行美林說，“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在那個(gè)時(shí)間、那個(gè)地點(diǎn)宣布重大的政策變動(dòng)。我們預(yù)計(jì)，伯南克讓市場失望的風(fēng)險(xiǎn)很高。”
伯南克通常不會(huì)在個(gè)人演講中給出具體的政策信息，貨幣政策決議都要由美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)（FOMC）來發(fā)布。
在本月初的FOMC聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)決定將“超低聯(lián)邦利率至少保持至2013年中”，他們還“討論了進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必要政策工具范圍”，并且“準(zhǔn)備好在合適時(shí)候使用這些工具。”
之所以這樣，因?yàn)镕OMC認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長比預(yù)期“低較多”，而且“經(jīng)濟(jì)前景下行風(fēng)險(xiǎn)增加”。
美聯(lián)儲(chǔ)很少在FOMC聲明中表現(xiàn)如此悲觀。不管怎樣，伯南克必須要給出指引，他將如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
目前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已經(jīng)是零，而美聯(lián)儲(chǔ)承諾“繼續(xù)將證券持倉本金收益用于再投資”。因此焦點(diǎn)就在于美聯(lián)儲(chǔ)將如何處理其持倉。
伯南克在6月份新聞發(fā)布會(huì)上曾列出過刺激經(jīng)濟(jì)的四大選項(xiàng)：“購買更多證券”；“以不同的方式重組他們”；“減少支付給銀行的超額準(zhǔn)備金利息”；或者給更明確的指示，資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)保持多久。
購買更多證券，即“QE3”門檻最高。資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模越大，退出越困難，公眾對(duì)通脹的預(yù)期也會(huì)上升。巴克萊預(yù)計(jì)，通脹可能讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停行動(dòng)。
另外，共和黨總統(tǒng)候選人之一Rick Perry這樣的政客也會(huì)讓QE3面臨政治責(zé)難。Perry上周曾說過，伯南克如果再印錢就是“叛國”。
而考慮到短期貨幣市場已因?yàn)榈屠识鴴暝�，降低�?zhǔn)備金利息也不太可能。其他的方式中，比較容易的是承諾在“較長時(shí)間”保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變。
因此焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了“重組資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”這一選項(xiàng)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變，出售短期資產(chǎn)，同時(shí)買入長期資產(chǎn)，以進(jìn)一步降低長期利率。
這種操作的名字叫“扭轉(zhuǎn)操作”（Operation Twist），美國曾經(jīng)在1960年代使用該辦法。它可獲得QE的好處，但又可免去擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)。CNN認(rèn)為，扭轉(zhuǎn)操作將是伯南克最后一根救命稻草。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
