7月26日，浙江一家國(guó)有銀行緊急發(fā)文，要求全面排查轄內(nèi)高鐵行業(yè)相關(guān)客戶，從路軌基建、機(jī)車裝備、電氣裝備、高鐵運(yùn)營(yíng)、調(diào)度信號(hào)五大體系重點(diǎn)監(jiān)控，有針對(duì)性地防范授信風(fēng)險(xiǎn)。這也是繼原鐵道部長(zhǎng)劉志軍落馬后，銀行業(yè)掀起的針對(duì)高鐵行業(yè)的第二波業(yè)務(wù)監(jiān)控潮。

“雪上加霜！”浙江省鐵路投資集團(tuán)（下稱“浙江鐵投”）董事長(zhǎng)、黨委書記余健爾向本報(bào)獨(dú)家透露，今年1-6月份浙江在建鐵路項(xiàng)目?jī)H有32%的資金到位，受此影響，杭寧高鐵已部分停工，而杭甬高鐵已將原定工期延長(zhǎng)6個(gè)月。

浙江省是近年來高鐵投資力度最大的省份之一，計(jì)劃從2009年起3年內(nèi)投入1800億元建設(shè)鐵路，總投資占全國(guó)近十分之一，“建設(shè)規(guī)模史無前例”。

此前的7月7日，浙江省委書記趙洪祝、省長(zhǎng)呂祖善親自帶領(lǐng)10多個(gè)廳局負(fù)責(zé)人進(jìn)京，專程拜會(huì)鐵道部長(zhǎng)盛光祖，希望鐵道部繼續(xù)支持浙江鐵路建設(shè)。

然而，因?yàn)殍F道部出資延誤等問題，浙江具體經(jīng)辦官員與鐵道部方面在座談會(huì)上出現(xiàn)了爭(zhēng)吵，雙方甚至“拍了桌子”。

108億融資缺口

“7·23”事故令各大銀行的神經(jīng)驟然緊繃。

“呆壞帳風(fēng)險(xiǎn)問題必須重視。”7月27日，浙江某國(guó)有銀行副總經(jīng)理周女士對(duì)本報(bào)記者表示，由于其北京總行與中鐵集團(tuán)簽定有數(shù)百億元授信協(xié)議，目前面臨著較大壓力。

在京滬高鐵狀況頻發(fā)、“7·23”溫州動(dòng)車追尾事故之后，該行決定展開專題調(diào)研，凡主營(yíng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品涉及高鐵相關(guān)產(chǎn)業(yè)的客戶，均將被重新評(píng)估授信資產(chǎn)質(zhì)量。同時(shí)，該行還可能調(diào)整對(duì)鐵道部新借貸款的定價(jià)。據(jù)了解，目前銀行業(yè)對(duì)鐵道部的貸款利率多數(shù)較基準(zhǔn)利率下浮10%，而銀行期望的是將來能上浮10%。

“銀根收緊對(duì)我們的影響太大了。”浙江鐵投集團(tuán)董事長(zhǎng)余健爾向記者訴苦道。

2011年浙江省鐵路投資總額350億元，其中浙江財(cái)政安排115億元。按照傳統(tǒng)的部省合作（鐵道部與地方政府合資）模式，銀團(tuán)貸款和資本金均按1：1分?jǐn)偅�而鐵路沿線各地也按比例分?jǐn)偸≌�府認(rèn)繳的這部分資本金。

然而1-6月份，浙江僅有38%的鐵路建設(shè)資金到位。如果按照時(shí)間過半、投資過半、進(jìn)度過半的行規(guī)，上半年沒有到位的資金高達(dá)108.5億元。而與這個(gè)巨額缺口相比，浙江鐵投6月份發(fā)行的7億元短期融資債券，不過是杯水車薪。

余健爾說，由于鐵道部對(duì)合資鐵路項(xiàng)目公司的投融資多實(shí)行“統(tǒng)借統(tǒng)還”，直接與各銀行總行對(duì)接，比如興業(yè)銀行2009年底就曾向鐵道部提供1000億元授信額度，因此，地方政府很難再?gòu)你y行獲得用于鐵路基建的大額信貸支持。

事實(shí)上，鐵道部直接取得的貸款政策亦相當(dāng)優(yōu)厚。以國(guó)家開發(fā)銀行為例，給高鐵項(xiàng)目貸款前三年都只收利息，從第四年起才逐步歸還本金。而另一家國(guó)有大行對(duì)鐵路項(xiàng)目開出三至四年的還款寬限期，即在還款寬限期之后才開始還本付息。

但這幾個(gè)月以來風(fēng)向突變。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在近日召開的年中工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，下半年要優(yōu)化監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施，要堅(jiān)守“紅線”，認(rèn)真處理好鐵路系統(tǒng)貸款和公路建設(shè)貸款問題。這也進(jìn)一步打擊了地方商業(yè)銀行向高鐵行業(yè)放貸的積極性。

銀行限貸、鐵道部資本金未足額到位，使得浙江鐵路建設(shè)進(jìn)展大受影響。據(jù)了解，杭寧高鐵現(xiàn)已部分停工，而杭甬高鐵已將原定工期延長(zhǎng)6個(gè)月。

在地方政府眼中，高鐵項(xiàng)目仍然是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要法寶。為此，7月7日浙江省委書記趙洪祝、省長(zhǎng)呂祖善、常務(wù)副省長(zhǎng)陳敏爾、副省長(zhǎng)龔正帶領(lǐng)10多個(gè)廳局負(fù)責(zé)人進(jìn)京，專程拜會(huì)鐵道部長(zhǎng)盛光祖，希望繼續(xù)支持浙江鐵路建設(shè)。

然而，雙方在鐵道部發(fā)展計(jì)劃司的座談會(huì)卻出現(xiàn)了爭(zhēng)吵，浙江省政府某官員與鐵道部一位司長(zhǎng)“拍了桌子”。后者要求浙江方面加快推進(jìn)杭州南車城市軌道交通車輛有限公司建設(shè)，該項(xiàng)目由南車集團(tuán)和浙江鐵投于今年3月成立，注冊(cè)資本金3億元人民幣，一期總投資15億元。因遭遇拆遷難及資本金到位難等問題，現(xiàn)被迫重新選擇項(xiàng)目用地、爭(zhēng)取土地指標(biāo)。

“浙江要錢，鐵道部要地。”一位接近鐵道部的人士透露，雙方最后還是達(dá)成了妥協(xié)。

拓寬融資渠道不暢

為了解決鐵路建設(shè)融資難，浙江曾作出種種嘗試。然而這些嘗試并不順暢，“7·23”事故的發(fā)生無異于雪上加霜。

2008年11月，浙江省政府決定以10億元鐵路專項(xiàng)建設(shè)資金為引導(dǎo)，選擇若干機(jī)構(gòu)投資者、民企設(shè)立一個(gè)產(chǎn)業(yè)基金，浙江鐵投以發(fā)起人身份成立了籌建工作組。但鐵路投資的長(zhǎng)周期、高負(fù)債、低回報(bào)以及“網(wǎng)運(yùn)合一”、“統(tǒng)收統(tǒng)分”的鐵路運(yùn)營(yíng)分配體制，讓大多數(shù)機(jī)構(gòu)及民企望而生畏。

去年這個(gè)“浙商產(chǎn)業(yè)投資基金”成立，合伙人包括中銀集團(tuán)與浙江榮盛、恒逸集團(tuán)、中策橡膠、開元旅業(yè)、東銀實(shí)業(yè)等民企，參與首期50億元的募資計(jì)劃。

余健爾向本報(bào)透露，浙江鐵投曾接觸包括瑞銀在內(nèi)的20多家金融機(jī)構(gòu)，均無功而返。最終與中銀投資談成，相當(dāng)程度上緣于浙鐵投資在股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)組成上的“讓步”。雖然出資額相同（10億元），但中銀投資擁有基金公司65%的股權(quán)，浙江鐵投只占35%；董事會(huì)5名股東中，中銀國(guó)際占3名，浙江鐵投2名；公司董事長(zhǎng)也由來自中銀投資的田曉韌擔(dān)任。

“鐵路投資回報(bào)率每年8%不到，而基金回報(bào)率可達(dá)12%。就一條客運(yùn)專線按現(xiàn)有客流量以及運(yùn)營(yíng)收入減去成本進(jìn)行測(cè)算，投資回報(bào)年限需要20年甚至更長(zhǎng)。所以投資者不感興趣。”余健爾說。

“但投資鐵路也并不是注定要虧，問題出在鐵路清算體制的障礙。”一位鐵路系統(tǒng)業(yè)內(nèi)人士介紹說，鐵路目前還沒有完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，單條線路的商業(yè)價(jià)值尚未量化，虧損最主要的癥結(jié)是不合理的清算制度，使得投入主體和收益主體之間存在錯(cuò)位。

按現(xiàn)行規(guī)定，鐵路的運(yùn)營(yíng)收益主要有三塊：客票收入、路網(wǎng)費(fèi)、水電費(fèi)。其中客票收入全部清算給相關(guān)路局，路網(wǎng)費(fèi)歸合資公司所有，而水電費(fèi)收入相對(duì)有限。

余健爾介紹，目前浙江鐵投旗下的金溫鐵路處于盈利狀態(tài)。這條路由臺(tái)商南懷瑾出資與當(dāng)?shù)卣�府和鐵道部合資修建，但由于路網(wǎng)使用權(quán)和通路權(quán)等矛盾不斷，他于1998年將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江省和鐵道部。

“金溫鐵路雖然負(fù)債率高，但投資相對(duì)比較小，而且在管理模式上采用聘用制，精簡(jiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)聘用的員工有激勵(lì)機(jī)制。”浙江鐵投集團(tuán)高級(jí)工程師王樹華強(qiáng)調(diào)，這些創(chuàng)新曾得到上海鐵路局的支持。

就在7月26日，浙江省發(fā)改委副主任趙彥年、浙江省安監(jiān)局局長(zhǎng)徐林及浙江鐵投負(fù)責(zé)人曾計(jì)劃專程赴上海，與新任上海鐵路局局長(zhǎng)安路生交流相關(guān)合作事宜。但他們臨行前被告知對(duì)方出差在外，這趟行程被迫取消。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道